Tru_eConomy

Эльвира Сахипзадовна, может не надо?

Астрологи объявили неделю мемов про ставку ЦБ!

Ликвидность в юанях спасет ваши портфели? За 2024 год доллар вырос на 17,4%, юань на 15,9%. Это перебило доходность по вкладам и фонду ликвидности LQDT. В очередной раз подтверждается, что без валютных активов на российском рынке нельзя. Сегодня рассмотрим фонды юаневой ликвидности. Таких на рынке 3: от Атона, от ВИМ (ВТБ) и Сбера. Это аналог уже всеми знакомого рубленого фонда ликвидности. Управляющая компания инвестирует деньги в краткосрочные депозиты и обратно в РЕПО. Очевидное преимущество банковых фондов ликвидности – защита от обесценения рубля. Если доходность LQDT примерно равна текущей ставке ЦБ, то доходность юаневых непредсказуема. Следить можно через индекс RUSFAR CNY. За 2024 год доходность колебалась в широком диапазоне, а в среднем составила 10%. Скачки доходности в основном связаны с дефицитом юаня. Будет ли подобное в будущем – сложно предположить. Но пока банки под санкциями, а экспортеров не заставляют продавать всю валютную выручку, я не жду сильных изменений. Доходность за 2024 год: 🟢LQDT – 15,9% 🟢SBCN – 25,3% 🟢Доллар – 17,4% 🟢Юань – 15,9% 🟢Золото в рублях – 51,7% Будет ли рубль дальше падать? А когда не падал?) А если серьезно, какое-то масштабное укрепление видится в двух случаях: 1) жесткая регуляция курса ЦБ. Но это маловероятно, так как для покрытия дефицита бюджета нужен слабый рубль. 2) окончание СВО. Тут прогнозов давать не буду. Но не стоит забывать, что у Трампа в планах обвалить цены на нефть. В таком случае, девальвация будет неизбежна. Чем гадать над курсом, лучше выделить часть портфеля на валютные активы, подкупать регулярно или на просадках и радоваться их доходности при очередном падении рубля. Данная информация не является инвестиционной рекомендацией.

Пока рынок находится на дне, самое время начинать покупки Сегодня рассмотрим акции IT-компаний, не углубляясь в бизнес. У них хорошее положение на рынке за счет ухода иностранных конкурентов и поддержки со стороны государства. IT-компаниям не сложно перекладывать инфляцию на клиентов. В таблице представлены текущие мультипликаторы и рост показателей за 9 мес. 2024 года. Явный лидер для меня — это «Аренадата». Компания относительно недорогая по мультипликаторам, при этом рост выручки лучший в секторе. По EBITDA вышли в плюс за 9 мес. При этом просто по графику не скажешь, что «Аренадата» дешевая — текущая цена выше цены выхода на IPO. Все за счет адекватной оценки при размещении и роста бизнеса. По Яндексу и «Озону» видно, что это уже поднаевшиеся старички. Темпы роста выручки уступают новичкам рынка. Но это и отражается на P/S — он значительно ниже. Зато активно растет EBITDA. Расширяться прежними темпами уже тяжело, но можно наращивать рентабельность бизнеса. «Диасофт» — явный аутсайдер. Изначально компания выходила на IPO с высокой оценкой. При этом у них были не такие высокие темпы роста бизнеса, зато много обещали в презентации. А в этом году что-то совсем тормозят по сравнению с другими компаниями. «Позитив», некогда лидер по росту, тоже серьезно сдал позиции. При этом мультипликаторы остались высокими. «Астра» и ИВА дорогие, но резво растут. В целом, на долгосрок интересно. Но при очередной просадке рынка могут хорошо скорректироваться из-за высоких мультипликаторов и отсутствия нормальных дивидендов. Исходя из мультипликаторов и роста бизнеса самые интересные IT – «Аренадата», Яндекс и, возможно, «Астра». Понимаю, что у многих компаний 4-й квартал главный, но по 9 мес. можно примерно оценить тенденцию. Данная информация не является инвестиционной рекомендацией.

На сайте ЦБ открылось голосование за объекты, которые должны быть на новой купюре в 1000 рублей. Но мы то с вами знаем, как должна выглядеть новая купюра.