В обзоре рисков финансовых рынков Центробанк приводит динамику нетто-покупок и нетто-продаж акций физлицами-резидентами.
Доля физлиц в объеме торгов при этом всегда на протяжении года была максимальной, среди всех прочих участников рынка, она колебалась в районе 70-80% от общего объема, но в отдельные дни видна сильная просадка этой доли.
Графики включают в себя данные 2023 и 2024 годов. Что сразу бросается в глаза? Во-первых, что в 2023 году физлица больше покупали акции, а в 2024 - больше продавали. Но не всегда: в январе-феврале, а также, что более странно, в мае-июле преобладали покупки.
Также видно, что доля физлиц в торгах несущественно, но снизилась, в сравнении с прошлым годом: в 2023 она колебалась от 75% до 85%, а в 2024 стала 70-80%. При том, что объемы торгов акциями физлиц, наоборот, выросли. Это значит, что общие объемы торгов выросли еще сильнее, и физлиц немного потеснили институциональные инвесторы (банки, небанковские финансовые и нефинансовые компании) и в отдельные моменты - нерезиденты.
Интересно сравнение пиков падения рынка с пиками распродаж физлиц. В двух случаях они совпадают, но в двух других - отличаются.
На графике индекса Мосбиржи я отметил красными линиями пики падения рынка, а синими - пики распродаж акций физлицами.
Самое интересное, что самый большой объем нетто-продаж акций пришелся не на август, не на октябрь, и не на ноябрь, а на... март!
А что у нас было в марте? Хех, президентские выборы.
Мои постоянные читатели должны помнить, что в марте я опубликовал статью, где показал, что в России каждый раз после президентских выборов фондовый рынок сильно обваливался! И объяснил, почему.
На тот момент рынок уже долго был растущим, и в такой сценарий многие не верили, если судить по комментариям к этой статье. Даже, можно сказать, агрессивно не верили, вот вам пример:
Ну что, кто был прав?
И самое интересное, что так думал не только я, а вообще коллективный разум российских инвесторов, которые именно в марте устроили самую массовую в этом году распродажу акций! Что мы видим по данным ЦБ.
У них это, конечно, получилось немного рановато, потому что пика индекс достиг в мае. Но гораздо дороже тех цен, которые мы наблюдаем сейчас.
Следующий момент: мы видим, что в августе физлица распродавали акции не столь активно, в сравнении с мартом и октябрем, но рынок сильно обвалился. Тогда причиной стал массовый выход нерезидентов, как мы узнали позже:
Ну и, напоследок, самая актуалочка.
В ноябре физлица активно не распродавали акции. В сравнении с октябрем, нетто-продажи сократились в 3,5 раза. А рынок проседал сильнее, чем в октябре. Значит, его двигал кто-то еще, не физлица. Банки и нефинансовые организации, наоборот, в этом месяце выступили нетто-покупателями акций - пишет ЦБ. Значит, рынок ронял кто? Правильно, опять какие-то выходящие нерезиденты из "дружественных" стран. По всей видимости, испугавшиеся "геополитических" угроз главы государства (ведь рынок падал после них).
Вот и ЦБ об этом говорит:
Основными нетто-покупателями на российском рынке акций в ноябре стали банки, не относящиеся к СЗКО, и НФО за счет собственных средств, каждая категория участников купила акций на 5,4 млрд руб. (в октябре купили на 5,9 и 42,9 млрд руб. соответственно). Крупнейшими нетто-продавцами акций продолжают оставаться розничные инвесторы, совершившие за месяц нетто-продажи на 6,8 млрд руб. (рис. 13). Однако этот показатель значительно ниже аналогичного за предыдущий период – в октябре они продали акций на 27,3 млрд рублей. Также продажи акций осуществляли нерезиденты из дружественных стран (продали на 4,7 млрд руб. в ноябре и на 9,5 млрд руб. в октябре).
Обратите внимание: "дружественные" резиденты продали акций на 70% от продаж физлиц-резидентов. Так что, и тех немногих, что оставались на российском рынке, разогнали о*ешником. Ну да, нам же так нужны иностранные инвестиции. А российского инвестора, как видите, это напугало не так сильно - он уже привыкший.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.