Открылся в 1938 как небольшой государственный магазин. Почти 50 лет был единственным ювелирным магазином в Иркутске.
В 1970-е предлагал покупателям не только ювелирные украшения, но и фарфоровые сервизы тонкой работы завода им. Ломоносова, тонкостенный немецкий фарфор с изящной перламутровой отделкой, изделия заводов Свердловска, Москвы, Риги, Еревана, кубачинское серебро и изделия из кольчугинского мельхиора. Много было импортных изделий - индийских ваз из латуни, вьетнамских панно, инкрустированных перламутром, арабских картин из шёлка, чешской бижутерии.
Поначалу помещение для магазина отвели в здании на углу улиц Ленина и Карла Маркса. До революции здесь был отель «Централь», на первом этаже работал «специально итальянский магазин М.А. Превизани», в котором торговали ювелирными изделиями. Это здание также называлось «Дворец труда». При советской власти по соседству с ювелирным магазином работали гастроном и универмаг «Детский мир», поэтому иркутяне дали свои названия двум соседним магазинам: гастроном - «папин мир» и ювелирный - «мамин мир».
Дом, в котором находится магазин «Алмаз», построили в 1870. На первом этаже там находился «Варшавский магазин», продававший гастрономические, кондитерские и табачные изделия, а также ресторан «Деко» и ювелирный магазин Шимановского.
Летом 2009 магазин пережил ограбление. 5 июля в 11.30 утра в милицию поступило заявление о том, что полчаса назад четверо мужчин в масках свободно зашли в ювелирный магазин «Алмаз» на улице Розы Люксембург, 215 б. Там они ударили по голове охранника. Потом, угрожая продавцу ружьем и похожим на пистолет предметом, разбили витрину и забрали ювелирные изделия на сумму около 2 млн. рублей. Грабителей задержали полгода спустя.
