WALL STREET PRO

Рассмотрим свежий отчет ДОМ.РФ. Нам компания нравится, и мы давно удерживаем бумаги в портфеле. Есть ли поводы продавать или пора только докупать? Ранее в личных беседах и на конференциях менеджмент намекал, что будет пересмотр прогноза на этот год в сторону повышения. Собственно, сегодня его пересмотрели. Даже немного выше наших ожиданий. Кредитный портфель продолжает расти, правда, в основном по юрлицам, т.е. растет проектное финансирование. По кредитному портфелю есть определенная сезонность. Во втором полугодии прибавка будет побольше...

Посмотрим сегодня на транспортный сектор. Начнем с Транснефти. Какие тут ждать дивиденды и что мы делаем с бумагой – в нашем обзоре. Итак, в Транснефти мы перешли от традиционной выручки на скорректированную выручку, т.к. общая выручка также включает в себя продажу нефти по себестоимости. Скорректированная выручка – этот как раз основная деятельность компании. Итого рост на 6%, в основном за счет индексации тарифов. Остановка на «Дружбе» также повлияла на объемы транспортировки. EBITDA незначительно снизилась, но маржинальность всё ещё высокая...

Буквально через неделю должно состояться заседание совета директоров Газпрома. Есть ли тут шансы на дивиденды, как дела у национального достояния и что ожидать далее – в нашем обзоре. Напомним, что Газпром прямо перед праздниками отчитался за 2025 год по МСФО, а также по РСБУ за первый квартал 2026 года. Если говорить про РСБУ за первый квартал (т.е. газовая часть бизнеса), то тут результат такой же, как и за прошлый год. Разве что, прибыль формально есть за счет сокращения прочих расходов. По МСФО мы видим снижение выручки на 19% в четвертом квартале 2025...

Рассмотрим свежую отчетность ДОМ.РФ. Акции есть у нас в портфелях. Более того, с начала года и на текущей коррекции они держатся лучше рынка в целом. Какие дальнейшие перспективы, какие дивиденды ждем далее и какова справедливая оценка акций – в нашем обзоре. Напомним, что ДОМ.РФ, по сути, является главным бенефициаром реформы 2019 года по введению эскроу-счетов и проектного финансирования стройки. Любое строительство жилого комплекса идет через проектное финансирование, т.е. проектный кредит. При этом эскроу-счета также лежат на балансе банков...