Пока еще нет точных данных по инфляции на конец 2024 года, но известно, что она будет приблизительно равна 10%. При этом, я могу утверждать, что уже в самом начале 2025 года, в первые месяцы официальная росстатовская инфляция превысит 10%-й барьер и выйдет на двухзначные уровни, которые, к тому же, будут расти. Скорее всего, это произойдет даже по результатам первой недели января.
Я уже написал большую статью о том, почему я считаю, что инфляция в 2025 году точно будет расти, и будет еще выше, чем в 2024 году, ссылку на нее дам в конце.
Но в данном случае расскажу о сразу четырех важных дополнительных факторах ее разгона, которые, в моем видении, неизбежно приведут к росту даже в первые месяцы года (тогда как, например, курс рубля в эти первые месяцы, наоборот, может показать некоторую временную стабилизацию).
Итак, фактор первый и главный. Это колоссальные бюджетные расходы, оплаченные в декабре. Конкретно в декабре в экономику были влиты дополнительные не менее 6 трлн рублей (это седьмая часть годового бюджета, а может - и еще больше, точные данные появятся позднее). Из них не менее 2 трлн - за счет скрытой эмиссии ЦБ через операции репо.
Конкретно в декабре и в этом году произойдет колоссальный скачок денежной массы в обращении, как это происходит каждый год, и усиленными темпами с 2022 года. Уже скоро мы увидим это на графиках ЦБ, если он их опубликует.
Такое колоссальное, наимасштабнейшее в году вливание денег в экономику не может остаться незамеченным для инфляции и не может не отразиться на росте цен.
Чтобы это понять, представьте себе упрощенную модель. В некой стране в обращении находится 1000 денежных единиц, и ежегодно производится 1000 яблок. 1 яблоко стоит 1 денежную единицу. Сколько будет стоить 1 яблоко, если в обращение добавить еще 500 денежных единиц? Оно однозначно вырастет в цене до 1,5 единиц, сохраняя равенство между объемом денежной массы и производимых товаров.
Второй фактор - это сохранение ключевой ставки ЦБ в конце декабря на прежнем уровне, несмотря на рост инфляции и инфляционных ожиданий. Весь этот год ключевая ставка воспринималась рынком как некий сдерживающий инфляцию фактор. Пусть не снижающий, но не дающий ей разгоняться еще сильнее.
И вот, когда инфляция начала разгоняться еще сильнее, на этот раз ЦБ пошел против правил и не стал повышать ставку (причины этого уже многократно разбирал ранее). Что в этом случае будет с инфляцией? Она только ускорится, даже исходя только из роста инфляционных ожиданий участников рынка, которые оказывают на нее колоссальное влияние.
Третий фактор, вытекающий из второго - это то, что и сам ЦБ уже заранее признал, что инфляция будет ускоряться, и в годовом выражении достигнет максимума, как ожидает регулятор, в апреле 2025 года. То есть, даже ЦБ уже официально объявил о планируем росте инфляции в годовом выражении! Такая информация опубликована в резюме обсуждения ключевой ставки.
Это только лишний раз подстегнет инфляционные ожидания, которые будут закладываться в цены товаров и услуг.
Ну и последний, но немаловажный фактор - это то, что с 1 января часто начинаются всякие гадости, как говорил известный юморист, в том числе, уже произошли плановые повышения налогов, акцизов, штрафов, каких-то тарифов, утилизационного сбора в очередной раз и т.д.
С 1 января 2025 году целая налоговая реформа, предусматривающая повышение базовых налогов для населения и бизнеса, вступила в силу! Акцизы на топливо выросли, утилизационный сбор и т.д. Это просто не может не отразиться на ценах.
Таким образом, уже прошедшие и наступившие изменения в денежной массе, налоговой политике, бюджетной политике, денежно-кредитной политике, неизбежно, подчеркиваю это, отразятся на ценах с каким-то временным лагом, который обычно составляет 1-2 месяца.
А значит, уже в январе-феврале будет наблюдаться очередной всплеск инфляции, выход ее на двухзначные уровни по Росстату и закрепление там надолго с дальнейшим ростом. К весне инфляция вырастет еще сильнее, но там многое будет зависеть от уже нового решения ЦБ по ключевой ставке.
Скорее всего, галопирующая инфляция (как правило, таковой считают официальный уровень выше 10%) будет верным спутником российской экономики весь 2025 год с тенденцией к росту. В 2025 году инфляция будет точно выше, чем в 2024.
А вот ссылка на мою статью с подробным описанием всех причин разгона инфляции в 2025 году.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.