Индекс Мосбиржи в среду, 29 мая, вырос на 1,2%, до 2641,15 пункта, на фоне разговоров о проблемах мировой экономики и глобальном бегстве от риска. На самом деле все эти разговоры действительно имеют под собой почву. Лучшим свидетельством того является рост цен на американские казначейские облигации, являющиеся признанным эталоном безопасного актива. Опережающие экономические индикаторы (такие как объемы заключаемых контрактов, грузоперевозки и т. д.) практически повсеместно ухудшаются, а торговые барьеры между крупнейшими мировыми экономиками лишь ухудшат ситуацию. Именно поэтому во всем мире рисковые активы — акции, валюты emerging markets, рисковые облигации и сырьевые товары — дешевеют, снижение рубля во вторник тоже с этим связано. Впрочем, распродажи рисковых активов пока не набрали ход, так как запаздывающие макроэкономические индикаторы все еще сильны, а торговые противоречия между США и Китаем теоретически еще могут быть преодолены. Таким образом, рост индекса Мосбиржи, который мы наблюдаем, не должен вводить в заблуждение. Рубль имеет свойство девальвироваться, когда в мировой экономике происходят рецессионные процессы, что компенсирует для российских экспортеров негативный эффект падения сырьевых цен. Во-вторых, индекс растет за счет внутренних корпоративных историй. Например, в среду акции «ЛУКОЙЛа» подорожали на 2,75%, до 5240 рублей. «ЛУКОЙЛ» опубликовал хорошую финансовую отчетность за I квартал 2019 года. Прибыль выросла на 37%, EBITDA — на 36%, что совпало с консенсус-прогнозом. Кроме того, 28 мая завершилась ребалансировка портфелей индексных фондов в соответствии с изменениями в индексе MSCI Russia. Понижение веса «ЛУКОЙЛа» в базе расчета индекса привело к вынужденным распродажам со стороны индексных фондов. В отсутствие навеса предложения акции «ЛУКОЙЛа» могут продолжить рост. Индекс Мосбиржи в ближайшее время, вероятно, обновит исторический максимум (2645,7 пункта).DP.RU