Вопрос об инвестициях в китайские ценные бумаги достаточно интересный. С одной стороны китайская экономика быстро растет, коммерческие компании активно развиваются. Многие предрекают, что китайская экономика скоро станет первой в мире, но в то же время, если смотреть историческую доходность индекса SSEC, то до 2020 года он показывал не очень большой рост. Зато в 2021 году он обошел индексы ММВБ и S&P 500. Китайская экономика достаточно специфическая, да и торговая война с США еще не окончена. Но не смотря ни на что, многие инвесторы вкладывают свои деньги в Китай.
Как вложиться в Китай через фонды
Китайские акции не доступны для покупки неквалифицированному инвестору на российских биржах. Инвесторам приходится покупать либо фонды, либо обращаться к иностранному брокеру. Сейчас на российских биржах стало достаточно много фондов, в которые входят акции китайских эмитентов:
- "Китайские акции" (AKCH) от Альфа-капитал - БПИФ состоящий только из ценных бумаг из Поднебесной;
- FXCN от FinEx или "акции Китайских компаний" - ETF состоящий исключительно из ценных бумаг китайских эмитентов;
- VTBE от ВТБ или "Акции развивающихся стран". В этот фонд входит много акций из Поднебесной, но есть ценные бумаги и из других стран;
- FXRW и FXWO от ФинЭкс или "Акции глобальных компаний", это 2 ETF в состав которых входит небольшое количество ценных бумаг из Китая.
БПИФ Китайские акции от Альфа Капитала
Фонд Китайских акций от Альфа Капитал - это новый актив для московской биржи. За свои 2,5 месяца существования фонд показал доходность 5.5%. Но к сожалению 2,5 месяца - это еще маленький срок, чтобы делать выводы о качестве управления фондом.
Про отличие БПИФ от ETF я уже писала ранее. Фонд от Альфы Капитал - это именно БПИФ, поэтому управляющая компания не раскрывает состав фонда. На сайте даны только общие слова, что в состав фонда приобретаются акции и ETF из TOP-300 акций Китая. То есть фонд приобретает ETF и инвесторы платят с части вложений двойную комиссию: одну - управляющей компании Альфа-Капитал, вторую - провайдеру ETF. Размер первой комиссии - 1.81% - это очень много!
Есть надежда, что со временем Альфа-капитал уменьшит размер комиссии. Если смотреть динамику по ПИФам, некоторые из них уменьшали комиссию по мере увеличения объема средств в них.
Акции китайских компаний от FinEx
FXCN - это уже не молодой фонд, а точнее ETF. На официальном сайте провайдера можно ознакомиться с его полным составом и даже весом каждой ценной бумаги. Сейчас основные эмитенты, входящие в ETF это:
- TENCENT - 18.4%;
- ALIBABA - 15.4%;
- MEITUAN DIANPING-CLASS B - 4%;
- JD.COM ADR - 3.1%;
- BAIDU ADR - 2.8%;
- PING AN - 2.5%.
Доходность фонда за все время его существования, то есть 7 лет - 303% или 43.3% годовых, за 20 месяцев - 68% или 40% годовых. Доходность за 2.5 месяца - 6.6%, то есть чуть луче чем у AKCH.
Комиссия провайдера за управление фондом - 0.9%.
Акции развивающихся стран от ВТБ
VTBE - это БФИП, который содержит в себе акции развивающихся стран, таких как Китай и Россия. Его основные активы в настоящее время:
- Taiwan Semiconductor Manufacturing - 7.5%;
- Tencent - 5.5%;
- Alibaba - 4.8%;
- Samsung - 3.7%;
- MEITUAN DIANPING, - 1.8%.
В составе фонда можно встретить таких эмитентов, как:
- Сбербанк - 0.4%;
- Газпром - 0.3%
- Лукойл - 0.3%;
- Yandex - 0.2%;
- Норильский Никель - 0.2%.
В составе фонда в небольших количествах есть зарубежные ETF от iShares. То есть опять двойная комиссия. Размер комиссий должен составлять не более 1.42%. Но в 2020 году размер комиссий оказался больше!!!!
Доходность фонда за 2.5 месяца составила 6.3%, за 20 месяцев существования - 50% или 30% годовых. То есть фонд показал немного меньшую доходность, чем FXCN.
Акции глобальных компаний от FinEx
В провайдера ФайЭкс существуют два фонда FXWO и FXRW, которые полностью идентичны по составу ценных бумаг, но в состав второго одного входит рублевый хедж. Комиссия провайдера за управление 1.36%. В составе фонда очень много известных американских эмитентов, таких как Apple, Facebook, Alphabet, NVIDIA, китайцев тут мало:
- TENCENT - 2.3%;
- ALIBABA - 2.9%;
- JD.COM ADR - 0.39%.
Доходности фондов сильно отличаются. FXRW за 2.5 месяца просел на 16%, а FXWO вырос на 2.9%. Если сравнивать их графики, временами встречаются места, когда один фонд рос, а другой падал...
Но сравнивать эти фонды по доходности с Китайскими не стоит, это слишком разные активы.
Я сторонник того, что свой инвестиционный портфель надо диверсифицировать. Мне кажется для идеальной диверсификации без Китая не обойтись. Я надеюсь, что новый президент США не будет так рушить китайские котировки как Дональд Трамп. Безусловно торговая война продолжится, но скорее всего не такая громкая. А значит для меня самое время покупать фонды в состав которых входят китайские акции. А уж какой Китай выбрать, каждый решает для себя.
