Многие компании пытаются рассказать о своих успехах в области ESG. Однако зачастую инвесторам сложно разобраться в многообразии отчетов и методологий, которые они используют. Очевидно, нужна стандартизация отчетности. В статье рассказываем, каким образом разные страны подходят к разработке стандартов отчетности по ESG.
В настоящее время все больше компаний задумывается об усилении работы над устойчивым развитием и повесткой в области ESG, а также способах коммуникации результатов этой работы различным участникам бизнес-сообщества, включая инвесторов, клиентов, партнеров. Неудивительно, ведь высокие ESG-показатели помогают увеличить акционерную стоимость компании, привлечь и удержать лучших сотрудников, нарастить продажи.
Направление ESG развивается уже более 15 лет, однако компаниям не всегда понятно, как подходить к отчетности по ESG. В 2021 г. 52% компаний из индекса S&P 500 нанимали третью сторону для проверки их отчетов по ESG за 2020 г., включая инженерные компании и специализированные консалтинговые фирмы. При этом сами отчеты были в большей степени добровольными и подготовленными по различным стандартам и методологиям.
Стоит отметить, что только 31 компания — 6% из списка S&P 500 — нанимала специализированные аудиторские фирмы, известные в области финансового аудита, для анализа своих отчетов за 2020 г. Например, Verizon и Coca-Cola работали с Ernst & Young.
Проблемы добровольной ESG отчетности
Отсутствие стандартов отчетности по ESG создает серьезные трудности для тех, кто может получить выгоду от раскрытия такой информации. Основные проблемы добровольной ESG отчетности связаны с тем, что компании сами выбирают форму отчетности и по-разному трактуют данные о соблюдении или несоблюдении тех или иных ESG-принципов.
Как следствие, инвесторы очень часто бывают разочарованы добровольным раскрытием информации по ESG:
- Во-первых, невозможно сравнить одну компанию с другой, даже если они работают в одинаковых секторах. Формат и полнота предоставления данных очень разнится.
- Во-вторых, многие добровольные стандарты отчетности не требуют информации, которую ищут инвесторы и другие участники рынка. В результате, компании публикуют то, что им удобно публиковать.
- В-третьих, инвесторам сложно понять динамику показателей за несколько лет, так как компании могут менять методологию и форму предоставления данных год от года.
- В четвертых, аудит добровольной отчетности также является добровольным и не стандартизированным. Фактически, он не дает полных гарантий о том, что данные в отчете являются валидными.
Отчетность по ESG: движение к международным стандартам
В июне 2021 г. министры финансов и управляющие центральных банков стран «Большой семерки» заявили о своей приверженности решению проблем с изменением климата и переходу к более глубокому экономическому сотрудничеству, были одобрены шаги по разработке стандартов отчетности. Расширенная встреча «Группы двадцати» в июле 2021 г. еще больше подчеркнула важность этих усилий.
По итогам климатического саммита в Глазго (КС-26) в ноябре 2021 г. Фонд международных стандартов финансовой отчетности (МСФО) при поддержке «Большой семерки», «Группы двадцати» и IOSCO создал Совет по международным стандартам устойчивого развития (ISSB). ISSB намерен выпустить всемирно признанные стандарты экологической, социальной и управленческой отчетности в 2022 г.
Отчетность по ESG в США
Еще до пандемии и призывов к расовой справедливости и равноправию инвесторы в США подталкивали компании к раскрытию информации об их борьбе с изменение климата, работе по улучшении условий труда сотрудников, практикам по обеспечению разнообразия при найме и т. д.
В ответ на эти требования Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) объявила, что, среди прочего, она предложит правила, касающиеся раскрытия информации по борьбе с изменением климата, социальных аспектах и корпоративном управлении.
В марте 2021 г. SEC объявила о начале консультаций по раскрытию информации c особым вниманием к борьбе с изменением климата. Эти руководящие принципы рассматриваются как первый шаг к обязательной основе раскрытия ESG в долгосрочной перспективе. Очевидно, SEC в будущем предложит больше правил отчетности по ESG.
Отчетность по ESG в Европейском Союзе
ЕС стремится к 2050 году стать климатически нейтральным — создать экономику с нулевыми выбросами парниковых газов. Эта цель лежит в основе Европейского Зеленого соглашения (2019 г.) и соответствует обязательствам ЕС в соответствии с Парижским соглашением (2015 г.)
Положение об устойчивом раскрытии финансовой информации (SFDR), появившееся в 2019 г. и вступившее в силу в марте 2021 г., разработано для преодоления препятствий, которые мешают инвесторам получить доступ к информации об устойчивом развитии, необходимой им для принятия инвестиционных решений.
В июне 2021 г. был официально принят Закон ЕС о делегировании таксономии климата, в котором разъясняется экономическая деятельность, которая, по мнению ЕС, будет наилучшим образом способствовать достижению экологических целей.
Также в июне 2021 г. ЕС выпустил предложения по изменению требований к отчетности Директивы о нефинансовой отчетности (NFRD), принятой в 2014 г. Новая Директива по корпоративной отчетности в области устойчивого развития (CSRD) требует, в частности, проведения аудита отчетности по ESG.
Правила ЕС в отношении нефинансовой отчетности в настоящее время применяются к крупным компаниям, в которых работает более 500 человек. Таким образом, правила охватывают около 11,700 крупных компаний в ЕС.
Отчетность по ESG в Великобритании
В июне 2021 г. Управление финансового надзора Великобритании (FCA) начало консультации об обязательном раскрытии информации по ESG. Основной целью является также стандартизация предоставления информации об ESG инвесторам и другим участникам рынка.
Зеленая таксономия Великобритании разрабатывается на основе версии ЕС, чтобы уточнить, какие виды деятельности считаются экологически устойчивыми. Работа ведется Зеленой технической консультативной группой (GTAG) — группой экспертов, возглавляемой Институтом зеленых финансов (Green Finance Institute), основанным в 2019 г.
Отчетность по ESG в России
Многие эмитенты в России уже публикуют отдельную нефинансовую отчетность. Информацию о работе над ESG, представленную по выбранной компаниями методологии, можно найти в годовых отчетах, отчетах по устойчивому развитию, справочниках с ESG-показателями и других документах. Однако все они очень разные и быстро сравнить данные и сделать выводы довольно непросто.
Агентство «Эксперт РА», позиционирующее себя как российский центр ESG-компетенций, в 2021 г. запустило ежегодный рэнкинг ESG-прозрачности компаний и банков. Безусловно, это должно будет подтолкнуть российские компании увеличивать объем публикуемых данных и прозрачность их источников.
Что касается разработки обязательных стандартов, то в этом вопросе есть продвижение. В ноябре 2021 г. глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков подтвердил, что ESG отчетность уже в некой форме предоставляет 70% крупных российских компаний. Он отметил важность стандартизации и заявил, что обязательная нефинансовая отчетность в России может появиться в ближайшие три года и даже стать необходимым критерием для проведения IPO.
В декабре 2021 г. Банк России одобрил рекомендации для советов директоров по интеграции ESG-факторов в систему управления компаниями. Документ подписан Сергеем Швецовым, первым заместителем председателя ЦБ РФ.
Итак, начало положено и, по-видимому, в ближайшие годы в России будет происходить объединение финансовой и нефинансовой отчетности в единый фреймворк.
Ссылки:
