На своей волне

Такер фарева✊🏻 Вообще не удивлюсь, если его выдвинут в кандидаты на следующих выборах! https://youtu.be/GjHhAyUe3OA

Мир постепенно отказывается от доллара США. Геофрагментация, о которой я писал в том году, происходит на наших глазах. Использование юаня в трансграничных сделках в Китае в марте впервые опередило использование доллара США. Доля местной валюты в трансграничных платежах и поступлениях в Китае выросла до рекордно высокого уровня в 48% в конце месяца с почти нулевого уровня в 2010 году. Доля доллара снизилась до 47% с 83% за тот же период. Почему это важно? Китай является крупнейшим экспортёром на планете и его отказ от доллара США будет иметь очень далеко идущие последствия для всей мировой торговли.

🇸🇾🇸🇦Президент Сирии Башар Асад официально принял министра иностранных дел Саудовской Аравии Фейсала бен Фархана. Для Дамаска официальный международный визит такого уровня стал первым с 2011 года. Прекрасная новость для РФ и всех «джунглей»! …а на Капитолийском холме у кого-то глаз задёргался 😂

Всем привет! Ещё вчера США десятилетиями потребляли арабскую нефть и удерживали контроль, «защищая» суннитскую Саудовскую Аравию от шиитского Ирана. Ещё вчера США грозились запретом на поставки ПВО и оружия, и выводом американского военного контингента из Саудовской Аравии, в случае непослушания последних. И что сегодня? Встреча министров иностранных дел и подписание меморандума о взаимопонимании в Китае между Ираном и КСА. Видео ⬇️ И что завтра? Китай - крупнейший импортёр нефти. С Ираном подписан глобальный договор на $400 млрд инвестиций сроком 25 лет. Россия и Саудовская Аравия - крупнейшие экспортёры, а теперь ещё Индия и Иран в нашем кружке. Поднебесная уже несколько лет как запустила у себя торговлю нефтяными фьючерсами в юанях. И не за горами тот день, когда крупнейшие производители и потребители будут торговать нефтью в валюте отличной от доллара🤷‍♂️ …со всеми вытекающими последствиями для доллара. А про последствия в том числе этого очень хорошо написал глава бывший главный экономист Goldman Sachs Джим О'Нил, комментируя последнюю новость о торговле между Китаем и Бразилией в национальных валютах. Он фактически призвал BRICS противодействовать доминированию доллара, т.к. политика США несет риски для ЕМ. А сам Goldman выдал буквально следующее: «Are We Approaching The End Of The Dollar Reserve Currency System» (Доллар всё?) Тему даже подхватил FT в редакционной статье Джиллиан Тетт: «Prepare for a multipolar currency world» (готовимся к мультивалютному новому миру), хотя и с более сдержанной риторикой о многополярности. Ну и туда же, чтобы два раза не вставать, как говорится😜 Глава JPMorgan Джейми Даймон опубликовал ежегодное письмо (пруф тут https://reports.jpmorganchase.com/investor-relations/2022/ar-ceo-letters.htm) акционерам, среди основных своих беспокойств глава JPMorgan выделил дисфункцию рынков госдолга Великобритании и США. Реальность в том, что если бюджеты десятилетиями выкупают риски (и все кризисы) на свой баланс – качество их балансов обречено деградировать и оно уже деградировало. Далее некоторые из цитат из его письма шэрхолдерам. Мы должны быть готовы к новому и неопределенному будущему… Это может быть коренным изменением, происходящим раз в поколение и в данном случае я считаю, что это действительно так. Вы просто не можете иметь такой уровень расходов [бюджета] и говорить, что это не инфляционный фактор» … [дефицитам бюджетов] «не видно конца. К концу этого или началу следующего года потребители потратят большую часть своих оставшихся избыточных сбережений. Нынешний [банковский] кризис еще не закончился, и даже когда он будет позади, его последствия будут ощущаться еще долгие годы. Некоторые банки инвестировали большую часть этих избыточных депозитов в «безопасные» казначейские облигации, стоимость которых, конечно же, упала. Итого! Всё то многое, что я писал весь прошлый год о геофрагментации и глиняных ногах доллара, происходит своим чередом. И да, меня это чертовски радует! Не потому, что у соседа корова сдохла, а из-за откуда-то с рождения взявшегося у меня обострённого чувства справедливости… Из-за того, что мама в детстве рассказала, что такое хорошо и что такое плохо. И плохое наконец-то уходит в закат, и уступает место хорошему. …и я очень на это надеюсь 🙏 Верим✊🏻 С уважением, Ваш Автор ✍️

«Калифорнийская зараза» и худший глава ФРС за полвека. Всем привет! Смотрю периодически на рынок и лучше бы не смотрел… Как же хорошо найти себе занятие по душе и не обращать внимания на этот парад уродов🤮 Ну, да ладно. Сегодня немного подробнее расскажу че там с банками происходит за большой лужей. "He has had two jobs. One is to deal with monetary policy. One is to deal with regulation. He has failed at both." У него было две задачи: ⁃ денежно-кредитная политика; ⁃ регулирование финансового рынка. Он провалил обе… Сенатор от штата Массачусетс, и кандидат на пост президента коровника в компании 2020 г. Элизабет Уоррен разнесла в пух и перья главу ФРС США. И она права – Пауэлл худший глава ФРС с далёких 1970-х. Шоу продолжается и банковская система США, как и всех «развитых» рынков испытывает шок. Далее подробный анализ ситуации от моего приятеля - аналитика. Акции First Republic Bank  обрушились в понедельник еще на 47%, с начала марта они рухнули на 90%, или в 10 раз. Пока банку не помогли $30 млрд депозитов от JPMorgan и компании из 11 крупнейших банков, хотя на несколько дней это решение задержало падение. Спасением FRB (прямо как федеральный резервный банк) занимается лично глава JPMorgan Д.Даймон. Теперь идут разговоры о докапитализации, что и могло стать причиной нового обвала (инвесторов "сиригут"). Справочно. First Republic Bank. Банк с активами $212 млрд, из которых $166 млрд кредитов в основном под недвижимость и $28 млрд сложенных до погашения облигаций, фондированными на $176 млрд депозитами. Дешевые депозиты утекают (их приходится замещать дорогими ресурсами ФРС/FHLB), а продать в общем-то нечего, без сильного удара по капиталу. Все та же история: пассивы(депозиты) короткие, активы(кредиты, облигации) очень длинные... И снова Калифорния🤦🏻‍♂️ Забавно, что именно здесь главами ФРБ Сан-Франциско были в прошлом Дж.Йеллен (нынешняя глава Минфина, а в прошлом руководитель ФРС 2014-2018г.г..). Bloomberg сегодня пишет о том, что власти за кулисами изучают возможности гарантии всех депозитов (временной), хотя еще пару дней назад Дж.Йеллен это полностью отрицала, сейчас она уже указывает на то, что правительство может поддержать больше депозитов. Но пока все же похоже, что на гарантии такого рода вряд ли решатся, просто потому как нечем гарантировать (у Минфина крайне ограничен ресурс в условиях потолка госдолга), а Конгресс денег не даст пока все не станет совсем плохо. У малых банков США (правда ФРС к ним относит банки за периметром ТОП 25) чистый кэш на балансах составляет 8% от депозитов (~$400 млрд). Но есть на $1.4 трлн облигаций, которые можно сложить в ФРС по программе BTFP. Вместе с тем очень большая часть активов у них в кредитах под недвижимость с большой дюрацией (срок до погашения), а рынок пока падающий. «Калифорнийская зараза» пока не распространилась на весь рынок, но многие убытки еще впереди. Учитывая, что по сути ФРС дает деньги средним банкам, которые отдают их преимущественно крупным банкам и в рынок гособлигаций (достается крипте и золоту, но там немного) через фонды денежного рынка, красивым решением для ФРС было бы ускорить QT (забрав влитые доллары у крупных банков и с рынка госдолга обратно) и поднять ставку. Сделает ли ФРС такой ход? – сомнительно, хотя это одно из самых непредсказуемых заседаний. Базово: они повысят ставку на 25 б.п., укажут, что поддержка временная, выдадут невнятный прогноз по ставке вроде ~5.25 до конца года и будут ждать новых «подарков». А Маск хочет снижения ставки на 50 б.п. минимум... Уже сегодня узнаем, как они выйдут из этого цугцванга 🍿 А я пошёл продолжать эвакуировать чудеса немецкого автопрома в заботливые руки российских пользователей. Верим✊🏻 С уважением, Ваш Автор ✍️