tea4erman

Когда я изучал в университете ценные бумаги, одним из самых загадочных для меня показателей была «дюрация». Определение звучало примерно так: «Дюрация - это средневзвешенный срок получения платежей по облигации». Попробуйте набрать в любом поисковике «дюрация облигации» и перейти по ссылке в стиле «дюрация простыми словами». Со студенческой скамьи меня не покидала мысль: зачем нам считать средневзвешенное время? Что это дает? Еще больше тумана нагоняла формула расчета дюрации, которая обычно бралась с потолка и ее просто нужно было заучить...

Во вчерашнем видео обсуждали, что при изменении рыночной цены доходность облигаций тоже меняется. Если процентные ставки на финансовом рынке растут, цены облигаций падают, увеличивается размер дисконта и, как следствие, доходность такой облигации тоже растет. И наоборот - во времена снижения процентных ставок на рынке цены облигаций возрастают, размер дисконта снижается и следом снижается доходность. Схематично это выглядит так: Рост процентных ставок → Снижение цены облигации → Рост доходности облигации...

Многие показатели, связанные с оценкой облигаций, основаны на показателе приведенной стоимости. Начнем с простого примера. Возьмем двухлетнюю биржевую облигацию АО «Альфа-Банк», параметры которой указаны ниже: График выплаты купонов по этой облигации приведен в таблице: Согласно указанным параметрам, если купить эту облигацию при размещении, то каждые полгода она будет приносить ее держателю 46,38 рублей, а в момент погашения будет выплачена номинальная стоимость в размере 1000 рублей. Предположим, альтернативой покупке такой облигации для вас будет вложение денег на депозит с доходностью 15%...