Приветствую, мой дорогой друг инвестор. Сегодня мы будем препарировать сектор биотехнологий в лице одной из лучших компаний на 2022 год, компании Vertex Pharmaceuticals.
Тикер - VRTX
Сектор - Биотехнологии
СПб Биржа - есть
Дивиденды - нет
Сайт - vrtx.com
Vertex является глобальной биотехнологической компанией основанной в в 1989 году, со штаб квартирой в Бостоне. Главное направление деятельности это борьба с кистозным фиброзом (муковисцидозом), редким генетическим заболеванием орагнов дыхания, а также некоторыми другими. В пайплайне компании есть несколько лекарств для лечения муковисцидоза, с разной степенью эффективности и разной ценой. Пациентам требуется пожизненная терапия.
Муковисцидоз обусловлен мутацией в гене CFTR, который был открыт в 1989 году, как раз после этого и появилась компания Vertex. Это одно из самых распространенных генетических заболеваний в Европе и США, а компания Vertex является по сути монополистом на рынке лекарств от муковисцидоза. В настоящий момент максимальную выручку приносит самое последнее из них - это TRIKAFTA. Если посмотреть на отчет компании за третий квартал 2021 года, выручка от препарата выросла на 62%, по сравнению с аналогичным периодом 2020 года, тогда как выручка от других препаратов снижается.
Финансовое здоровье
Капитализация - $56,4 млрд.
У компании растущие финансовые потоки и отличная маржинальность. Практически отсутствуют долги и много кеша на балансе.
Мультипликаторы
P/E - 26.6
Forward P/E - 16.39
P/S - 8
Почему компания интересна для инвестиций:
1. Впечатляющий рост выручки, на 29% год к году, при том, что это не стартап, а уважаемая компания с репутацией на рынке. Считается одним из лучших мест работы в секторе. Выручка от TRIKAFTA будет только расти из-за выхода на новые рынки и одобрения использования препарата для разных возрастов. По прогнозам выручка в 2024 году будет достигать $4 млрд.
2. У компании нет долгов и около $7 млрд. наличных на балансе, что позволяет инвестировать в разработку новых молекул и снижать зависимость от одного направления.
3. На данный момент у компании нет конкурентов, она является монополистом на рынке лечения муковисцидоза с готовыми лекарствами и может диктовать цены.
4. В пайплайне компании находятся несколько перспективных молекул в разработке в третьей стадии, результаты по которым ожидаются в 2022 году.
Риски
1. Зависимость от одного направления. По сути, вся выручка компании генерируется одним препаратом. Если у компании появятся конкуренты с более эффективным или более дешевым лекарством, то выручка компании может упасть.
2. Цена препарата огромна, около $300 тыс в Америке и $200 тыс. в Европе , что не позволяет всем пациентам получить доступ к высококачественному лечению.
3. Инвестиции в сектор биотехнологий требуют терпения и принятия высокой волатильности. Как правило новости по одобрению или отклонению препаратов вызывают значительные движения цены, в некоторых случаях на десятки процентов. К этому нужно быть готовым.
Личное мнение:
На мой взгляд, плюсы компании перевешивают минусы. Здесь вы не увидите огромной волатильности как у других компаний сектора биотехнологий, а вот стабильный рост котировок на ближайшие годы вполне вероятен. Важно отметить, что сектор биотехнологий не очень коррелирует с остальным рынком, что в свете ужесточения КДП со стороны ФРС, скорее является плюсом. У компании нет долгов и растущий бизнес без конкурентов, а что еще нужно для удачных инвестиций?
Полезные ссылки:
Дисклеймер:
Все что здесь написано, лишь частое мнение и не является инвестиционной рекомендацией.
