Просто о криптовалютах и децентрализованных финансах (DeFi)

Финансовые власти в России уже длительное время размышляют, что делать с криптовалютами, которыми пользуется уже весь мир и владельцами которых являются сотни тысяч, если не миллионы россиян. Стандартно все началось с «запретить и не пущать». Придумали суперквалов с активами более 100 млн. руб. и только им планировали разрешить операции с криптовалютами под присмотром. Как всегда, это оправдывалось «заботой» о россиянах, защитой их от финансовых рисков. Понятно, что схема была нерабочей, и власти стали дрейфовать к более либеральным подходам...

15 сентября 2022 года Ethereum завершил обновление The Merge, объединив старую сеть с новой консенсусной цепочкой Beacon Chain и отказавшись от доказательства работы (Proof-of-Work - PoW). С этого момента сеть стала полностью работать на Proof-of-Stake (PoS). Чтобы участвовать в валидации, необходимо заложить минимум 32 ETH в депозитный контракт. Каждый такой вклад регистрируется в сети как валидатор. Время в Beacon Chain делится на: Механизм PoS делает сеть энергоэффективной, безопасной и экономически...

Продолжаем разбираться с базовыми понятиями рынка крипты. Причем будем разбираться вместе. Ничто так не стимулирует изучение вопроса, как необходимость о нем внятно написать. Вам наверняка часто попадалась аббревиатура MEV, например в виде MEV-ботов. Сама концепция MEV значительно шире. MEV (Maximal Extractable Value) — это прибыль от рыночных операций, которую могут извлекать участники рынка путем получения контроля над порядком транзакций в блоке, за счёт их перестановки, вставки или цензуры. К...

Какая самая известная криптовалюта посте биткойна? Думаю - USDT. С этого стейблкойна начинают знакомиться с криптовалютами все, кто впервые приходит в крипту. Эмитент стейблкойна - компания Tether - суперуспешная компания. При числе сотрудников около 200 чистая прибыль за 2024 год составила $13 млрд. Примерно те же цифры ожидаются и в 2025 году. Но важно понимать, что Tether не является публичной компанией, и подробности расходов, структурных затрат и распределения прибыли раскрываются ограниченно...

Недавно уже писал о протоколе Pendle - одном из самых интересных и полезных криптопроектов в DeFi. Вместе с тем, полноценное использование этого сервиса, оценка рисков, ему присущих, требует его углубленного изучения. Недавно возникла подобная необходимость. Детали технологии Pendle будут представлены в данной статье и весьма важны для оценки рисков протокола. Выяснение особенностей технологии происходило путем длительной переписки с поддержкой протокола. В итоге выяснилось, что ряд деталей отсутствует в явном виде даже в документации протокола, не говоря уже о публикациях в интернете...

Здесь обещал подробнее рассказать про очень интересный протокол Felix. Выполняю обещание. Протокол Felix работает в сети HyperEVM экосистемы Hyperliquid, реализует одновременно несколько полезных функций, которые обычно существуют по отдельности. Прежде всего речь пойдет о функционале CDP market (collateral debt product), базирующемся на операциях со стейбкойном feUSD. Это фактически money market (денежный рынок), на котором определяется рыночная ставка заимствования feUSD. В протоколе используется т...

Основатель Hyperliquid Джефф Ян (Jeff Yan) Доминирующая парадигма развития рынка криптовалют и децентрализованных финансов - в рамках экосистем. Как правило, на базе практически каждой востребованной блокчейн-сети разрабатывается набор разнообразных сервисов (протоколов), предоставляющих финансовые услуги для токенов, обращающихся в сети. За протоколами стоят команды разработчиков, которые конкурируют, привлекая венчурных инвесторов (либо используя свои средства) и надеясь на коммерческий успех своих сервисов...

3 ноября в основной сети (mainnet) Ethereum было активировано крупное техническое обновление под названием Fusaka. Это важная ступень развития блокчейна после предыдущего обновления Pectra. Fusaka, как и Pectra - это хард форк, т.е. обновление было активировано на всех узлах сети, сеть осталась цельной, не возникло никаких подсетей с иными условиями работы. ✅ Главная цель Fusaka: сделать Ethereum легче масштабируемым и более дешевым для использования, главным образом за счёт улучшений в работе Layer-2 (решений второго уровня)...

Рынок криптовалют сейчас резко меняет направление движения. Анализируем причины. Буквально на днях здесь анализировал причины снижения крипторынка. Причины весьма весомые. Они в полной мере отразились на настроениях участников рынка - индекс Страха/Жадности опустился до рекордно низких значений и находился в зоне экстремального страха рекордное время. Пессимистические настроения захватили рынок. Биткойну прогнозировали тестирование уровней $75k и ниже, а всему рынку - вход в длительную медвежью фазу...

Рынки бессрочных фьючерсов на криптовалюты и различные RWA-активы могут в ближайшем будущем изменить ландшафт всей финансовой индустрии. В конце 2024 года и в 2025 году произошел взрывной рост торговли бессрочными фьючерсами на криптовалюты (perpetual futures/ perps). Если в 2023 году суммарный объем торгов perps составил оценочно $600b, в 2024 году - $1,5tr, то в 2025 году объем составит более $10tr. Перпы уже относительно давно торгуются на криптовалютном рынке. Идея не нова. Рынки перпов есть на централизованных биржах (CEX), а также на DEX в сфере DeFi...

Познакомимся с очень интересным протоколом, который во многом стоит особняком в сфере DeFi и позволяет формировать инструменты с фиксированной доходностью. Протоколу Pendle можно дать несколько определений: ✅ Токенизация и торговля доходностью ✅ Базис для DeFi‑облигаций, институциональных стратегий и структурных продуктов ✅ Пассивная денежная машина Теперь поясним, что имеется в виду. Одной из основ традиционного финансового рынка является рынок облигаций. Облигация – это долговой инструмент. Эмитент...

Расскажем об интересном опыте создания публичных компаний, основным бизнесом которых является накопление криптоактивов на балансе. Основанная Майклом Сэйлором в 1989 году компания Strategy (до 2025 года - MicroStrategy) в начале ориентировалась на создание продуктов busuness intelligence (BI) и бизнес-аналитического софта. В 2020 году стратегия компании резко изменилась. Компания стала покупать биткойн на свой баланс. Первую покупку Strategy сделала в августе 2020 года. С тех пор практически всю свободную ликвидность и привлечённый капитал компания направляет на массовое приобретение BTC...