Производство любого продукта в любой отрасли в упрощенном виде выглядит так: сырье добывается, закупается другими, далее перерабатывается для создания конечного товара.
Сектор материалов находится в начале производственной цепочки и состоит из компаний, которые занимаются разведкой и разработкой месторождений полезных ископаемых; обработкой сырья, такого как древесина, различные металлы (включая серебро и золото); производством химикатов и удобрений и даже добычей сырой нефти.
Но не только компании, занимающиеся сырьем, считаются частью сектора основных материалов. Упаковочные или контейнерные компании также входят в него. Потому что упаковка считается основным материалом и ключевой составляющей для всех отраслей промышленности.
Рынок основных материалов зависит от спроса на продукцию, для производства которой используются эти материалы. Например, сдвиги на рынке жилья сильно влияют на сектор, поскольку многие виды сырья используются в строительстве. В свою очередь, на рынок жилья оказывает влияние доступность кредитов.
Также существует еще один весомый нюанс - это ограниченность природных ресурсов. Он оказывает влияние двумя способами:
- Со временем ресурсы истощаются и приходится искать новые источники. Это увеличивает затраты компаний;
- Правительства устанавливают различные пошлины для пополнения бюджета и контроля использования природных ресурсов.
Все это негативно сказывается на доходах компаний.
Сектор основных материалов имеет тесную взаимосвязь с деловым циклом.
Поэтому, когда начинается фаза расширения, сектор начинает аутперфомить. Т.е. обходить широкий индекс S&P500 по доходности. Т.к. фирмы увеличивают запасы материалов в ответ на повышение спроса на их продукцию. После этого наступает период стабилизации, в течение которого компании держат запасы на определенном уровне или даже несколько снижают их. Если цикл продолжит расширение, наступает еще одна фаза роста, а если он перейдет в рецессию, то сектор также ждет падение.
После ковида, в ноябре 2020 экономика США перешла в фазу восстановления. На данной стадии аутперфомят финансовый сектор, материалы, товары длительного пользования, промышленность и технологический сектор. Это можно увидеть по динамике доходности секторов за год в сравнении с S&P500.
На какие ЕТФ обратить внимание?
XLB
Старейший отраслевой ЕТФ от State Street Global Advisors. Был запущен в декабре 1998 года. В состав этого фонда входят только те компании, которые присутствуют в индексе S&P500. А это значит, что он нацелен только на акции крупной капитализации. Внутри фонда 29 компаний. Не много.
Фонд собрал под управлением 9,8млрд$, а значит проблем с ликвидностью быть не должно. Комиссия фонда невысокая - 0,12% годовых, а дивдоходность составляет 1,49%. Beta-коэффициент равен 1,07.
Здесь мы можем видеть сравнение фонда с S&P500 с января 1999 года. Несмотря на то, что XLB приносит на 0,5% годовых больше, его волатильность выше на 6%. Что отражается в ухудшении коэффициента Шарпа.
Поскольку фонд сосредоточен только на акциях крупной капитализации, то он упускает из виду более мелкие компании, которые приносят бОльший доход.
VAW
Фонд от Vanguard значительно расширил список компаний. В этот фонд входят 115 различных фирм из сектора материалов. Поскольку в нем не только самые крупные компании, но и помельче, то он приносит инвесторам больше дохода. Фонд собрал под управлением 4,3млрд$. При том, что запущен был в январе 2004 года. А комиссия у него еще ниже, всего 0,10%. Дивдоходность 1,38%, а beta-коэффициент равен 1,14.
Теперь сравним между собой XLB и VAW. В качестве бенчмарка также будет S&P500.
Видно, что VAW обходит XLB как по доходности, так и по коэффициенту Шарпа. Но вместе они уступают S&P500.
В этом секторе есть ЕТФ, которые направлены на отдельные отрасли. Например,
- GDX - это ЕТФ на акции золотодобытчиков. Когда пойдет рост в золоте, эти компании будут неплохо расти;
- SIL - ЕТФ на компании, добывающие серебро;
- URA - здесь собраны компании, занимающиеся добычей урана;
- LIT - этот фонд инвестирует в компании, добывающие литий или изготавливающие литиевые батареи;
- WOOD - здесь те компании, которые связаны с лесным хозяйством.
Если вы хотите выразить признательность за труды - поделитесь статьей в соц сетях.
Всем добра и денег!
#экономика #акции #финансы #деньги #торговля #инвестиции #доллары #просто #разбор #рынки