В пятницу российский Центробанк (ЦБ РФ или Банк России) принял решение сохранить свою ключевую процентную ставку на прежнем уровне – 6% годовых. Одновременно ЦБ РФ представил целый пакет мер по поддержке заемщиков из числа населения и малого и среднего бизнеса (МСБ), ипотечного кредитования и кредитования реального сектора в целом, а также финансового сектора и акционерных обществ.
В целом решение сохранить ключевую ставку совпало с ожиданиями большинства аналитиков и участников российского финансового рынка. Вариант с повышением ключевой ставки мог бы помочь рублю лишь на короткое время и только в том случае, если бы ставка повысилась на значительную величину (как например, было в декабре 2014 года, когда ставка выросла до 17%). Однако такой вариант заметно усложнил бы жизнь российской экономике и населению на пороге вхождения в кризис и пандемию, да и вряд ли помог бы рублю в случае новой волны обвала цен на нефть.
В результате ЦБ попытался действовать максимально осторожно и компромиссно: сохранил ставку, был в целом достаточно оптимистичен в своем пресс-релизе. В общем сделал все возможное, чтобы не усилить еще больше панику на финансовых рынках (хотя куда уж больше).
В предложенном пакете мер по поддержке граждан, экономики и финансового сектора ЦБ сделал акцент именно на сохранение доступности кредитования в стране, подчеркнув при этом отсутствие необходимости в существенной поддержке банков. Например, в декабре 2014 года ЦБ также предпринял целый ряд мер, однако они были направлены именно на поддержку банков, чувствовавших себя на тот момент весьма неважно.
Эффективность и ценность предложенных Банком России мер в сегодняшних условиях безусловно остается под большим вопросом. Например, если в США все малоимущие жители получат адресную поддержку непосредственно в виде денежных чеков, то у нас пока помощь будет оказана лишь заемщикам–физическим лицам «в случае предоставления заявления и официального подтверждения о наличии коронавирусной инфекции у такого заемщика» (цитата из пресс-релиза ЦБ). То есть сначала надо будет заболеть коронавирусом, затем получить об этом официальную справку, и лишь затем банк рассмотрит возможность не штрафовать такого заемщика. При этом пока такие меры носят лишь рекомендательный характер для банков и микрофинансовых организаций.
Весьма сомнительной выглядит и, например, помощь в виде возможности безкомиссионного перевода средств в Системе быстрых платежей (СБП) на сумму до 100 тыс. рублей в месяц.
Меры по поддержке ипотечного кредитования и кредитования МСБ также пока выглядят весьма неоднозначными. ЦБ расширил возможности по инструментам рефинансирования для МСБ и сделал чуть более выгодным для банков выдачу ипотечных ссуд. Однако если дальнейшая экономическая ситуация будет только ухудшаться, такие меры совершенно не страхует от того, что банки просто сами свернут кредитование в условиях повышенных рисков.
В то же время даже такими мерами ЦБ РФ все-таки дал понять, что уже готов идти навстречу экономике и финансовому сектору в условиях надвигающейся пандемии и рецессии в мировой экономике. В случае дальнейшего ухудшения ситуации можно будет ожидать расширения инструментов поддержки и более адресной помощи пострадавшим заемщикам. Так или иначе, общая ситуация в экономике будет почти полностью зависеть от дальнейшего распространения болезни как в мире, так и в пределах РФ, и при негативном сценарии не спасет даже прямая раздача наличных денежных средств из бюджета.
Уважаемые читатели! Автор будет рад видеть вас в числе подписчиков своего канала и благодарен за любые оценки и комментарии.