Тикер: FLYW
ПО для обработки платежей в сфере образования, здравоохранения, туризма и B2B.
до 24.05.2021 20:00 [МСК]
Выручка
19: $94,9m
20: $131,8m, +39%
20Q1: $32,7m
21Q1: $45m, +37,6%
Прибыль
19: -$20,1m
20: -$11,1m, +81%
20Q1: $3,7m
21Q1: -$8,7m, -335%
Отличный темп выручки, но первый квартал показал рост расходов и падение прибыли.
Долги в норме.
debt/eq 0,3, при норме не выше 2-х
Финансовый расчет
Оценка за 1 год + квартал, т.е. 1,25 лет.
Акций в обращ.: 99,8m
Выручка на акцию
2019: $0,95
21Q1: $1,44
Ежегодный рост: 39,63%
Прибыль на акцию
2019: -$0,20
21Q1: -$0,24
Расходы исходя из расчетов
2019: $1,15
21Q1: $1,68
Ежегодный рост: 35,08%
Отличная Unit экономика.
Далее с учетом темпа роста просчитаем 10 лет среднегодового роста и 10 лет терминальной стадии по 4%. Прибыль снижаем по правилам расчета дисконтированных денежных потоков каждый год на 14,54%, т.к. проще будет инвестировать в индекс, а не рисковать с данным стартапом.
При таких темпах на 5-й год компания выйдет в прибыль.
Справедливая цена на акцию $14.
Диапазон выхода на IPO: $22-24
На мой взгляд слишком большие затраты для такой фазы компании. 18,5% на разработку, 25% на продажу, 33,5% административные расходы относительно выручки.
Решение
Пропускаю
