Директор по инвестициям Morgan Stanley Майк Уилсон говорит, что инвесторы всегда должны быть готовы к коррекции рынка на 10%, но предупредил, что инвесторы могут быть не готовы к более жесткой коррекции, которая может произойти в ближайшее время.
“Вы всегда должны ожидать коррекции на 10%. Если вы инвестируете в акции, вы должны быть готовы к этому в любое время.” - сказал Уилсон в интервью Yahoo Finance в пятницу. "Коррекция на 20%, которая действительно более разрушительна, так как люди могут захотеть купить при 10% дисконте при том, что цена может уйти еще на 10% ниже, что обеспечит заморозку активов на некоторое время”.
“Ледяной сценарий” Уилсона предусматривает резкое изменение “запоя чрезмерного потребления” после закрытия, что может замедлить рост прибыли и операционного рычага, наблюдаемый в компаниях S&P 500 в последнее время.
“Было бы естественно, что переход в середине цикла заканчивается хуже, чем обычно.”-сказал Уилсон.
Уилсон добавил, что исторически сложилось так, что соотношение цены и прибыли для S&P 500, как правило, падает примерно на 20% в переходный период в середине цикла, указывая в качестве примеров на 1994, 2004 и 2011 годы.
Коэффициенты P/E были повышены в результате пандемического восстановления.
Уилсон говорит, что коррекция, возможно, уже началась, и в этом году соотношение P/E по индексу S&P 500 снизилось примерно на 5%.
“Мы считаем, что это просто было отложено, так как избыточная ликвидность, а также розничный и международный приток удерживали основные индексы США на высоком уровне.” - отметил Morgan Stanley в исследовании, опубликованном 30 августа.
Стратег по акциям сказал, что дальнейшее замедление темпов роста P/E может произойти “огнем или льдом". В сценарии “пожара” быстро развивающаяся экономика с устойчивой инфляцией подтолкнет Федеральную резервную систему к повышению процентных ставок и выходу из фондового рынка.
Сценарий "лед” - это гипотеза чрезмерного потребления, к которой, по словам Уилсона, склоняется его команда.
“В конечном итоге для нас это вознаграждение за риск не особенно велико по сравнению с ростом индекса, независимо от того, каков будет результат. Вот почему мы не видим никаких преимуществ для S&P до конца года.” - сказал Уилсон.
Команда Уилсона рекомендовала компании из сектора финансов и потребительских услуг в качестве защитных мер на случай возможной коррекции.
Друзья, хочу напомнить Вам о своем Telegram канале.
А так же рекомендую пройти короткий опрос для оценки своего инвестиционного профиля.
#morgan stanley #S&p #s&p500 #фондовые индексы #фондовый рынок #фондовая биржа #инвестиции #личный инвестор
