Очередной большой новостник по теме инвестиций. Как обычно, пойдем от глобального к малому.
Иностранцы в России
Глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков сообщил, что в феврале или марте будет принят закон о допуске дружественных нерезидентов на торги валютой на Мосбирже.
Проблемы есть. Очевидно, их надо решать. Одно из направлений - это перестройка валютных торгов. У нас расширяются торги дружественными валютами, и мы будем создавать еще более благоприятные условия для того, чтобы покупать за рубежом товары, продавать свои продукты в дружественные страны. Банки зарубежные из этих стран могут в соответствии с законом выходить с торгами на валютную биржу. Думаю, что соответствующий закон мы примем если не в феврале, то в марте.
Кроме непосредственно торгов валютой, для нерезидентов станет доступен функционал конвертации валюты, который является основой для инвестиций в рынок акций, так что если механизм заработает - на рынке начнет восстанавливаться ликвидность.
IMOEX
При отсутствии плохих новостей российский рынок все таки пробил даунтренд и зафиксировался над линией нисходящего канала, к чему можно относиться с умеренным оптимизмом.
Не будь СВО и геополитики, я бы констатировал смену тренда. Но пока данное движение может оказаться ловушкой. В общем, зависимость российского рынка от новостного фона сохраняется.
Перейдем к компаниям.
Озон
- Ozon планирует увеличить оборот в 2023 году примерно на 80%, сохранив темпы роста 2022 года.
Очень амбициозно, надо сказать. Прежде, конечно, говорили - делали, но то был рост с низкой базы. Тем не менее с учетом международного подразделения и выхода на рынки дружественных стран, а также "сползания" из крупных городов в регионы - такой потенциал имеется.
- Подразделение Ozon по трансграничной торговле (Ozon Global) планирует активно развивать бизнес в Китае и Турции.
Как отметил управляющий директор Ozon Сергей Беляков:
Из ключевых направлений развития Ozon Global - это, конечно же, Китай. Естественно, потому что нам надо в большем объеме, быстрее закупать и быстрее привозить товар в Россию. А значительная доля производимой в мировой экономике продукции производится в Китае. Также нам интересна работа с продавцами из Турции. Смотрим на другие регионы, но в основном эти два.
Сейчас активно развивается направление доставки в страны ближнего зарубежья, в частности, в Казахстан и Белоруссию.
Мы обеспечиваем канал доставки товаров из России на рынки этих стран и наоборот. Также мы присутствуем в этих странах как локальный маркетплейс и обеспечиваем потоки на клиентов Белоруссии и Казахстана. То есть все, что мы делаем в России, мы там развиваем.
На данный момент ключевыми направлениями Ozon Global являются Китай, Турция, Казахстан, Белоруссия, Индия, Республика Корея, Молдавия и Таиланд.
- Ozon и Минэкономразвития запустили программу поддержки малого и среднего предпринимательства.
Участвующие в ней новые продавцы получат консультации от экспертов Ozon для первых продаж на маркетплейсе, а также 5000 бонусных баллов (1 балл = 1 рубль), которые можно потратить на продвижение своих товаров на платформе.
Напомню, что основная бизнес-модель Озона строится именно на продавцах: больше продавцов - больше выбор товаров, больше выбор товаров - больше покупателей, больше покупателей - больше продавцов, и т.д.
Свой технический прогноз по акциям пока сохраняю - 5-волновой импульс роста, в котором 3-я волна чаще всего имеет самую большую протяженность (и пока еще не окончена).
Котировки обновили максимум с памятного февраля 2022.
Учитывая прогноз по росту бизнеса - в 2023 дивидендов ждать точно не стоит. Как и писал прежде, компания сначала постарается максимально масштабировать бизнес и увеличить денежный поток настолько, насколько это получится. Но на одной из последних встреч с инвесторами намек на будущие дивиденды сделали, упомянув, что в этом заинтересован мажоритарий в лице АФК Система.
МТС
По компании накопилось много новостей, которые публиковал в Telegram-канале. На Дзене давно не упоминал МТС, так что решил восполнить пробел.
- МТС запускает услугу по аренде телеком- и IT-оборудования, а также ПО с последующим правом выкупа.
Решение позволит корпоративным клиентам компании быстро масштабировать свои бизнес-возможности, избежав при этом трат на закупку собственных мощностей.
Прежде сообщалось, что операторы связи (МТС и Ростелеком) наладили поставки в Россию телеком- и IT-оборудования и начинают сдавать его в аренду.
- MTS AI, входящий в экосистему МТС, создает фонд для развития собственной метавселенной, общий объем которого составляет 100 миллионов долларов (≈7 миллиардов ₽).
MTS AI объявляет о запуске акселерационной программы развития технологий для метавселенных. Проект поможет сформировать концепцию будущей метавселенной МТС, в которую войдут сервисы и продукты компании. Финалисты акселератора смогут внедрить свои технологии в экосистеме, а также претендовать на инвестиции от Фонда MTS AI, общий объем которого составляет 100 миллионов долларов.
Ключевые направления акселератора - создание и оформление метамиров, реклама и маркетинг в виртуальных вселенных, иммерсивные технологии и устройства, безопасность и защита. Среди фокусных тем - работа и развлечения, путешествия и туризм.
Планируется, что в проекте примут участие более 200 команд и стартапов из разных регионов России, СНГ и дальнего зарубежья, включая Китай, Турцию, Бразилию, Мексику, Индию, Индонезию, Малайзию, Сингапур, Аргентину, ОАЭ.
В развитии метавселенных ключевую роль играют технологии, которые активно используются в МТС: Edge Computing, работа с большими данными, AI, 5G.
MTS AI занимается разработкой продуктов для людей и бизнеса на основе технологий компьютерного зрения и обработки естественного языка. Одно из направлений ее работы – экспертная поддержка стартапов ранних стадий в области искусственного интеллекта, а также инвестиции в перспективные проекты.
У МТС уникальная способность взращивать внутри себя проекты и бизнес-направления. Но нужно понимать, что в данном случае речь идет о будущем, которое, по всей видимости, даже в компании еще не в полной мере осознают. Для понимания, в России нет ни одного прототипа метавселенной.
- МТС запускает облачную платформу "МТС Exolve" - решение, которое позволит бизнесу создавать собственные приложения для общения с клиентами.
Платформа позволяет разрабатывать собственные приложения для общения с клиентами, обеспечивает "бесшовную" интеграцию в существующие IT-системы и эффективное управление омниканальными коммуникациями.
Запуск, в том числе выход на полноценную облачную коммуникационную платформу, состоялся в январе, а вывод в коммерческое использование намечен на второй квартал 2023 года. Решение ориентировано на бизнес, разработчиков и интеграторов.
Платформа обладает единым интерфейсом, с помощью которого пользователи смогут настроить и реализовать необходимое им решение. Это могут быть кол-трекинг (отслеживание источников звонков), защита номера, синтез речи, интеллектуальный выбор исходящего номера и т.д.
На самой платформе сейчас указаны создаваемые решения для разных сфер - образования, ЖКХ, агентств недвижимости, электронной торговли и ретейла, а также для служб доставки.
В России этот рынок оценивается от 4,4 до 10 миллиардов рублей и формируется двумя игроками - Voximplant и МТТ (дочерняя компания МТС, на базе решений которой создана Exolve). Группа ожидает, что до 30% разработчиков будут зарегистрированы в ее новом "облаке" и будут использовать платформу для решения задач в течение двух-трех лет.
С запуском "МТС Exolve" мы предложим бизнесу гибкий подход к построению и масштабированию коммуникаций с клиентами, а разработчикам - возможность собирать тот сценарий, который нужен именно их бизнесу. К 2025 году в это "облако" перейдут и все продукты МТТ, связанные с В2В-коммуникацией.
Президент МТС Вячеслав Николаев
- МТС запустил собственный аналог NFC - платежный стикер "МТС Pay Tag".
В отличие от продукта конкурентов, которые связали стикер с собственным банкингом, сервис МТС позволяет добавлять дебетовые и кредитные карты различных банков в приложение "МТС Pay" и выбирать, какой из привязанных карт провести оплату.
- МТС в 2023 году начнет производство в РФ сенсорной мультимедийной системы с навигацией для машин.
Раньше подобные устройства выпускал Яндекс, но прекратил их продажи.
Системы от МТС тестируют Соллерс и Моторинвест, а в последнем даже говорят об их серийном использовании.
В общем, бизнес потихоньку продолжает развиваться.
Пока рынок сосредоточен на Сбере и прочих "попсовых" историях, котировки МТС пошли закрывать дивидендный гэп на уровне 269 рублей. Следующие незакрытые предыдущие гэпы находятся на уровнях 326 и 348 рублей за акцию - в среднесрочной перспективе ожидаю их закрытия.
Если исходить из "техники" - сейчас развивается 3-я волна и нынешнее движение еще не закончено.
Самая важная для рынка новость - это объявление новой дивидендной политики, которую должны озвучить и принять в феврале-марте. Лично я не жду дивиденды выше уровня, прописанного в прежней политике - 26 рублей на акцию. Но встречал мнение различных аналитиков вплоть до 36 рублей.
РусАгро
РусАгро опубликовала операционный отчет за 4 квартал и 2022 год:
В 4 квартале выручка снизилась год к году на 11%, но за 2022 год выручка выросла на 6%.
С одной стороны сказывается эффект высокой базы - бурный рост был в предыдущие периоды, с 2018-2019. С другой стороны, компания существенно сократила продажи ряда продукции, что и послужило причиной снижения выручки (например, продажи подсолнечника и сои снизились на 97% и 98% соответственно).
Снижение продаж носит сезонный характер, равно как и вопросы инвестиционного сообщества на данную тему. Поскольку я участвую в каждом конференц-звонке компании, то эта информация уже отложилась на подкорку - цены приподнимутся и компания снова нарастит продажи.
Пока ждем следующего созвона с инвесторами и публикации отчета по МСФО за год.
Котировки пока еще остаются в даун-тренде, но судя по динамике такое ощущение, что происходит вялая попытка разворота.
Основной будущие фактор, который пока еще не учтен в цене - решение вопроса с расписками и возвращение технической возможности выплаты дивидендов.
Черкизово
Черкизово вложит порядка 500 миллионов рублей в реорганизацию приобретенных в Башкирии комплексов по птицеводству и растениеводству.
Планируется увеличение производства мяса птицы в два раза и экспорт продукции.
Мы будем проводить реорганизацию и реконструкцию предприятий. Общий объем инвестиций составит порядка 500 миллионов рублей. В следующем году планируем увеличить производительность с 65 тысяч до 100 тысяч тонн мяса бройлера в живом весе в год, а в дальнейшем довести ее до 120 тысяч тонн. Кроме того, раньше эти предприятия не работали на экспорт. А сейчас мы уже подали заявку на поставки в Китай.
Генеральный директор Сергей Михайлов
Детский мир
Детский мир подвел итоги работы своего маркетплейса "detmir.ru" за 2022 год:
По итогам 2022 года товарооборот маркетплейса Детский мир продемонстрировал рост более чем в 1,9 раза, а количество партнеров, задействованных на онлайн-площадке, увеличилось почти вдвое по сравнению с 2021 годом.
Лидерами прироста год к году по товарообороту на маркетплейсе стали сразу несколько категорий:
- Продукты питания (+2061%)
- Товары для дома (+259%)
- Обувь (+123%)
- Бытовая техника и электроника (+197%)
- Спорт и активный отдых (+100%)
- Крупногабаритные товары (+117%)
- Игрушки (+79%)
- Одежда (+66%)
- Подгузники (+202%)
В категории "Бытовая техника и электроника" чаще всего в 2022 году покупали увлажнители воздуха, а также аксессуары и комплектующие для компьютеров.
Самым популярным спортивным товаром стал трехколесный бесшумный самокат, а самым популярным крупногабаритным товаром - универсальное детское автокресло.
Самым популярным БАДом у покупателей маркетплейса стал морской коллаген c гиалуроновой кислотой, витамином С и пробиотиком.
В стабильно растущей категории "Одежда и обувь" лидерами продаж стали платья, футболки, комбинезоны для новорожденных, а также кроссовки, ботинки и сандалии.
Ежедневно мы заключаем десятки договоров с новыми поставщиками, желающими реализовывать свой товар на площадке одного из крупнейших и быстрорастущих онлайн-магазинов в России.
Ощутимый рост количества партнеров и категорий, представленных на нашем собственном маркетплейсе в 2022 году, дает нам понимание правильности выбранного пути и развития этой вертикали бизнеса. Мы рады приветствовать всех новых партнеров и готовы к рассмотрению новых предложений о сотрудничестве.
Директор маркетплейса Детский мир Иван Ивушкин
Я досконально передал все сведения, которые предоставила компания, так как прежде было много споров на тему конкуренции с другими маркетплейсами, якобы они (Озон, Яндекс.Маркет, Wildberries) "задавят" Детский мир.
Правы в итоге оказались аналитики, которые по совместительству еще и родители, утверждавшие, что в Детском мире выгоднее приобретать детские товары.
Операционных результатов компания пока еще не представила. Новых новостей по делистингу также не было.
Яндекс
Очень коротко - Яндекс выкупит долю Uber в совместном предприятии.
Яндекс договорился о выкупе 29% в MLU B.V. примерно за 925 миллионов $. Сделку скоро рассмотрит правительственная комиссия.
MLU владеет Яндекс.Такси и Яндекс.Драйв в России, СНГ и других странах.
Если сделка пройдет, Яндекс консолидирует все 100% MLU.
Новых новостей о реорганизации бизнеса пока не поступало. 15 февраля компания обещала представить финансовую отчетность за 2022 год.
Лукойл
Не малую часть новостей опубликовал в обзоре по нефтянке в понедельник, вот тут:
Но после вышел ряд новых новостей.
- Первая косвенная - для снижения рисков нарушения западных санкций индийские нефтеперерабатывающие заводы начали оплачивать большую часть поставок российской нефти в национальной валюте ОАЭ - дирхамах.
Введенные западными странами в отношении России санкции не признаются Индией, поэтому при закупке российской нефти их условия нарушить невозможно. Тем не менее индийские банки и финансовые учреждения с осторожностью относятся к клиринговым платежам, чтобы не нарушить другие принятые против России ограничительные меры.
Предыдущие попытки индийских нефтепереработчиков расплачиваться с трейдерами за российскую нефть в дирхамах через банки Дубая не увенчались успехом, что вынудило их вернуться к американской валюте.
Однако теперь Государственный банк Индии начал проводить расчеты в дирхамах. Индийские нефтепереработчики в основном покупают российскую нефть у трейдеров из Дубая, в том числе у Everest Energy и Litasco - подразделение российской нефтяной компании Лукойл.
- Казахстан в лице Минэнерго и национальной компании КазМунайГаз подписал с Лукойлом контракт на добычу углеводородного сырья.
Как сообщила пресс-служба Минэнерго, это первое соглашение, заключаемое на условиях типового контракта на добычу углеводородов.
Речь идет о предоставлении права недропользования на участок недр "Каламкас-море, Хазар, Ауэзов", расположенный в казахстанском секторе Каспийского моря.
В Минэнерго сообщили, что Лукойл выбран стратегическим партнером КазМунайГаза в области углеводородов. Реализация этого проекта предполагает уплату подписного бонуса в размере 32 миллионов $, привлечение прямых инвестиций в сумме более 6 миллиардов $ и создание на первоначальном этапе обустройства проекта порядка 2 тысяч рабочих мест.
Наконец, в дополнение к обзору про российскую нефтянку:
- S&P Global Platts запустило котировку на нефть Urals в индийских портах.
Новая котировка на 1 февраля составляла -$18 за баррель к эталонной Brent, то есть дисконт стал меньше и приблизился к реальной цене.
Текущая цена на Urals учитывает стоимость нефти, страхование, перевозку и хранение - этот новый бенчмарк считают более репрезентативным, чем Argus, но все же несовершенным.
Новатэк
Леонид Михельсон в ходе форума India Energy Week сделал ряд важных заявлений, в частности:
- Новатэк сохраняет сроки запуска Арктик СПГ 2. Первая линия начнет работу в конце 2023 года. Вторая - в 2024 году, третья - в 2026 году.
Для Новатэка данная новость является весьма важной, учитывая что в котировки рынок закладывает перспективы развития и реализацию инвестиционных проектов.
- Новатэк ведет переговоры с индийскими компаниями о долгосрочных поставках СПГ.
Новатэк заинтересован в работе с Индией. Речь не только о поставках СПГ, но и об оборудовании, строительстве регазификационных терминалов.
Впрочем, Михельсон отметил, что Европа по-прежнему закупает российский СПГ, но иногда "тщательно его скрывает".
- Ни один покупатель СПГ Новатэка по долгосрочному контракту не заявлял о желании его расторгнуть, проблем со сбытом нет.
Компания ожидает сохранения добычи газа и нефти в этом году на уровне прошлого года.
Если Китай просто вернется к объемам импорта СПГ уровня 2021 года - прогнозная дыра на европейском рынке может составить 60-70 миллионов тонн.
Также, среди крайне важного Михельсон отметил, что Новатэк заключает контракты с партнерами, у которых уже есть либо появляется собственный танкерный флот. То есть нехватка российских танкеров для перевозки опять же компенсируется отчасти тем, что перевозить будут покупатели на своих танкерах.
- Наконец, прибыль Новатэка в 2022 году выросла более чем на 50%, компания планирует сохранять дивидендную политику.
Дивидендная политика Новатэка предполагает выплату не менее 50% от скорректированной прибыли по МСФО.
В 2021 Новатэк заработал 451,6 миллиарда нескорректированной прибыли. Значит, в 2022 чистая прибыль составила не менее 676 миллиардов.
В 2022 году компания выплатила 88,77₽ на акцию.
Количество акций Новатэк - 3,036, 306,000. Прибыль - 676,000,000,000₽.
Делим одно на другое и затем на 2 (50% от ЧП), получаем 111,3₽ на акцию.
Вычитаем налоги и коррекцию. Остается - более 100₽ на акцию или почти 10% дивидендной доходности.
Подсчеты я делал на коленке - вдаваться в детали смысла нет, так как нет пока еще точных цифр по прибыли. Очевидно лишь, что мой прогноз по дивидендам сбывается.
Реестр обычно закрывается в мае. Благодаря выплатам в 2023 Новатэк сохранит статус российского дивидендного аристократа.
На этих новостях акции вышли из треугольника вверх и пробили верхнюю границу локального даунтренда.
Сегежа
Вышла новость, которая косвенно касается компании:
- Кабмин увеличил компенсации отечественным производителям на транспортировку их продукции.
Правительство продолжает поддерживать отечественных предпринимателей в выстраивании логистических маршрутов.
Пол года назад по национальному проекту "Международная кооперация и экспорт" была запущена программа компенсации затрат на транспортировку промышленной продукции.
Как показала практика, такие меры востребованы предприятиями, помогают им находить новые рынки и сохранять объемы поставок, несмотря на внешнее санкционное давление.
Поэтому было принято решение повысить с 300 до 500 миллионов рублей предельный размер субсидии для одной организации всех отраслей промышленности. В том числе увеличим с 80 до 100% максимальную компенсацию фактических расходов на перевозки продукции лесопромышленного комплекса.
Премьер-министр Мишустин
Котировки Сегежи также пытаются выйти из даунтренда. Дальнейшая динамика будет зависеть от финансовой отчетности - предыдущая отчетность была, на мой взгляд, самой негативной и дальше должно быть улучшение операционной ситуации.
На этом обзор закончу, а то он уже не читабельный получился.
За лайк/подписку/комментарий - благодарю.
По традиции - будьте богаты, здоровы и любимы.
