Биткойн недавно достиг рубежа в 50 тысяч долларов. Если это кажется дорогим, как насчет крупнейшей американской криптовалютной биржи?
Представляем Coinbase (тикер: COIN). Компания была оценена в $100 млрд+ на частном вторичном рынке, что сделало бы ее прямой листинг крупнейшим технологическим дебютом со времен Facebook.
Для сравнения, последний раунд финансирования (2018 год) оценил ее в несколько меньшую цифру... $8 млрд.
Вот все, что вам нужно знать:
Во-первых, поговорим о крипте и биткойне
Coinbase называет сегодняшнюю финансовую систему неэффективным и дорогостоящим “лоскутным одеялом посредников” — банков, брокеров, кастодианов, бирж, клиринговых центров, платежных систем и т. Д.
Первый криптоактив — Биткоин — согласен с этой оценкой.
То, что Google сделал для знаний, Биткойн хочет сделать для финансов. Он стремится демократизировать доступ к новой, цифровой финансовой системе — всего несколькими нажатиями на смартфон любой человек должен иметь возможность легко и безопасно отправлять и получать биткойн вместо традиционных денег.
Почему? Потому что криптовалюты, такие как биткойн, действуют как цифровые активы, транзакции которых можно отслеживать с помощью защищенных электронных гроссбухов (то есть блокчейна).
Биткойн - это строительный блок для более крупной криптоэкономики, то есть более прозрачной, эффективной и доступной финансовой системы эпохи Интернета, которая использует криптоактивы. Это пространство, в котором играет Coinbase.
Бизнес Coinbase
Как кто-то приобретает такую криптовалюту, как биткоин? Есть два основных варианта: через майнинг или покупка через биржу. Учитывая, насколько сложен и дорог майнинг, биржи - это путь для большинства людей (поверьте нам в этом).
Coinbase построила сквозную инфраструктуру, чтобы обеспечить безопасную и удобную платформу для покупки, хранения и использования криптоактивов:
- Криптовалютные биржи: Есть обычная и профессиональная версия для более искушенных инвесторов.
- Сервис кошельков: Где клиенты могут безопасно хранить свои криптовалюты.
- Coinbase commerce: Онлайн-ритейлеры могут использовать это программное обеспечение для приема криптовалют. Подумайте о Paypal, но для криптографии.
- Coinbase card: физическая дебетовая карта, позволяющая людям тратить криптовалюту в физическом мире.
Почему потенциальная оценка в 100 миллиардов долларов?
В США Coinbase - это отправная точка для крипто-энтузиастов. На самом деле, $456 миллиардов криптовалюты были проданы через ее платформу с момента создания.
Coinbase - одна из крупнейших мировых криптовалютных бирж. ЕЕ сильные стороны включают в себя:
- Эффект маховика: По мере того, как все больше продуктов развивается и все больше потребителей присоединяются к платформе, все больше розничных пользователей, учреждений и других партнеров (разработчиков, продавцов и т. Д.) будут приходить на сайт.
- Огромный рост отрасли: Рыночная капитализация криптоактивов выросла с $500 млн в 2012 году до $782 миллиардов к 2020 году - рост на 150% в год.
- Доходность с каждого пользователя: Coinbase зарабатывает около 500 долларов на одного пользователя. Кроме того, с ростом подписных продуктов на 126% г / г и 21% розничных инвесторов, также использующих другие продукты на платформе, удельный доход может увеличиться.
- Быстрый рост выручки: Coinbase более чем удвоила свою выручку в 2020 году до ~$1,3 Млрд. Есть 43 миллиона розничных пользователей.
- Стабильная прибыльность: В отличие от многих высокотехнологичных компаний, Coinbase в последние годы была в значительной степени прибыльной - к концу 2020 года чистая прибыль составила $ 322 млн.
- Безопасность: В то время как крипто-брокерские компании не застрахованы на федеральном уровне, Coinbase страхует любые убытки от кражи или взлома.
Тем не менее, инвестирование в Coinbase определенно рискованно
Криптопространство все еще остается весенним цыпленком в нынешей финансовой системе.
- Неотъемлемая волатильность: 96% дохода Coinbase приходится на комиссионные за транзакции. Доход Q-on-Q может быть непредсказуемым, так как комиссионные за транзакции варьируются в зависимости от колебаний цен на криптовалюту и объема торгов.
- Статус-кво крипты: Видение состоит в том, чтобы крипта была прямой заменой денег. Однако большинство людей рассматривают его как класс активов для приобретения и удержания — среднее время удержания Биткойна только что превысило 1000 дней.
- Зависимость от отдельных криптовалют: 56% объема торгов Coinbase приходится на Биткойн и Эфириум.
- Регулирование: Хотя сейчас его и нет, в ближайшем будущем по мере роста отрасли следует ожидать широкого регулирования.
- Незаконная деятельность: критики считают это пространство беззаконным и экспериментальным. 1% всех крипто-транзакций, по оценкам, являются незаконными сделками
- Конкуренты: приходят новички вроде Back (с предстоящим IPO на $2 МЛРД). Существующие технологические компании, такие как Robin hood, Paypal и Square, теперь разрешают крипто-транзакции.
Рост с $ 8 млрд до $100 млрд за 2 года. Как?
В общей сложности Coinbase на сегодняшний день привлекла $540 млн. В своем последнем раунде в 2018 году оценка была "всего" в $8 млрд.
Так что же произошло?
Начиная с января этого года Coinbase начала продавать еженедельные партии акций объемом до 1,8 млн штук через Частный рынок Nasdaq, чтобы проверить аппетит и цену. С каждой неделей акции продавались все дороже. В конце концов каждая акция ушла почти по 400 долларов за акцию, что привело к рыночной капитализации в 100 миллиардов долларов.
Ожидается, что публичный дебют состоится в ближайшее время, тем более что Coinbase делает прямой листинг.
Кто разбогатеет на IPO?
В 2020 году некоторые руководители Coinbase заработали больше, чем Тим Кук, который заработал "всего" 15 миллионов долларов.
Вот подробности о тех, кто это был:
- Брайан Армстронг (генеральный директор и основатель): 38-летний бывший инженер Airbnb заработал почти 60 миллионов долларов только в 2020 году.
- Суроджит Чаттерджи (Главный директор по продуктам): Бывший исполнительный директор Google заработал в прошлом году 16 миллиардов долларов
- Пол Грюол (Главный Юридический отдел): Бывший исполнительный директор Facebook заработал в прошлом году $18 млрд
- Фред Эрсам (член Совета директоров, соучредитель): Бывший трейдер Goldman Sachs владеет более чем 500 тысячами акций Coinbase
Среди инвесторов - Andreessen Horowitz, Initialized Capital, Tiger Global и Y Combinator.
Переломный момент для крипты в целом
Помимо успеха Coinbase, сильное IPO в значительной степени узаконило бы криптовалюту:
- Это будет первая крупная американская биржа, которая станет публичной.
- Привлечет новых основных инвесторов: Без необходимости покупать базовые активы (например, биткоин, Эфир) Coinbase позволит большему количеству инвесторов с Уолл-стрит и розничных инвесторов добавлять крипту в свои портфели
Не забывай о добыче. Мы вот-вот станем свидетелями истории IPO Coinbase.
Успешное или нет, IPO Coinbase войдет в историю. Никакого давления, приятель.
