С 5 февраля вступает в силу не только эмбарго стран ЕС на российские нефтепродукты, но и сразу два потолка цен на них, как это и предполагалось ранее:
Один потолок ограничивает цену на нефтепродукты, которые торгуются с премией к цене сырой нефти (например, дизтопливо, газойль) - он составит 100 долларов за баррель.
Другой потолок ограничивает цену на нефтепродукты, которые торгуются с дисконтом к цене сырой нефти (например, мазут) - он составит 45 долларов за баррель.
Эти ограничения согласовали и поддерживают все страны G7, все страны ЕС, а также Австралия (всего 32 страны). Оба потолка несколько ниже текущих цен на нефтепродукты в странах ЕС (они сейчас составляют выше 110 и 50 долларов соответственно).
Как и в случае с сырой нефтью, потолки цен будут означать полный запрет на осуществление любых транспортных, финансовых и посреднических услуг по обслуживанию экспорта российских нефтепродуктов в случае несоблюдения установленных потолков цен. На сайте Минфина США опубликована инструкция для всех участников рынка по соблюдению установленных правил. В случае нарушения ограничений, нарушители могут попасть под т.н. вторичные санкции.
А страны ЕС при этом одновременно полностью прекращают закупки российских нефтепродуктов (вступает в силу эмбарго), за редким временным исключением.
Ранее Россия экспортировала в Европу около 80% произведенного мазута (стоит понимать, что он является побочным продуктом нефтепереработки, и будет образовываться в любом случае при работе НПЗ), и около 41% произведенного дизтоплива.
В целом же, экспорт нефтепродуктов в страны ЕС составлял около 57% (по итогам 2021 года), что даже выше, чем экспорт сырой нефти (ранее - 51%). Заместить этот рынок будет крайне непросто, и гораздо сложнее, чем в случае с сырой нефтью, поскольку азиатским покупателям нефтепродукты не особо то и нужны - они заинтересованы в закупке сырья и самостоятельном их производстве, в т.ч. для дальнейшей перепродажи.
На протяжении последнего года можно было видеть шквал новостей о том, как Россия успешно переориентирует поставки нефти или газа в азиатский регион (хотя, по сути, объемы экспорта нефти сократились процентов на 30, а газа на 45), но зато я не встречал ни одной новости на эту тему о нефтепродуктах. Интересный факт?
Наибольшая проблема, судя по всему, будет заключаться в том, куда деть мазут, ведь его производство является неизбежным. И проблема эта может стать не только финансовой, но и экологической. Раньше он недорого экспортировался на энергогенерирующие станции Европы.
В целом же, согласно официальным данным и прогнозам Минфина, недобор нефтегазовых доходов в бюджете с начала года очень заметно растет: в феврале планируется продать валюты из ФНБ для их покрытия в 3 раза больше, чем в январе.
После вступления в силу нефтяного эмбарго и потолка цен 5 декабря 2022 года, цены на российскую нефть резко упали, и дисконт к цене эталонного сорта стал максимальным за всю историю (более 40%).
Судя по всему, аналогичная ситуация ждет и российские нефтепродукты: уже в преддверии эмбарго их биржевая цена на внутреннем рынке стала очень сильно снижаться, обвалилась до уровней 2017 года (но на АЗС топливо, конечно же, не дешевеет).
После введения потолка цен на нефть, в России был подписан президентский указ об "ответных мерах", который вступил в силу с 1 февраля. Но, как считают эксперты, он носит скорее формальный характер и не несет в себе никаких конструктивных механизмов борьбы с установленными ограничениями.
Ваш лайк и подписка - это необходимая поддержка каналу!
