Яндекс и Google — почти ровесники. Российский поисковик был запущен в сентябре 1997 г. Google запустился официально только через год. За это время бизнес Яндекс вырос до $6.8 млрд, Google — до $1,8 трлн. Российская компания в 265 раз меньше американской.
Темпы роста выручки у компаний схожи, но американский бизнес более стабильный, прибыль и свободный денежный поток растут быстрее, чем у Яндекса, и постоянно остаются положительными.
Мультипликаторы компаний достаточно схожи в разрезе P/S и P/BV, но остальные мультипликаторы, затрагивающие прибыль компании крайне сильно разнятся. Стоит отметить, что Яндекс не так уж и дешев даже по текущим ценам. По P/S он всего в 1.5 раза дешевле Google (P/S у Yandex 1,97, у Google 3,57). При этом, Yandex за 2021 год оказался убыточен, убыток составил $196 млн.
Потенциальный апсайд более интересен у Yandex, но, учитывая высокую волатильность отечественного рынка, пока что нет ясности когда он достигнет своей целевой цены: вероятно это горизонт 2-3 лет.
Как итог, обе компании крайне интересны к покупке, в рамках межстрановой диверсификации. Кроме того, российский рынок сильно просел и цены на отечественных гигантов крайне интересные.
Оставайтесь с нами, подписывайтесь на наши социальные сети, и выбирайте наиболее перспективные компании на сайте и в мобильных приложениях!
