Киноиндустрия меняется. Яркий пример этому – 93-я церемония вручения премии «Оскар». Расскажем, как золотые статуэтки диктуют инвесторам новые тенденции для денежных вложений.
Краткое резюме по прошедшему «Оскару»
Netflix (NFLX) в этом году победил в негласной гонке стримингов, получив 7 новых «Оскаров» за свои фильмы. Впрочем, Walt Disney с принадлежащей ему студией Searchlight Pictures сумел завоевать главный киноприз – за лучший фильм года «Земля кочевников». Все награды достались актерам, режиссеру, продюсерам и съемочной группе, но отчасти рынок переложил творческие успехи в динамику акций. На премаркете 26 апреля акции Netflix преимущественно росли и достигли цены $510,30 к концу торгов по сравнению с 23 апреля ($505,55). Disney держался нейтрально: $184,27 (26 апреля) против $183,02 (23 апреля).
Для фильмов, снятых на деньги Netflix, этот год стал рекордным: плюс 7 статуэток – это почти половина всей коллекции, что есть у компании (17 штук с основания компании). Ни одна другая студия не провела предыдущий съемочный год настолько эффективно. По числу номинаций результат Netflix еще более впечатляющий: на награду суммарно претендовали 36 кинокартин и сериалов. С точки зрения инвесторов, обычно далеких от мира искусства, это признание высокого качества контента, который делает команда Netflix. Дополнительным фактором, повышающим доверие к компании, является непрекращающийся рост базы подписчиков – недавно их стало более 200 млн по всему миру.
Когда начался захват «Оскара» со стороны стримингов
Киноакадемия долгое время сопротивлялась и не допускала кино со стримингов в число номинантов на премию. Однако в 2019 году глава антимонопольного подразделения Министерства юстиции США Макан Дельрахим «пригрозил» организаторам санкциями. В своем письме Дельрахим написал, что это нарушает антимонопольное законодательство. Тогда, 2 года назад, американская киноакадемия хотела внести поправки в свой устав и навсегда запретить стримингам вход на премию. Идеологом такой политики был известнейший режиссер Стивен Спилберг.
Однако предупреждение со стороны Минюста и разразившаяся пандемия COVID-19 изменили правила игры. В 2020 году до премии допустили фильмы с минимальным прокатом (даже если их показывали только в 1–2 кинотеатрах). В числе таких был «Ирландец» – продукт Netflix, который получил 10 номинаций, но ни одной статуэтки. В 2021 году из-за закрытых кинотеатров отменили и правило с прокатом – участвовать могли любые фильмы со стримингов. Неудивительно, что они доминировали на премии. В 2022-м киноакадемия планировала вернуть ограничения, но после побед Netflix и Disney организация может пересмотреть решение.
Как успехи у остальных игроков кинорынка
Результаты других крупных студий и стримингов, конкурентов Netflix, тоже весьма достойные. Эти компании также производят не только чисто развлекательный контент, но и кино, претендующее на престижные премии.
- Фильмы подконтрольных The Walt Disney Co. (DIS.SPB) студий получили 5 наград. Это косвенно подтверждает их статус ближайшего конкурента Netflix. Компания запустила собственный стриминг Disney+ более года назад. К 10 марта 2021-го сервис, по словам гендиректора студии Боба Чапека, набрал уже 100 млн подписчиков. Благодаря росту числа клиентов стоимость акций The Walt Disney Co. поднялась до рекордной – $201,91. Таких впечатляющих результатов удалось добиться, даже несмотря на сокращения более 28 тысяч сотрудников компании в прошлом году. На момент 6 мая цена акций The Walt Disney Co. составляет $182,1. По мнению аналитиков «Фридом Финанс», акции Disney способны подняться выше $200 за штуку уже в первом полугодии 2021-го.
- Еще один старожил рынка кино Warner Bros. (принадлежит дочке AT&T, которая владеет быстрорастущим стримингом HBO Max), завоевал 3 награды. После закрытия торгов по акциям TimeWarner (TWX) в 2018 году на рынке осталась только AT&T (T) – на котировки этих акций влияют успехи HBO Max и Warner Bros. Помимо кинематографических наград на росте цены акций отразилось увеличение числа подписчиков стриминга HBO Max. Проект развивается неожиданными темпами: в начале года их количество уже превысило 40 млн (показатель, которого ожидали только к 2023 году). На момент 6 мая цена акций AT&T составляет $32.
- Amazon Studios (AMAZN) со своим сервисом Amazon Prime Video получила два «Оскара». На стриминге компании уже выпущено несколько очень успешных проектов: «Манчестер у моря» (2 «Оскара»), сериал «Пацаны» и пр. К тому же Amazon вложил, по слухам, более $400 млн в съемки сериала по вселенной «Властелина колец». Amazon Prime Video входит в подписку Amazon Prime. Сложно сказать, сколько именно клиентов у стримингового сервиса. Тем не менее общее число подписчиков составляет более 150 млн. На момент 6 мая цена акций Amazon составляет $3278. Компания отчиталась о прибыли за 1-й квартал в размере $8,11 млрд – она оказалась выше по сравнению с прошлым годом ($2,54 млрд). Выручка за этот период выросла на 44% – с $75,45 до $108,52 млрд. Акции Amazon стоят дорого, но в компании рассматривают вариант со сплитом – об этом сообщил журналист телеканала Fox News Чарльз Гаспарино. Подтверждений этим слухам пока нет, но сплит позволит Amazon выйти на биржу Dow Jones (нынешняя стоимость бумаг не позволяет это сделать – слишком дорого) и привлечь десятки миллиардов долларов в виде пассивных инвестиций. Сейчас акции недоступны небольшим инвесторам, которые формируют диверсифицированный портфель с бюджетом около $10 тыс.
- Apple (AAPL) не получила наград, но удостоилась двух номинаций. К февралю 2021-го сервис Apple TV+ занимал только 3% всего стримингового рынка в США и не более 1% по миру. Скорее всего, это направление бизнеса пока не является приоритетным для корпорации. На момент 6 мая цена акций Apple составляет $128.19. Благодаря высоким продажам линейки 5G iPhone 12, которые увеличились на фоне развития сетей нового поколения 5G, и стабильно успешной реализации iPad и Mac выросла прибыль компании. Это позволило компании заработать $89,6 млрд за первые три месяца 2021 года, что на 54% больше, чем в прошлом году. Аналитики ИК «Фридом Финанс» позитивно оценивают результаты компании и предполагают, что в ближайший год продажи iPhone останутся очень сильными. Это позволяет установить целевую цену за акцию на уровне $140. Как видите, успехи и неудачи стримингового сервиса мало влияют на оценку акций.
Мнение аналитиков ИК «Фридом Финанс»
Эти цифры говорят о том, что пятерка будущих лидеров кинорынка вполне оформилась, и Netflix достаточно уверенно смотрится на первом месте. Компания тратит на производство видеоконтента в разы больше, чем другие студии. На этот год запланировано $17 млрд при ожидаемой выручке до $30 млрд. Эти издержки будут тормозить рост рентабельности. Однако ситуация может выправиться, если компания нарастит расходы на маркетинг, которые в минувшем квартале неожиданно сократились. Сейчас акции Netflix после недавнего падения находятся вблизи сильной линии поддержки около $505 за штуку. На горизонте полугода они могут вернуться в диапазон $540–560, что дает потенциал роста до 11%.
Покупка акций Netflix, Warner Bros., Apple, Amazon, Disney по отдельности – хорошая, но достаточно дорогостоящая идея, пусть почти все их можно купить на Санкт-Петербургской бирже. Для упрощения инвестиций в эти компании разработан фонд «Лидеры технологий». Его доходность в 2020 году превысила 80%, по данным Investfunds.ru. Вы можете купить паи фонда на Московской бирже через любого брокера. В БПИФ «Лидеры технологий» входят активы Netflix, Amazon, Apple, а также Microsoft (MSFT), Google (GOOG) и других IT-гигантов.
