Здравствуйте, Друзья! Сегодня мы поговорим о самой крупной компании в мире – о компании Apple. Капитализация Apple недавно приблизилась к невероятным $3 трлн.
Балансовый отчет за 1 квартал 2022 года
Свободный кэш у компании составляет почти $64 млрд. При этом, долг компании составляет $106,6 млрд – это дает нам $2,6 чистого долга на 1 акцию. При текущей рыночной цене акции в $170, получаем 1,5% в виде долга.
Общая динамика по кэшу и долгу не очень хорошая – количество кэша снижается последнее время, а долг растет.
На текущий момент, компания тратит примерно $700 млн на уплату процентов по своему долгу – это 2% от чистой прибыли. Так что, обслуживание долга никаких трудностей у компании не вызывает.
Важно учитывать, что это при нулевых процентных ставках. Когда ставки повысят – увеличатся и затраты на обслуживание долга.
Бизнес компании
Наверное, все и так знают, чем занимается Apple – разработкой таких девайсов, как: Iphone, Ipad, MacBook и других.
Но важно отметить, что у Apple есть и ряд услуг и сервисов, на которых она также успешно зарабатывает:
- Реклама;
- AppleCare – это гарантия на всю продукцию компании;
- Cloud services – облачные сервисы;
- Цифровой контент;
- Платежные сервисы.
Распределение выручки компании: продукция – 84% выручки, услуги
– 16%.
За 1 квартал 2022 года компания показала выручку в размере $124 млрд (+11% г/г). Основным источником такой высокой выручки являются продажи Iphone – они принесли компании больше, чем остальные сегменты вместе взятые. Выручка с продаж Iphone в 2021 году выросла на 9%.
Такие хорошие продажи Iphone связаны с тем, что компания увеличивают свою долю на рынке смартфонов. До 2016 года Apple теряла свои позиции на рынке, но с 2016 года начала потихоньку забирать долю у Android.
В 2016 году доля Apple составляла 20%, а сейчас уже 30%. Если Apple и дальше будет показывать такую динамику, то когда-нибудь она обгонит Android и заберет большую часть рынка себе.
А если рассматривать отдельно американский рынок, то там Apple захватила более 50% рынка.
C продажами MacBook все также неплохо. Рост выручки составил 25%. Положение на рынке компьютеров у Apple неплохое – 15% рынка, и есть динамика на увеличение.
А вот с планшетами Ipad у компании есть определенные проблемы. Выручка от их продаж снизилась на 14% – Apple теряет свои позиции на рынке планшетов. Совсем скоро Android может захватить большую часть рынка.
С выручкой от аксессуаров и сервисов все отлично – рост составил 13% и 24% соответственно.
Финансовые показатели
Общая выручка компании находится в восходящем тренде. За последние 5 лет, выручка в среднем росла на 17% в год.
По чистой прибыли на акцию (EPS) за 1 квартал 2022 года, компания превзошла ожидания аналитиков, которые рассчитывали на $1,89, а компания заработала $2,1. За 2021 год EPS составил $5,61.
Долгосрочная тенденция по EPS также положительная. За последние 5 лет EPS в среднем рос на 23% в год. Но в будущем, аналитики прогнозируют снижение темпов роста прибыли – по их прогнозам, в 2024 году EPS составит $6,32. То есть, будет расти в среднем на 4% в год.
Однако, компания часто превосходит ожидания аналитиков, поэтому не стоит принимать этот прогноз за истину.
P/E (отношение рыночной стоимости акции к годовой прибыли) компании равен 29 – столько годовых прибылей стоит компания. Такой P/E никак не соответствует таким скромным будущим темпам роста прибыли. Сейчас P/E находится на своих максимумах за последние 10 лет
Дивиденды
Также, компания платит дивиденды – 0,53% годовых ($0,88). Дивиденды в процентах снижаются с 2013 года, но это неплохо, так как, часть прибыли компания решила пускать не на выплату дивидендов, а на обратный выкуп своих акций.
С 2013 года Apple сократила количество акций в обращении на 40%. Это даже выгоднее для акционеров, так как, им не придется платить налоги, которые они платят с дивидендов.
В 2021 году не было каких-либо больших покупок или продаж инсайдерами. А вот институциональные инвесторы за последние 12 месяцев купили на $94 млрд миллиарда, а продали на $56 млрд. То есть, чистый приток институционального капитала составил $38 млрд.
Прогноз по акциям Apple
Guru Focus считает компанию значительно переоцененной. По его мнению, справедливая цена для акций Apple равна $120. А консенсус-прогноз на акции составляет $187 (+13% от текущей).
С марта 2020 года акции Apple выросли на 200% и сейчас торгуется в восходящим канале уже на протяжении 500 дней. Но, как по мне, компания выглядит дорого. И я бы не стал ее покупать, а выбрал бы другие компании с более привлекательными показателями (например, Microsoft).
Но если все-таки произойдет значительная коррекция хотя бы на 30% – до $120, то тогда уже можно присмотреться к покупке Apple.
Кстати, такие коррекции для компании не редкость – за последние 10 лет такие коррекции были 4 раза.
На этом все, спасибо за внимание!
Ставьте палец 👍 если статья была полезна для Вас. Подписывайтесь на канал, чтобы не пропустить следующих статей.
