В космическую индустрию ежегодно инвестируются миллиарды долларов, а к 2030 году аналитики прогнозируют стоимость мировой космической отрасли порядка 600-800 миллиардов долларов.
- Тикер: ASTR
- Биржа: NASDAQ
1 июля 2021 года произошло слияние компании Astra Space ($ASTR) со SPAC Holicity Inc., и акции стали доступны для торгов на американской бирже NASDAQ, а с сентября акции доступны для российских инвесторов через СПб биржу.
Многие покупают акции данной компании на волне космического хайпа, и потому что реальная ракета ассоциируется со свечной "ракетой".
Данная статья призвана исправить это и внести больше ясности в понимании Astra.
История компании Astra Space
Начало своей деятельности Astra ведет с 2016 года, именно тогда в штате Дэлавэр двое основателей договорились о создании космической компании.
Крис Кемп с 2007 года работал в подразделении NASA техническим директором, и занимался разработкой программного обеспечения в сфере облачных вычислений. В 2011 году он покинул NASA, и занялся интернет стартапом Nebula, который не выдержал конкуренции с Amazon и был продан Oracle.
После этого Крис искал чем заняться и в поисках интересных идей наткнулся на Адама Лондона.
Адам Лондон - ракетостроитель, имеющий докторскую степень аэрокосмического инженера Массачусетского технологического института. Он 12 лет управлял небольшой фирмой Ventions, которая являлась подрядчиком NASA, выполняя заказы, связанные с исследованиями ракетных технологий.
В 2016 году Адам загорелся идеей создать свою ракету, но на это нужны были деньги, а Крис Кемп обладал даром убеждать инвесторов.
Основной командой инженеров стали сотрудники Ventions, которые по сути просто получили финансирование и новое название компании.
В 2017 году компания переоборудовала старую военную авиабазу под центр разработки и испытаний ракет в Аламеде, Калифорния.
Свои ракеты компания называет просто - "Rocket", присваивая каждой номера, и с 2018 года у компании было 5 неудачных запусков ракет Rocket (1.0, 2.0, 3.1, 3.2) и один отмененный (3.0)
Запуск ракет компания производит со стартового комплекса Кадьяк, расположенного на одноименном острове у берегов Аляски.
За прошедшие годы и завод в Калифорнии, и космодром Кадьяка были модернизированы под нужды компании (расширение кампуса площадью 15 акров в Аламеда и строительство специализированного космодрома Astra в комплексе Тихоокеанского космодрома в Кадьяке, Аляска.)
Запуски Rocket
- 20 июля 2018 - неудачный запуск Rocket 1.0, подробности не разглашаются.
- 29 ноября 2018 - неудачный запуск Rocket 2.0, двигатели ракеты вышли из строя.
- 3 марта 2020 - отменен запуск Rocket 3.0, в связи с техническими проблемами в работе датчиков и системы навигации.
- 12 сентября 2020 - неудачный запуск запуск Rocket 3.1
Из-за отклонения в траектории полета на этапе работы первой ступени, двигатели были отключены системой управления. Носитель упал в нескольких километрах от стартовой площадки, после чего взорвался.
- 16 декабря 2020 - неудачный запуск запуск Rocket 3.2
Первая ступень отработала штатно. Произошло успешное отделение и зажигание двигателя второй ступени, но из-за ошибки в расчете подачи топливной смеси, он выключился на 12-15 секунд раньше, чем было запланировано. Первая космическая скорость не была достигнута, вторая ступень вошла в атмосферу и разрушилась над Тихим океаном.
- 28 августа 2021 года - неудачный запуск Rocket 3.3
Неполадки двигателя первой ступени вскоре после пуска сместили ракету резко в сторону, после чего она поднялась, но стала раскручиваться. Приблизительно спустя 2 мин 28 с после старта, на высоте 50 км, двигатели были выключены службой безопасности полёта с завершением миссии
Финансовые показатели компании и инвестиции
Компания на начальном этапе привлекла инвестиции крупных игроков на рынке, таких как BlackRock, Salesforce, Airbus, Disney.
Мультипликаторы и финансовые показатели еще не сформировались полностью, потому что компания не приносит прибыль.
- Всего выпущено акций: 257.46 миллионов штук
- Рыночная капитализация: 2.27 миллиарда $
- Деньги(Total Cash): 447.46 миллионов $
- Стоимость бизнеса(Enterprise Value): 1.83 миллиарда $
- Долги(Debt): 14.18 миллионов $
В отчете за второй квартал 2021 года Astra сообщила о чистых убытках в размере 31,3 миллиона $ , из которых 10,5 млн. $ было потрачено на исследования и разработки(НИОКР) , 18 млн. $ на общие и административные расходы и 1,1 млн. $ на продажи и маркетинг.
Еще в отчете фигурируют памятные нам по SPCE варранты, в размере почти 10 миллионов штук:
В рамках первичного публичного размещения акций Holicity («IPO») в 2020 году Holicity выпустила 9 999 976 варранты сторонним инвесторам, и каждый варрант дает право держателю приобрести одну акцию обыкновенных акций Компании класса A по цене исполнения $11,50за акцию.
Основатели компании Крис Кемп и Адам Лондон держат акции, количеством 56 миллионов штук, то есть получается у них по 11% доли в компании, однако акции делятся на 2 типа класс А - имеют 1 голос и B - имеют 10 голосов.
Вот мы и добрались до моего любимого раздела, в котором компании рассказывают, какие они крутые, чем они лучше всех и почему именно их акции стоит купить прямо сейчас.
Наша миссия заключается в запуске нового поколения космических услуг для улучшения жизни на Земле. Эти услуги обеспечиваются новыми группировками малых спутников на низкой околоземной орбите(LEO) , которые быстро становятся меньше, дешевле и многочисленнее старых спутников. Однако ракеты-носители не претерпели такого же развития - большинство ракет по-прежнему ориентированы на обслуживание устаревших спутников и пилотируемых космических полетов. В результате мы считаем, что большинство существующих ракет-носителей слишком большие, дорогие, редко запускаемые и недостаточно отзывчивые для удовлетворения потребностей развивающегося космического рынка.
Мы стремимся решить эту проблему с помощью первой в мире серийно выпускаемой орбитальной системы запуска. Наша система состоит из небольшой ракеты-носителя и мобильной наземной инфраструктуры, которая может поместиться в стандартные транспортные контейнеры для быстрого развертывания в любой точке мира. Для запуска нашей ракеты требуется лишь бетонная площадка и всего шесть сотрудников компании Astra на месте, при этом мы используем наши высокоавтоматизированные операции по запуску, а наша производственная система спроектирована таким образом, чтобы эффективно масштабироваться до сотен запусков в год. Грузоподъемность нашей ракеты соответствует потребностям современных спутниковых группировок LEO, позволяя точно и быстро выводить отдельные спутники на необходимые орбиты. Мы считаем, что это делает систему Astra более оперативной и доступной по сравнению с другими вариантами запуска для тысяч спутников LEO, запланированных на ближайшее десятилетие.
Стоимость запуска ракеты у Astra значительно дешевле конкурентов и составляет всего около 1 миллиона $. Цена достигается за счет экономии на материалах.
Вам не нужен эквивалент Ferrari для переноса небольшой полезной нагрузки на орбиту, поэтому мы не строим ее. Вместо того, чтобы полагаться на дорогостоящую 3D-печать или трудоемкие композиты, мы делаем ракету максимально недорогой и максимально обтекаемой, используя легкий алюминий. И мы делаем это сами, комбинируя элементы ракетного и автомобильного производства вместе с принципами разработки программного обеспечения, чтобы создать новый, экономичный и быстро внедряющий инновации сервис.
Стоит так же заменить, что некоторые сотрудники Astra не имеют профильного образования в конструировании ракет, а являются инженерами в автомобилестроении, что не мешает им собирать ракеты.
В будущем компания планирует предоставить услугу - "космодром под ключ", то есть быстрое строительство космодрома в любой точке мира.
Первоначальный контракт на строительство и эксплуатацию нашего первого специализированного коммерческого космодрома в 2022 году
Компания прогнозирует, что основной рост доходов произойдет после 2025 года, когда все начнет работать на полную мощность:
На сегодняшний день мы не получили никакого дохода. После коммерческого запуска наших услуг мы ожидаем, что значительную часть наших доходов от услуг по запуску мы получим от доставки полезных нагрузок на орбиту. Мы также рассчитываем получать прибыль за счет предоставления нашим клиентам спутниковых услуг и услуг космодрома. Мы ожидаем, что со временем спутниковые услуги будут расти быстрее и будут составлять значительную часть наших доходов после 2025 год
Если коротко говорить о факторах риска, то здесь все просто - смогут летать ракеты - хорошо, не смогут летать - плохо:
Мы еще не доставляли спутники клиентов на орбиту с помощью наших ракет-носителей, и любые неудачи, которые мы можем испытать во время нашего первого коммерческого запуска, запланированного на вторую половину 2021 года, и других наших демонстрационных и коммерческих миссий и последующих модернизаций, могут оказать существенное негативное влияние на наш бизнес, финансовое состояние и операции, а также нанести ущерб нашей репутации.
Полезная информация для инвесторов
По состоянию на 30 июня 2021 г. в настоящее время не ведется никаких существенных судебных разбирательств, арбитражных разбирательств или правительственных разбирательств, которые, насколько известно Astra, угрожали нам или любым членам управленческой команды Astra в их качестве как таковых, которые могли бы оказать существенное влияние на сокращенный консолидированный баланс.
В данный момент Astra не может предсказать влияние и последствия от пандемии COVID-19, потому что во многом это будет зависеть от клиентов и их географического местоположения.
Космопорт "Кадьяк" на Аляске не принадлежит компании, а является собственностью штата, однако в связи с тем, что было профинансировано строительство новой пусковой площадки, то Astra является якорным арендатором этой самой пусковой площадки.
Штаб квартира, исследовательский центр, и завод по производству ракет в Калифорнии арендуется у города Аламеда.
У компании имеются контракты на более чем 50 коммерческих запусков и продолжается активный поиск партнеров и клиентов. Стоимость потенциальных контрактов, находящихся на стадии переговоров оценивается в 1,2 миллиарда $
На мой взгляд Astra Space является рискованной спекуляцией с абсолютно неизвестным итогом, но с хорошим потенциалом и будущим ростом, если ракеты все таки будут летать и выводить спутники на орбиту, а не падать или взрываться, как во всех предыдущих случаях.
Компания менее хайповая, чем Virgin Galactic, однако убирается главный репутационный риск - опасность для жизни людей при неудачном запуске т.к. Astra людей не возит и просто возьмет другую ракету.
Всем спасибо за внимание!
