Компания Standard & Poor’s является не только автором индекса S&P500. На их сайте публикуется информация о множестве различных индексах, в том числе отраслевых. В частности, существуют индексы, объединяющие компании, входящие в индекс S&P500 и относящиеся к одному сектору экономики: S&P 500 Energy, S&P 500 Financials и прочие - в общей сложности 11. Столь тесная взаимосвязь индексов вызывает любопытство и желание посмотреть более внимательно на различия и сходства в их динамике.
Выше приведены графики изменения значений для каждого из индексов за последние 5 лет. Не сложно заметить, что в одних случаях отраслевые индексы обгоняют по доходности S&P500, в других - наоборот. Если свести эти данные в единую диаграмму картина выйдет следующей:
Всего две отрасли на выбранном временном отрезке обгоняют по доходности рынок, а сектор энергетики вообще оказывается убыточным.
Второй параметр, на который можно взглянуть - степень корреляции между значениями индексов секторов и S&P500.
Сектор энергетики имеет отрицательное значение корреляции и это закономерно - сектор оказался убыточным в то время как рынок нет.
Сектора информационных технологий и циклических товаров высоко коррелируют с S&P500 - это тоже понятно: эти сектора фактически обеспечивают доходность индекса S&P500 и занимают в нем значительные доли.
Наиболее любопытен здесь финансовый сектор. Его доля в индексе так же велика, доходность практически совпадает с S&P500, но степень корреляции - одна из самых низких (особенно, если не учитывать значение сектора энергетики).
Из всего выше сказанного возникает, казалось бы, очевидный вывод: вкладываться в пару-тройку самых доходных секторов и получать результат выше рынка, но у этого вывода есть как минимум несколько слабых мест:
0. Будущее не известно. Никакие выводы на событиях прошлого не могут быть гарантированны.
1. Взятый промежуток - 5 лет (с 24.05.2016 по 24.05.2021, если быть точным). Если взять другие отрезки -10 лет, 15 лет (тогда в выборку значений попадет период предыдущего кризиса) - результаты окажутся другими. Так же можно брать периоды не оканчивающиеся сегодняшним днем (например, посчитать замедление мировой экономики из-за пандемии экстраординарным событием и брать в расчет только данные до 2020 года). Единственно верного ответа на вопрос какой период выбрать для построения выводов не существует.
2. Индекс - просто расчетное значение, которым нельзя владеть. Компании выплачивают дивиденды (их взаимосвязь с секторами экономики и историческую динамику тоже было бы интересно рассмотреть), брокерские компании или управляющие фондов взимают комиссии - ни один портфель не сможет повторять динамику индекса один к одному.
Тем не менее, игнорировать доступную информацию при принятии решений так же не стоит.