Начнем с самого распространенного определения:
Ключевая ставка — это процент, под который Центральный Банк России (ЦБ) "занимает деньги" коммерческим банкам.
Другими словами ключевая ставка ― это стоимость денег для коммерческих банков (далее - просто "банки").
Однако это несколько упрощенное понимание ситуации.
Для начала нужно понимать - для чего вообще банкам нужны заимствования у ЦБ.
Зачем банкам кредиты ЦБ?
Если коротко:
Всегда есть банки с недостаточной или избыточной ликвидностью.
Т.е. всегда есть банки, у которых недостает наличных денежных средств, чтобы расплатиться по своим обязательствам. Или же денежных средств в данный момент с избытком.
Подробнее об этом читайте здесь:
В случае недостатка ликвидности банки занимают средства в ЦБ под определенный процент, который зависит от ключевой ставки.
Кроме того если банки видят спрос на кредиты со стороны населения, а собственных средств уже не хватает, у них есть два варианта:
- привлечь деньги вкладчиков, которые (пере)выдаются в виде кредитов;
- взять кредит в ЦБ и (пере)выдать полученные средства населению в виде кредита, но под повышенный процент.
А так как кредитование (потребительское, авто, ипотечное) - это один из основных видов заработка банков, они, в силу конкуренции, обязательно будут занимать в ЦБ, чтобы выдать больше кредитов.
Поэтому, если ЦБ поднимает ключевую ставку, как сейчас, то занимать деньги у ЦБ банкам становится дороже - им придется больше возвращать. Поэтому они поднимают проценты на кредиты, выдаваемые населению, выше ключевой ставки.
Т.е. если банк получил 100 рублей от ЦБ под 21%, ему нужно эти 100 рублей отдать населению в долг (выдать кредит), но по ставке выше, например, 24%. Тогда по истечению срока кредита (для удобства - года), банк получит 124 рубля, из которых 121 отдаст ЦБ. Разница в 3 рубля останется в банке в качестве прибыли.
Но, как сказано выше, для выдачи кредитов банки используют не только деньги ЦБ, но и свои собственные средства, а также деньги вкладчиков.
Технически, иногда банкам даже выгоднее привлечь вклад и заплатить вкладчику дополнительные 19% по итогу года, чем вернуть ЦБ займ и 21% сверху.
Поэтому при росте ключевой ставки проценты растут не только по кредиту, но и по вкладам - так банки стимулируют население нести наличные деньги на банковские счета.
Правда есть нюанс - ЦБ регулирует привлечение вкладов, заставляя банки откладывать часть средств в качестве "подушки безопасности" на случай, если клиенты решат досрочно забрать средства со вкладов:
- За каждый привлеченный вклад или депозит банки обязаны перечислять определенный процент на счет в ЦБ в качестве резерва.
- ЦБ устанавливает так называемый Норматив краткосрочной ликвидности - неприкосновенный запас из высоколиквидных активов на счетах банков, т.е. активов, которые можно оперативно продать (валюта, облигации, акции, депозиты в других банках и т.д.) и выручить денежные средства, необходимые для выполнения своих обязательств в течение 30 дней. Кстати, таким высоколиквидным активом может снова выступать кредит ЦБ.
Получается, привлекая вклады и депозиты, банки обязаны наращивать "подушку безопасности". В этом плане займ в ЦБ не всегда выглядит менее интересным, чем привлечение вкладов. Тем более, количество вкладчиков не бездонно, а их поведение не всегда предсказуемо.
Сложные проценты
Как было сказано выше, обычно транслируется несколько упрощенное понимание ключевой ставки, как стоимости денег для коммерческих банков.
На самом деле, ключевая ставка является лишь точкой отсчета для разных инструментов кредитования.
Например, сейчас по ключевой ставке ЦБ выдает деньги лишь под залог активов банка с обязательством выкупа через неделю (аукционы РЕПО)
Грубо говоря, ЦБ покупает актив банка (акции, облигации и т.д.) с обязательством продать его обратно банку через неделю, но уже дороже на размер ключевой ставки, деленной на срок.
Использование того же самого инструмента, но на месяц, будет стоить еще дороже - ключевая ставка + 0,1%. Если на год - ключевая ставка + 0,25%.
Если же банк захочет взять кредит, то ему придется брать его еще дороже. В зависимости от срока и цели ставка будет выше ключевой на 1% - 1,75%.
Исключение: специальные кредитные аукционы сроком на 3 месяца. По ним ставка +0,25%.
Другими словами, в случае необходимости привлечь дополнительные деньги для выдачи кредитов, банку зачастую придется вернуть ЦБ процент выше, чем текущая ключевая ставка.
Читайте также:
- - - - - - - - -
⬇️Подписывайтесь на канал, чтобы не пропустить новые статьи, ставьте лайк 👍 и пишите с чем (не)согласны💬.
