В процессе принятия в Госдуме находится законопроект о размещении средств из ликвидной части ФНБ на так называемых субординированных депозитах в российских банках. Он уже одобрен профильными комитетами и, вероятнее всего, будет принят, после чего возможность размещения таких депозитов появится уже в 2025 году.
Стоит отметить, что подобная практика применялась и ранее (в 2014-2017 годах, кстати, тогда тоже в бюджете было маловато денег после падения нефтяных цен), затем была законодательно отменена, а теперь снова возобновится. О чем вообще речь?
Понятие субординированных депозитов содержится в статье 25.1 закона "О банках и банковской деятельности", оно довольно обширное и предусматривает большой перечень их отличий от обычных депозитов.
В частности, срок такого депозита должен быть не менее 5 лет (это долгосрочное вложение), при этом он может быть даже бессрочным. Вносить изменения в договор и расторгать его досрочно невозможно без согласования с Центральным банком, и при этом договор может включать в себя право в одностороннем порядке отказаться от уплаты процентов по такому договору без возникновения претензий и штрафных санкций с другой стороны.
Примечательно также, что такие депозиты могут размещаться на особенных нерыночных условиях, как под более высокие, так и под более низкие ставки.
Фактически, субординированный депозит - это не займ банку, а как бы безотзывное вложение в капитал банка на определенный срок. Его временная докапитализация, которая может стать и постоянной.
Там много и других интересных моментов, в том числе, например, предусмотрена возможность конвертации депозитных средств в акции банка, в случае, если он не сможет выполнить свои обязательства ввиду финансовой несостоятельности.
Процитирую закон:
Договором субординированного кредита (депозита, займа, облигационного займа) или решением о выпуске облигаций в случаях, установленных частью четвертой настоящей статьи, может быть предусмотрено осуществление мены или конвертации требований кредиторов по субординированным кредитам (депозитам, займам, облигационным займам), в том числе по невыплаченным процентам по таким кредитам (депозитам, займам, облигационным займам), а также по финансовым санкциям за неисполнение обязательств по субординированным кредитам (депозитам, займам, облигационным займам) на обыкновенные акции (доли в уставном капитале) кредитной организации, в том числе конвертация облигаций кредитной организации (облигационного займа) в обыкновенные акции (доли в уставном капитале) кредитной организации.
В том числе требования такой конвертации может предъявить Центробанк.
За этот пункт зацепились отдельные СМИ и блогеры, после чего понеслась волна публикаций сначала о том, что средства ФНБ конвертируют в акции банков, а потом уже и средства вкладчиков.
Кстати, с вкладчиками подобным образом поступили на Кипре, во время банковского кризиса, прошедшего десятилетие назад. И эта тема вообще интересная, надо будет как-то описать ее подробнее.
Подобные публикации привели к тому, что Минфин их прокомментировал и заявил, что средства на субординированных депозитах не будут конвертировать в акции банков с уточнением "если не будет спецрешений".
Со средствами ФНБ, если честно, уже давно поступают далеко не самым рациональным образом, думаю, не мне вам это объяснять.
То, что называют "инвестициями" из ФНБ, например, в большей степени является банальной оплатой расходов, которая вообще никогда не вернется и не окупится. И тем более - не будет оплачена какими-либо процентами, что вообще-то должны подразумевать инвестиции.
А что касается вложений в ценные бумаги, то эти средства зачастую вкладываются под какую-то минимальную нерыночную доходность, например, приобретаются облигации какого-нибудь банка воде ВЭБ.РФ или Дом.РФ под 3% годовых. То есть, попросту средствами ФНБ финансируется этот госбанк. Это не инвестиции с расчетом на прибыль, а просто такое вот почти беспроцентное финансирование.
Вы легко можете почитать отчеты о размещении средств ФНБ, которые регулярно публикуются на сайте Минфина, и сами в этом убедиться.
Так что, я полагаю, реальная цель такого размещения средств ФНБ на субординированных депозитах - это нечто подобное, прежде всего - предоставление госбанкам дешевых ресурсов для дешевого финансирования каких-то приоритетных для государства задач.
Например, разместят такой депозит в ВТБ под 3% годовых, а ВТБ выдаст из этих средств кредит Ростеху, ОСК или ОАК под 4% годовых. И если этот кредит потом не будет возвращен - сможет даже не возвращать депозит (принцип субординированности, как я писал выше, допускает такую возможность).
В общем, причина в том же, в чем причины всех решений финансовых властей последних трех лет: бюджету нужны деньги! Ресурсы! Очень много! Все больше и больше! Любыми способами! Для финансирования приоритетных задач и постоянно растущих бюджетных расходов.
Это лишь очередной способ обеспечить такое финансирование.
Одновременно это указывает на то, что собственными ресурсами госбанки всячески отказываются финансировать бюджет и выдавать вот такие сомнительные кредиты. Даже ОФЗ они совсем не горят желанием покупать, пока ЦБ не дает им деньги под это дело через операции репо.
"Рекордными размещениями" ОФЗ Минфин хвастается лишь в конце года, когда ЦБ открывает аукционы репо.
Размещение субординированных депозитов ФНБ в банках - еще одна подобная схема финансирования.
И можно сильно не удивляться, если потом ФНБ вместо денег получит акции банков или их облигации под какой-то микропроцент.
Это их внутренние дела, вкладчикам все это на данный момент не грозит. Просто лишний раз указывает, что слово "национальное" (благосостояние) в аббревиатуре ФНБ лишнее.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.