Рене Ребольо

Российский розничный инвестиционный рынок пережил беспрецедентную трансформацию в период с 2019 по 2024 год, увеличив количество брокерских счетов с 3,9 миллиона до 35,1 миллиона - рост в 9 раз. Однако за этим впечатляющим расширением кроется фундаментальная реальность: Россия остается сберегательной культурой, ориентированной на депозиты, где только 8% финансовых активов домохозяйств находятся в ценных бумагах по сравнению с 66% в США. Рынок демонстрирует парадокс - рекордные показатели участия...

📉 Волатильность сейчас, потенциал — после деэскалации Коротко: санкции и высокая инфляция держат рынок нервным, ликвидность ниже «докризисной», ключевая ставка до недавнего времени была рекордной. ➡️ Это делает акции рискованными на горизонте 1–3 лет. 💡Но по мере нормализации геополитики и снижения ставок у экономики есть шанс на ускоренное восстановление. Что давит на рынок прямо сейчас: 🚩 Санкции и ограничения на инфраструктуру. В июне 2024 США ввели санкции против Московской биржи: торги долларом/евро были остановлены, что ударило по оборотам и удобству хеджирования...

EN+ Group — редкий гибридный холдинг, объединяющий металлургию и энергетику: 🔩 57% UC Rusal — один из крупнейших в мире производителей алюминия; ⚙️ ≈25% “Норильского никеля” через долю в Rusal — лидер по никелю и палладию; ⚡ Гидроэнергетика в Сибири — мощная база дешёвой “зелёной” энергии. 📊 Суть: EN+ стоит как сумма своих частей — Rusal + “Норникель” + энергетика. 💰 Динамика котировок: 📈 Акции сейчас около ₽385 на Мосбирже. После падения в 2022 и частичного восстановления в 2023 — минус ~21% в 2024...

После проведённого анализа российского фондового рынка и нескольких других показателей я решил полностью перестроить свою инвестиционную стратегию. На графиках — мой портфель *до* и *после* изменений (в процентах): 💰 Криптовалюты: без изменений. 💵 Облигации: доля сократилась с 44,45 % до 34 %. Это отражает мой фокус на ближайшие 2–3 года — приоритет смещён в сторону большего роста капитала. Количество снизилось с 13 до 8 — я оставил только самые надёжные и выгодные по купону бумаги. 📊 Акции: теперь занимают доминирующую долю — 44,45 % против 33,33 % ранее...

За двадцать лет ситуация выглядит следующим образом: Полная доходность рублёвого рынка (с учётом дивидендов) составляет примерно +1 100…+1 170 %, что даёт среднегодовую доходность (CAGR) около 12,7 – 13,5 % годовых. ‼️‼️ В долларах (по индексу цен без дивидендов) рост за тот же период — примерно +85 %, что соответствует среднегодовой доходности около 3,2 % годовых. Что важно: В рублях рынок продемонстрировал впечатляющий рост, несмотря на ряд серьёзных кризисов. В долларах рост значительно скромнее — из-за курса рубля, санкций, внешних шоков...