Друзья и коллеги!
Это статью я хочу посвятить своим друзьям, Роману Дьякову и Александру Кленкину, с которым я не один год работал на срочном рынке с опционами и фьючерсами. К сожалению, в этом году их не стало...
Для начала я хотел дать ссылки на ранее написанные статьи и канал по этой теме:
Дзен-канал "Фьючерсы и опционы"
Так ли сложно торговать опционами? Самые распространенные заблуждения!
Как улучшить фьючерсную позицию при помощи опционов
ОПЦИОНЫ - основные свойства и нюансы при открытии стратегий
Опционы! Как правильно рассчитать размер открываемой позиции?
5 простых советов при торговле опционами! Так ли страшно продавать опционы? Это и другая полезная информация в этой статье!
Опционы – это один из самых сложных финансовых инструментов, ну, по крайней мере, так об этом многие говорят, с чем я лично не согласен.
Конечно, когда читаешь определение опциона:
То, хочется сразу уснуть или перестать пытаться разобраться в этом вопросе. Множество статей по теме опционов написано теоретиками с академическим образованием, а не практиками, которые работают с производными инструментами постоянно. Теоретики пишут правильные слова, но вот их смысл, от обычных людей ускользает.
Есть множество заблуждений по теме опционов, а также недопонимания со стороны обычных инвесторов. Попробуем разобраться в этом вопросе, причем с позиции практика. Я думаю, что многим теория опционов не так принципиально важна, по сравнению с пониманием сущности опционов и умением использовать эти производные инструменты в повседневной практике. Итак, пожалуй, начнем:
Опционы нельзя продавать!
Эту глупость любят повторять все кому не лень, от начинающих работать с этим инструментом, до, разных блогеров, которые ведут свои образовательные курсы и популярные каналы.
Кто-то один это написал, а потом все остальные дружно это стали разносить эту чушь в информационном пространстве.
Запомните простую истину: - Покупать и продавать можно любой актив! Иначе, весь финансовый рынок не смог бы существовать Опционы не являются здесь исключением. Я в своей торговой практике постоянно использую продажи опционов, как способ открыть позицию по какому-нибудь активу. В 80% случаев продажа опционов приносит прибыль, в отличие от 20%, при их покупке.
Продажа «голых» опционов несет самые большие риски!
Еще одна весьма распространенная финансовая ересь. Считается, что при продаже «голых» (непокрытых) опционов, максимально возможная прибыль известна изначально, и она равна опционной премии получаемой при продаже. А вот максимальный убыток неограничен, так как опционная премия может расти бесконечно, по мере движения базового актива.
Прочитав такое определение возможных последствий при продаже опционов, хочется сразу принять что-то для сердца и бежать максимально дальше от срочного рынка и опционов, в частности. Я попробую объяснить и показать, почему риски при торговле опционами сопоставимы с другими инструментами.
Давайте я для начала покажу, как выглядит торговый стакан фьючерса и опциона:
Вы видите разницу между котировками фьючерса и опциона, ну, кроме цифр в стакане? – Я нет! Принципы торговли фьючерса и опциона идентичны.
При работе с опционами, не нужно искать где-то покупателя или продавца опциона, не нужно договоров, печатей или штампов – все делается в торговом стакане на бирже. Если фьючерсную позицию можно закрыть в любой момент, просто с разным финансовым результатом, то почему-то у людей существует заблуждение, что это невозможно сделать по опционам! Я на своем веку, еще ни разу не видел, чтобы стояла «блокировка» биржи на закрытие опционных сделок.
Позицию по опционам, не важно, короткую или длинную, тоже можно закрыть в любой момент! И совсем не обязательно дожидаться неограниченного убытка по короткой опционной позиции. Если цена на актив идет против вашей открытой позиции, то абсолютно не важно, в чем она у Вас открыта, во фьючерсе или опционе. Сумма потерь по фьючерсной позиции, гораздо больше, чем опционной, при одинаковом размере открытой позиции в этих инструментах. Боюсь, что простое недопонимание этого момента, останавливало многих людей от использования опционов.
Вот еще один перл, от знатока опционов:
Для начала, СБЕР и ВТБ - не самые хорошие брокерские компании для операций с опционами, поэтому ставить их в пример, достаточно глупо. Этим брокерским компаниям проще запретить операции с опционами, чем брать на себя риски и отслеживать позиции клиентов.
"Некоторые виды опционов" - это какие? Если уж умничать, то до конца. Меня всегда раздражали фразы, типа :- "По мнению экспертов", "По общему мнению", "Отдельные операции" или "Некоторые виды". Какие эксперты? Чье общее мнение? Что за отдельные операции или виды? Когда нет конкретики в словах - это значит, что человек пытается выдать себя за специалиста, коим он не является. Мой принцип: Не знаешь -лучше молчи!
Регулирование рисков при биржевой торговле или инвестициях находится в Ваших руках, и никто другой, кроме Вас, не сможет оценить и захеджировать собственные риски, закрыть прибыльную или убыточную позицию, ограничить риск своих потерь.
Простой совет: Не открывайте больших позиций относительно Вашего торгового капитала! Это самый действенный способ сократить риски потерь.
Покупка опционов не несет неограниченных рисков.
Данное утверждение верно лишь наполовину. Да, при покупке опциона, сумма потенциальных потерь равна заплаченной опционной премии. Верно и то, что эта премия может кратно вырасти, если цена базового актива пойдет в нужном направлении. Но, есть одно большое «НО».
Чтобы много заработать на покупке опционов, нужно очень точно, по уровням и времени, открывать длинную позицию, причем последующее рыночное движение должно быть очень сильным и быстрым. Это получается далеко не всегда, поэтому накопленные потери, при покупке опционов, могут быть весьма существенными.
Скажу по своему опыту, заработать на покупке опциона (когда вложенные средства, получается, удвоить или утроить) один раз из пяти, то есть примерно в 20% случаев. Более мелкие заработки на опционах я не учитываю. В большинстве случаев, когда я покупал опцион, я либо терял полностью средства, потраченные на покупку опциона, либо его значительную часть. Поэтому, чтобы быть по итогу в плюсе, при спекулятивной покупке опциона, нужно стараться зарабатывать на премии в 2-3 больше, чем изначально вкладывается в покупку.
Максимум в процентах прибыли по купленным опционам, который мне удалось сделать за всю свою торговую практику – это увеличение стоимости опциона в 35 раз.
Это получилось на нефти. За 20 минут до окончания экспирации опциона, я купил опцион PUT за 1 цент, и буквально через 15 секунд после моей покупки, цена на нефть резко пошла вниз и опустилась на 35 центов ниже страйка моего опциона, что и позволило мне закрыть эту позицию, продав этот опцион за 35 центов. Вложено было в эту сделку около 1000 рублей, а прибыль составила 35 тысяч. Такое случается редко, но является приятным бонусом.
Продолжение следует....
Друзья, спасибо за поддержку канала, Ваше внимание и комментарии. Я всегда рад ответить на Ваши вопросы к комментариях или пожелания!
Дзен-канал "Венчурные инвестиции"
Телеграмм-канал "Венчурные инвестиции"
