Всем привет! Представляю обзор IPO Progyny. Честно скажу, уже до ознакомления с обзором компании от Freedom Finance желания купить их акции не было. Наверное, это связано с тем, что в текущих условиях покупать бумаги без возможности продать на 3 месяца слишком долгая инвестиция.
Обзор IPO Progyny. В чем бизнес.
Компания развивается на рынке лечения бесплодия. Имеет в арсенале ряд достаточно интересных продуктов таких как Fertility Benefits Solution и Progyny Rx. Оба направлены на повышение эффективности лечения, а также на его удешевление. Помимо этого планы включают в себя помощь в получении рецептов на лекарства и помощь в их доставке. Одним словом продукты классные и сама компания работает по принципу управляющей компании, что нивелирует многие риски.
Финансы компании.
Компания показывает значительный рост выручки и клиентской базы. Выручка растет на 100%+ из года в год. На данный момент в портфеле компании более 80 клиентов и 1.4 млн. человек. При этом 3 клиента генерируют больше 10% выручки. Между слов, эти три клиента Google Inc, Facebook и Microsoft. Сама компания оценивает свой адресный рынок в 69 млн. человек или 8000 компаний с численностью персонала от 1000 человек.
Рынок, на котором работает компания является достаточно перспективным и в 2017 году составлял $6.7 млрд. при том, что 50% людей страдающих от бесплодия не обращаются за лечением. Поэтому объем рынка можно как минимум умножить на 2. Кроме того, согласно отчету Zion Market Research за 2018 год , мировой рынок услуг по фертильности оценивался в 18,54 миллиарда долларов в 2017 году и, согласно прогнозам, достигнет 34,24 миллиарда долларов к 2024 году. И компания как минимум будет расти вместе с ним, но мое мнение, что она будет расти лучше.
Еще один фактором в пользу компании является снижение затрат на маркетинг по мере роста выручки и как следствие, увеличение эффективности работы компании. Так, в 2018 каждый доллар вложенный в маркетинг приносил 7,8 долларов дохода, а за первые 6 месяцев 2019 года уже 10.1 доллар.
На основании всего вышесказанного могу сказать, что компания динамично развивается и показывает достаточно сильные финансовые результаты.
Полная презентация от Freedom Finance доступна по ссылке ниже.
Команда проекта.
Во время ознакомления с сайтом компании мне лично показался очень интересным факт, что очень многие менеджеры ранее работали в WebMD — онлайн-издателе новостей и информации, касающихся здоровья и благополучия человека. На мой взгляд это плюс, так команда слаженна и работает вместе на протяжении длительного периода времени.
Конкуренты.
Для анализа возьмем только те компания, акции которых торгуются на биржах.
Первым пойдет UnitedHealthcare
Видим, что у компании с деньгами все хорошо. Бизнес растет.
Второй конкурент Cigna.
Как видим тоже все достаточно хорошо.
Другие некогда публичные компании конкуренты уже поглощены более крупными. В этом то как раз есть повод для раздумий. Один из возможных сценариев как раз является поглощение более крупной компанией.
Резюме.
В качестве заключения хочу сказать, что данное IPO вызывает у меня двоякие чувства. С одной стороны понимаю, что бумага перспективная, а с другой туманная неопределенность на горизонте 3 месяца. Но, когда есть сомнения лучше воздержаться от действий и постоять в стороне.
Если у Вас все равно есть желание принять участие в данном IPO сделать это можно через брокера Freedom Finance и, возможно, через United Traders (на момент написания статьи такой возможности нет).
Удачи в инвестициях. И помните, что информация на данном сайте не может трактоваться как инвестиционная рекомендация!
