Тайваньская компания, занимающаяся изучением и производством полупроводниковых изделий. Основана в 1987 году правительством Китайской Республики и частными инвесторами.
История:
📍 Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, Ltd. производит и поставляет на рынок интегральные схемы. Схемы TSMC используются в компьютерах, средствах связи, бытовой электронике, автомобилестроении и промышленном оборудовании.
📍 Компания TSMC была основана в 1987 году и с тех пор является крупнейшим в мире специализированным полупроводниковым литейным заводом, с бизнес-моделью Pure-play.
📍 TSMC была основана как совместное предприятие Philips, правительства Тайваня и частных инвесторов. Является лидером в своей отрасли. Компания является крупнейшим контрактным производителем и ключевым поставщиком чипов для смартфонов и настольных процессоров.
📍 Среди клиентов: Apple, AMD, Nvidia, Qualcomm, Broadcom.
📍 Компания участвует в инвестиционной деятельности. TSMC обслуживает клиентов в компьютерных, коммуникационных, потребительских и промышленных/стандартных сегментах в Северной Америке, Европе, Японии, Китае, Южной Корее, Азиатско-Тихоокеанском регионе, на Ближнем Востоке и в Африке. Штаб-квартира в Синьчжу, Тайвань.
Важно:
🔎 В компании решили не разрабатывать, не производить и не продавать какие-либо полупроводниковые изделия под своим именем. Компания гарантирует, что никогда не будет напрямую конкурировать со своими клиентами.
🔎 Taiwan Semiconductor зарабатывает на производстве микросхем, производит полупроводники для компаний, таких как Apple, AMD, Nvidia, Qualcomm, Broadcom и многих других, всего около 500 клиентов.
Работа компании происходит на 4 основных платформах:
❕ платформа автомобильной электроники;
❕ высокопроизводительная вычислительная платформа;
❕ IoT Платформа;
❕ мобильная платформа.
Платформа автомобильной электроники — платформа TSMC для автомобильной электроники предоставляет широкий спектр технологий и услуг для решения уникальных задач полупроводниковой отрасли в автомобильной промышленности.
Высокопроизводительная вычислительная платформа — развивающиеся приложения AI и 5G, такие как подключенные устройства, интеллектуальные автомобили, виртуальная реальность/дополненная реальность, а также интеллектуальное производство являются движущей силой взрывного роста данных.
IoT платформа — Носимые устройства, умные дома, умные города и Индустрия 4.0 в промышленности, стимулируют широкий спектр приложений, подпитывающих сегодняшний рост рынка Интернета вещей (IoT).
Мобильная платформа — за последнее десятилетие рынок мобильной связи претерпел эпический рост как в программном, так и в аппаратном обеспечении. В результате мобильные устройства стали неотъемлемой частью нашей повседневной жизни.
Плюсы компании:
🟩 Лидер в полупроводниковом производстве.
🟩 В КНР выросли инвестиции в производство электроники, что практически гарантирует рост спроса на полупроводники.
🟩 Развитие сетей 5 поколения (5G). 5G-это следующее поколение сверхбыстрой беспроводной технологии, предлагающей более быстрые скорости передачи данных.
🟩 Военные чипы производства TSMC используются в нескольких американских самолетах, в том числе в реактивных самолетах F-35.
Стабильный рост прибыли:
Минусы компании:
🟥 Общие расходы TSMC на новый завод в США, включая капитальные затраты, составят приблизительно 12 миллиардов долларов США с 2021 по 2029 год.
🟥 TSMC давно утверждали, что завод в США не будет конкурентоспособным по стоимости и потребует времени для отладки процессов из-за проблем с цепочкой поставок и логистикой.
🟥 Торговая война. Напряженность в отношениях между Китаем и США только усиливается.
Мультипликаторы:
🟩P/E - 22.72
🟥P/B - 2.8
🟥P/S - 6.91
🟩ROE - 25.7%
🟩ROA - 6%
🟩ROI - 14.6%
🟨DEBT/EQUITY - 41%
🟩ГОДОВАЯ ДИВИДЕНДНАЯ ДОХОДНОСТЬ - 3.32%
Вывод:
✔ Компания торгуется на 46.2% ниже своей справедливой стоимости.
(Справедливая стоимость: 233.34($))
✔ Прибыль выросла на 13.1% за последний год.
✔ По мультипликаторам, компания смотрится относительно неплохо, по сравнению со всем рынком полупроводников.
✔ Также важным фактором является то, что компания не конкурирует, а сотрудничает со своими конкурентами.
✔ Прогрессивная и эффективная компания у которой большое будущее, опять же не стоит ждать резкого роста, но на протяжении 3-5 лет, рынок полупроводников будет расти.
✔ Отрасль, безусловно, является перспективной. В 2020-м году мировой объем продаж полупроводниковых чипов вырос на 5,1% - и это несмотря на все проблемы. Прогноз роста на 2021-й год - 8,4%.
Выбор за вами!
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или призывом к действию!
