Сегодня обратим внимание на потребительский сектор. Возможно, найдем интересную инвестиционную идею.
Меня зовут Андрей Ремизов, и если Вас интересуют безопасные инвестиции в надежные компании на российском, американском и китайском рынке, то добро пожаловать на канал!
Вообще, потребительский сектор в России такая себе история, поскольку покупательная способность людей с каждым годом все падает и падает, поэтому вроде как американский аналог должен быть привлекательнее, но так ли это? Разбираемся вместе.
Первая компания это X5 Group - владеет Пятерочкой, Перекрестком и т.д.
Вторая - Walmart. Крупнейшая в мире сеть оптовой и розничной торговли, присутствие в Северной и Южной Америке, ЮАР, Японии и Китае.
Конечно, по размаху интереснее Walmart, но обратимся к принципам Разумного инвестирования и оценим компании с позиции Грэма.
Начнем с активов.
X5 Group
У наших ситуация не очень. Соотношение Активов и Обязательств почти 1 к 1.
Walmart
У американцев то же соотношение Активов к Обязательствам 1,5 к 1. Лучше, чем у X5, но не идеально (должно быть 2 к 1).
Денежные потоки
X5 Group
Вот тут ситуация мне очень нравится. X5 с 2016 года увеличили выручку на 100%, чистая прибыль выросла почти на 50%. Показатели оптимальные, полностью соответствуют Грэму.
Walmart
У американцев дела похуже. Да, выручка с 2017 года выросла, но всего лишь на 16%, а чистая прибыль так вообще уменьшилась на 14%. Поэтому здесь компании ставим минус.
По мультипликаторам. У X5 P/E сейчас 18, а у Walmart 32. Оба значения не оптимальны (напомню, должно быть не более 12.5), но у X5 оно ближе к идеальному, поэтому здесь перевес на стороне "пятерочек".
Что мы имеем в сухом остатке?
1. По долговой нагрузке перевес за Walmart.
2. По денежным потокам на стороне X5.
3. По мультипликаторам на стороне X5.
Исходя из этих вводных, могу сказать одно - для меня важнее, чтобы компания умела зарабатывать деньги, наращивала темпы выручки и чистой прибыли, поэтому в данном локальном противостоянии я отдаю предпочтение российской компании.
Напомню, статья не содержит индивидуальной инвестиционной рекомендации, а также не призывает к каким-либо действия/бездействиям.
Техническая картина.
Walmart
Здесь ничего интересного нет. Компания двигается вдоль восходящего тренда уже в течение последних 5-ти лет и, честно говоря, напрашивается коррекция. Когда будет снижение, можно будет её рассмотреть для покупки от уровня 110-120$.
X5 Group
По X5 ситуация интереснее.
Во-первых, компания стоит сейчас как в момент листинга на Мосбирже - по 2200 рублей. То есть, мы можем купить компанию по ценам 2018 года.
Во-вторых, компания уже скорректировалась на 30% от своего максимума.
В-третьих, даже если котировки уйдут ещё ниже, то там есть очень сильный уровень поддержки на отметке 2000 рублей.
В-четвертых, потенциал роста к предыдущему максимуму - плюс 41%.
На мой взгляд, подводя итог по статье, X5 Group выглядит интересно, лично я буду заходить в компанию уже по текущим ценам, а если она ещё скорректируется - то буду усреднять.
Кстати говоря, в Instagram планирую показать эту сделку по своему портфелю, поэтому...
...подписывайтесь на Instagram, Telegram, Дзен-канал, комментируйте, ставьте лайки и до встречи в следующей статье :)
А что вы думаете по поводу этих компаний и, в частности, по X5 Group?
Как простому инвестору получить доходность от IPO и есть ли в этом смысл?
Cash GO: лучший экономический симулятор про инвестирование и не только
