Традиционными японскими конкурентами «короллы» считались Nissan Sunny (выпущенный в Японии в том же году, что и Corolla), Datsun 1000, Subaru 1000, а позже Honda Civic и Mitsubishi Lancer (1973 год).110KM
«Королла» пришла на смену первому поколению некрупной Toyota Publica (P10), выпускавшейся с 1961 по 1966 годы и оснащенной двухцилиндровым двигателем воздушного охлаждения по образцу Citroën 2 CV.110KM
Изначально предполагалось, что силовой агрегат будет иметь объем до 1000 «кубиков», чтобы включить Corolla в льготный налоговый класс, куда входили машины с мотором до 1 литра.110KM
Клиенты могли выбирать между четырехступенчатой механической коробкой передач с рычагом переключения передач на полу и двухступенчатым «автоматом», рычаг управления которым располагался либо в центральном туннеле, либо под рулевым колесом.110KM