🚀 На прошлой неделе S&P500, как и индекс Мосбиржи, показали лучший рост с начала этого года (+7%). Это может означать, что страхи относительно прихода Байдена были преувеличены. Посмотрим подробнее, почему это так, и чего ждать дальше.
🗽 Вырисовывается расклад, при котором Белый дом и Конгресс за демократами, а Сенат - за республиканцами (пока 48:48). Это значит 2 вещи: финансовую помощь выделят точно, а повышение корпоративных налогов будет сложно протащить через Сенат. Это открывает потенциал для нового цикла роста на американском рынке. За ним потянутся и другие. Исключение, пожалуй, составит нефтегазовый сектор, который при демократах будет под давлением.
0️⃣ Байден поддерживает политику нулевых ставок, по крайней мере, на пару лет вперёд. В пятницу глава ФРС ещё раз намекнул, что будет сделано "всё, что нужно и сколько нужно". Это значит, что топливо для роста останется дешёвым, и его будет много. Это также неплохо для золота и даже для биткоина (не рекомендация).
💵 На фоне больших бюджетных трат доллар вряд ли подорожает относительно других валют. Это означает, что ликвидность потечёт в риск - на развивающиеся рынки, где доходности выше. Российские активы тоже могут получить свою долю.
⚔ Санкции ожидаемы, их вероятность при Байдене выше. Но как опытный бюрократ-центрист, он взвесит все "за" и "против" и, возможно, дело ограничится конкретными персоналиями и некоторым ужесточением в части покупки госдолга (ОФЗ). Есть, правда, риск, что 18 декабря специальная комиссия представит доклад, где обнаружится очередное "вмешательство" Москвы в выборы (уж не знаю, в кавычках или без), но пока об этом говорить рано.
💼 Если вы не профессионал, вносить существенные изменения в портфеле под предлогом смены хозяина Белого дома я бы не советовал. Во-первых, кроме этого фактора есть ещё и другие, не менее важные. Во-вторых, торопиться никогда не нужно, мы инвестируем надолго. А сейчас - не нужно особенно, ведь Байден вступает в должность (если не произойдёт чего-то неожиданного) только 20 января.