Резюме
- Компания Affirm подала заявку на IPO на сумму 873 миллиона долларов США. и количеством акций 24,6 миллиона единиц
- Ведущий андеррайтер Morgan Stanley за 2020 год провел 43 IPO со средней доходностью 77%
- Компания предоставляет услуги покупателям и продавцам в электронной коммерции
- За 2020 год компания увеличила выручку на 93%
Компания Affirm, расположенная в Сан-Франциско, штат Калифорния, была основана для повышения прозрачности транзакций с платежными картами и повышения ценности для продавцов с использованием цифрового подхода ориентированного на мобильные устройства.
Руководство возглавляет основатель, председатель и генеральный директор Макс Левчин, который ранее был соучредителем PayPal, среди других предприятий.
Affirm представляет следующие решения
Просто, прозрачно и честно. При использовании нашего решения потребители никогда не платят больше указанной суммы, которая четко и ясно указана заранее при оформлении заказа. Никаких дополнительных сборов, штрафов за досрочную предоплату или дополнительных комиссий - даже за пропущенные платежи
Приятный пользовательский опыт. Наше решение обеспечивает быстрое и простое обслуживание при оформлении заказа и за его пределами с помощью нашего простого в использовании приложения. Например, возвращающиеся потребители эффективно платят одним щелчком мыши. Мы также никогда не продаем права на обслуживание непогашенных остатков на счетах клиентов, что позволяет нам полностью управлять клиентским опытом даже в случае просрочки платежа.
Гибкость и контроль. Вместо универсального подхода, наше решение позволяет потребителям выбирать способ оплаты, в том числе различные варианты оплаты (например, каждые две недели, 3, 6 или 12 месяцев), которые лучше всего соответствуют их потребностям. на основе транзакции.
Точное ценообразование в кредит. Наша модель риска неизменно превосходит традиционные модели кредитования, что позволяет нам лучше помогать правомочным потребителям финансировать свои покупки и проводить больше транзакций на нашей платформе.
Потребительское доверие. Мы отслеживаем кредитоспособность наших продавцов, количество жалоб и споров потребителей, изменения в выплатах потребителями и другие аномалии, чтобы дать потребителям уверенность в том, что продавцы, интегрированные с Affirm, стремятся предоставлять честные и приятные впечатления .
Источник - проспект компании
Affirm получила не менее 1,3 миллиарда долларов от инвесторов, включая Khosla Ventures, Founders Fund, Lightspeed Venture Partners, Jasmine Ventures и Shopify.
28% выручки FYE на 30 июня 2020 года было получено от одного продавца, Peloton. На долю Peloton приходилось 30% выручки AFRM в третьем квартале 2020 года.
Руководство заявляет, что его коэффициент удержания продавцов в долларах составляет 100%, что указывает на отсутствие чистого оттока продавцов.
Финансы
Расходы на продажи и маркетинг в процентном соотношении снизились, во многом за счет резкого увеличения выручки
Коэффициент эффективности продаж снизился кратно за счет увеличения операционных расходов по двум статьям
Увеличение расходов по обязательствам на выданные кредиты и увеличения затрат на резерв по будущим кредитам.
Динамика коэффициента эффективности продаж или ROS представлена ниже
Финансовую деятельность резюмирую следующим образом
- Резкий рост прибыли
- Снижение ROS
- Отрицательный денежный поток от операционной деятельности
- Неравномерность в общей финансовой деятельности
Основные метрики оценки выглядят следующим образом
Согласно отчету Coherent Market Insights об исследовании рынка за 2020 год , мировой рынок услуг и предложений типа «Купи сейчас, плати потом» оценивался в 7,3 миллиарда долларов в 2019 году и, как ожидается, достигнет 33,6 миллиарда долларов к 2027 году.
Это представляет собой высокий прогноз CAGR 21,2% с 2020 по 2027 год.
Согласно заявления компании, привлеченные инвестиции компания намерена использовать на корпоративное развитие и урегулирование долговых обязательств
Андеррайтеры IPO выступают: Morgan Stanley, Goldman Sachs, Allen & Company, RBC Capital Markets, Credit Suisse, Barclays, Truist Securities, Siebert Williams Shank и Deutsche Bank Securities.
Заключение
Финансовые показатели компании демонстрируют значительный рост выручки, но продолжаются значительные операционные убытки.
Расходы на продажи и маркетинг как процент от общей выручки снизились за последний отчетный период, поскольку выручка увеличилась, а коэффициент эффективности продаж и маркетинга снизился на 100%
Рыночные возможности сопутствующих услуг существенно выросли в последние годы, поскольку активность электронной коммерции выросла и, согласно прогнозам, будет расти в среднесрочной перспективе высокими темпами.
Вероятнее всего на акции будет большой спрос и наличие "горячих денег" сделает свое дело.
Несмотря на операционные убытки компания позиционирует себя очень сильно и имеет шансы быстрого развития и переход в безубыточность.
Для получения данных по SPAC, IPO, акциям индекса S&P500, Dow Jones и акциям роста переходите в наш телеграмм канал @Global White Investment и получайте доступ к нашим сервисам
