Благодаря полноценной структуре, которую представляет из себя Ethereum, безграничным возможностям и открытой программной платформе для каждого, его перспективы с каждым днем становятся все более очевидными, но главным преимуществом всей системы, несомненно, являются децентрализованные финансы (DeFi). Темпы развития DeFi стремительно набирают обороты, аналитики утверждают, что их распространение растет в геометрической прогрессии.
Несмотря на мартовский инцидент, по данным DeFi Pulse, в приложениях DeFi на данный момент заблокировано большое количество криптоактивов на сумму 953 миллиона долларов. Большинство активов основаны на Ethereum: ярким примером являются такие проекты как Compound, Maker, Synthetix, которые удерживают активы на сумму около 750 миллионов долларов. По словам Руна Кристенсена, основателя MakerDAO, 4 миллиона DAI, которые были отчеканены с WBTC в одной транзакции, свидетельствуют о скрытом спросе на не-ETH активы, что в свою очередь дает начало более широкому тренду, т.е. DeFi может служить неким экономическим вакуумом, который в результате привлечет практически всю ценность для блокчейна Ethereum.
Как вы думаете, децентрализованные финансы для многих — это просто дань моде или все-таки индустрия будущего? Чтобы ответить на этот вопрос, предлагаем рассмотреть и сравнить наиболее известные сервисы DeFi.
О платформе MakerDAO
MakerDAO представляет собой проект, который является не только блокчейн-платформой, созданной на базе Ethereum, но и системой двух токенов: DAI и Maker (MKR). Данная платформа предлагает существенно новую модель стейблкоина, которая осуществляет его обеспечение абсолютно альтернативным способом. Капитализация сегмента стейблкоинов, которая за последние два месяца показала рост более чем на 70%, впервые достигла отметки в $10 млрд. Конечно, большую часть прироста, по данным компании CoinMetrics, обеспечивает токен Tether. Аналитики связывают такое положение дел с последней активностью трейдеров, что неудивительно: учитывая волатильность рынка, стейблкоины дают некоторую стабильность и предоставляют возможность хеджировать риски.
Децентрализованный стейблкоин DAI
В отличие от известных стейблкоинов, которые, как правило, обеспечены фиатными валютами или физическими товарами, проект MakerDAO воплощает идею поддержки децентрализованного стейблкоина. DAI — это ERC20-токен на блокчейне Ethereum (его можно использовать во всех наиболее популярных Ethereum-кошельках, таких как: Metamask, Mist, MEW и т.д.), цена которого привязана к доллару США с допустимым отклонением в 5% (правда, это условие соблюдается далеко не всегда). MakerDAO можно рассматривать как банк, который создает токены DAI под залог ETH, т.е. блокируя свои сбережения ETH в смарт-контрактах MakerDAO, пользователь имеет возможность создать определенное количество DAI. Для того, чтобы разблокировать свой ETH, который служит залогом для их кредита DAI, ему просто нужно вернуть кредит. Количество ETH, заблокированного в смарт-контрактах, всегда должно быть больше выданных стейблкоинов, чтобы в случае невыплаты долгов, возместить убытки.
Особенности работы MakerDAO
В случае, если Ethereum начинает падать в цене, чтобы сохранить обеспечение на уровне 150%, залоговые токены продаются автоматическим путем. Все ключевые параметры, которые включают в себя также и процентное соотношение созданных DAI к залогу, принимаются и пересматриваются на общем голосовании, которое организовывается среди владельцев токенов Maker.
Что касается данного токена, MKR рассматривается как utility-токен, он не является стейблкоином и служит для платформы MakerDAO, которая выстроена по принципу модели децентрализованной автономной организации, своего рода топливом, с помощью которого происходит управление и финансирование всей системы. Такие важные элементы экосистемы как DAI, ETH и MKR являются системой сдержек и противовесов, каждый из которых функционирует таким образом, чтобы поддержать стабильность и децентрализацию всей системы.
О проекте Compound
Compound — это алгоритмический DeFi-протокол кредитования, некий рынок криптовалютных займов, основанный на Ethereum, который предлагает пользователям зарабатывать на неиспользуемых в активной торговле криптоактивах. Конечно, в рамках фиатных денежных средств, краткосрочное кредитование не является проблемой, поэтому создатели Compound в свою очередь также решили исправить эту ситуацию на рынке криптоактивов. С помощью данного инструмента каждый пользователь может взять взаймы или одолжить свои токены под рассчитанные системой проценты. По сравнению с платформами прямого кредитования, протокол Compound имеет общий пул ликвидности, пользователям нет необходимости взаимодействовать между собой. На данный момент проект поддерживает следующие криптовалюты: Ethereum (ETH), Dai (DAI), Basic Attention Token (BAT), Wrapped Bitcoin (WBTC), USD Coin (USDC), Augur (REP) и 0x (ZRX). Также недавно появилась возможность использования Tether для поставок и заимствований через протокол, что произошло в результате передачи контроля над управлением протокола сообществу Compound.
Преимущества и недостатки инструмента
Основным преимуществом данного инструмента является система автоматического расчета процентных ставок, которая построена на анализе фактической ситуации на рынке каждого из активов. Регулирование протокола обеспечивается с помощью смарт-контрактов, что гарантирует безопасность транзакций и нивелирует человеческий фактор.
Что касается ставок, здесь нет однозначного ответа, является ли размер ставки недостатком или преимуществом, поскольку для заемщиков условия по некоторым активам составляют 2–4% годовых, а для кредиторов, которые готовы одолжить свои средства, годовая прибыльность при самом благоприятном развитии событий достигнет 5-8%. Конечно, распространенный стейкинг — это главный конкурент в разрезе кредитных рынков, но ключевым фактором, который может сыграть в пользу стартапа, является возможность свободно выводить активы.
О платформе dYdX
dYdX — это децентрализованная платформа на основе Ethereum для финансовых деривативов и маржинальной торговли, которая представляет особый интерес. Несмотря на то, что на первый взгляд создается ощущение, что этот проект ничем не отличается от ряда других инструментов заимствования, кредитования и ставок для крипто-пользователей, разработчики данной системы не ограничиваются только этим, работая над воплощением более совершенных торговых инструментов на блокчейне Ethereum. Протокол, который был основан в 2017 году, создан бывшим разработчиком Uber и Coinbase Антонио Джулиано.
Ценности проекта
Традиционные инструменты для фиатного трейдинга (опционы, деривативы и маржинальная торговля) до недавнего времени были лимитированы централизованными биржами, такими как Binance, Huobi и Kraken, но на данный момент эти торговые функции реализованы на децентрализованной основе. Проект dYdX в первую очередь ориентирован на конечного пользователя, в отличие, например, от системы обмена Ox, которая в основном создана для разработчиков и библиотек с открытым исходным кодом для ретрансляторов.
Особенности работы dYdX
Что касается смарт-контрактов, в отличие от Compound, в котором они опираются на двухточечные кредиты, в проекте dYdX умные контракты осуществляются на пулах ликвидности, но ключевым отличительным нюансом между двумя проектами является тот факт, что dYdX акцентирует внимание на конкретных случаях применения: маржинальные трейдеры могут получить прибыль от коротких продаж или используя длинные позиции. Кредитование на этой площадке, в сравнении с маржинальной торговлей, рассматривается как пассивное, и здесь наблюдается низкий уровень риска, поскольку как только создается новый блок, кредиторам каждый раз автоматически начисляются проценты. Все средства, которые были внесены в систему, получают процент на каждом блоке, и их можно снять без каких-либо ограничений в любое удобное время. Кредит на этой платформе будет погашен всегда, поскольку на все кредиты распространяется угроза ликвидации и все они обеспечены залогом.
Что такое бессрочные контракты?
Бессрочные контракты на Bitcoin, которые были анонсированы в апреле, DEX DeFi-платформа уже успела запустить, и теперь есть возможность расплатиться стейблкоинами USDC и кредитным плечом x10. Несмотря на то, что бессрочные контракты — это в некотором роде разновидность фьючерсов, они не имеют определенной даты экспирации и торгуются близко к базовой цене индекса. Подобным деривативом биткоина располагают многие крупные централизованные биржи, их найти не составит труда, но, что касается децентрализованного рынка, такой инструмент прошел процедуру листинга впервые. В первую неделю запуска была предложена скидка в размере 50% на торговые сборы BTC/USDC. Разработчики также подчеркнули, что они работают над созданием других вечных рынков, которые планируют представить в ближайшие пару месяцев. Среди децентрализованных бирж, платформа dYdX занимает третью строчку рейтинга, общий объем выданных 315,7 тысяч займов за последние 12 месяцев достиг $1,144 млрд.
О проекте Aave
Aave — это платформа ETHLend, сервис для взаимного кредитования, который развивается на основе Ethereum. Данная одноранговая сеть, с помощью смарт-контрактов и собственной криптовалюты, предоставляет возможность анонимно переводить сбережения и заключать контракты на кредитование. Анонимность сервиса гарантирует тот факт, что информация о заемщике кредитору не предоставляется, а смарт-контракт обеспечивает соблюдение всех условий, поэтому риски при выдаче кредитов значительно снижаются. Кредитор может отслеживать все следующие совершенные транзакции и использование ссуды, а если заемщику не удалось погасить долг, залоговое обеспечение переходит в собственность кредитора. В качестве залога выступает криптовалюта Aave (Lend), которая применяется во всех контрактах. Криптовалюта отличается большей стабильностью, она меньше подвержена волатильности, но кризисные состояния в любом случае оказывают на нее влияние. Из-за спекуляций на рынке, в апреле 2020 года наблюдался рост валюты на 27%.
Преимущества и недостатки сервиса
Основной проблемой, с которой сталкивается сервис, является незаинтересованность крупных игроков данной площадкой, инвесторы не готовы кредитовать других через платформу, поскольку данный инструмент не может удовлетворить их нужды. Аналитики утверждали, что сервис будет интересен в рамках маржинальной торговли, но на рынке за последнее время появилось большое количество подобных инструментов, поэтому платформа на данный момент предоставляет услуги кредитования физических лиц в условиях анонимности.
Главные преимущества сервиса:
- сервис работает без посредников и оценка кредитных рисков осуществляется искусственным интеллектом;
- демократизация процентных ставок;
- репутационная система и сохранение кредитной истории;
Доступность и надежные механизмы являются ключевыми аспектами, которые привлекают пользователей воспользоваться данной площадкой, а разработчики в ближайшее время намерены усовершенствовать сервис и добавить среди прочих новшеств механизм крауд-кредитования и расширение перечня валют для выдачи займов.
О проекте DF.Help и его ключевых преимуществах
В прошлый раз мы рассказывали о нашем сервисе DF.Help и предлагали протестировать его бесплатно, а сейчас хотелось бы упомянуть о главных преимуществах при работе с ним.
С сервисом DF.help вам нет необходимости разбираться во всех сложных тонкостях и нюансах, с которыми пользователь зачастую сталкивается при работе с вышеописанными платформами, поскольку наш проект имеет несложный интерфейс и реализует простую лонговую торговую стратегию с плечом по ETH. Благодаря автоматизированному процессу, вам больше не нужно переключаться между сервисами: запуск стратегии осуществляется всего лишь в два клика, что существенно экономит время, а смарт-контракт в свою очередь зафиксирует прибыль на выставленном уровне.
Особенности работы проекта
На данный момент DF.help, используя сервисы Compound и 1inch, предоставляет возможность увеличить объем ваших средств в 1,5 раза. Применяя механизм заморозки средств можно получить дополнительный 1% на каждые 3% прибыли. Когда курс ETH увеличивается на 3,7%, спомощью DF.help вы зарабатываете столько же, как при 5% росте курса без DF.help. Как только все условия по смарт-контракту выполнены, заработанная сумма автоматически перечисляется в той криптовалюте, которую вы заранее выбрали (ETH или USD).
Присоединившись к нашему сервису, вы сможете не только заработать дополнительную прибыль, но и значительно сэкономите время при работе с ним!
О перспективах развития DeFi-продуктов
Главным признаком, который свидетельствует о перспективах развития DeFi-продуктов, является суммарная рыночная капитализация, которая составила более $2 миллиардов. Очевидно, что пользователи успели оценить все основные преимущества децентрализованной архитектуры, в которой не нужно передавать право собственности на активы третьим лицам, банкам, компаниям, ведь полная автономия над ними сосредоточена у пользователя.
Естественно, как и любая экосистема, децентрализованные финансы имеют свои недостатки, но в данном контексте мы кратко изложим ключевые преимущества, которые так привлекают сторонников этого движения:
- DeFi стремится сделать международную банковскую систему более свободной и прозрачной;
- любой человек может воспользоваться DeFi независимо от дохода или социального положения;
- закрытые ключи остаются у пользователя;
- быстрые и недорогие транзакции.
Что касается второй версии сети Ethereum, создатель альткоина Виталик Бутерин, в мае заявил о том, что его команда сейчас работает над версией и многие нововведения помогут ускорить работу сети на 650%. Количество транзакций в секунду приблизится к отметке 1000, что станет возможным благодаря разработке Optimistic Rollup и устранению проблем с масштабируемостью, как сообщает The Block. С помощью внедренного алгоритма Proof-of-Stake, будет предусмотрена возможность получения пассивного дохода предположительно в 3,2% годовых.
Экосистема DeFi, действительно, выглядит многообещающей: капитализация протокола Maker составляет более $550 миллионов, токены Compound — около $134 миллионов, а общая рыночная капитализация процентных токенов кредитного приложения Aave, которые привязаны к ETH или USDC, достигла суммы в размере более $176 миллионов.
