Neural Tech Labs

Governance-токены задумывались как ключевой элемент децентрализации: они должны были давать пользователям реальное влияние на развитие протоколов и одновременно формировать долгосрочную ценность. Однако на практике многие такие токены со временем теряют инвестиционную привлекательность. Голосование существует формально, но редко влияет на стратегические решения, а сам токен всё чаще воспринимается как вспомогательный актив без устойчивого спроса. Это заставляет инвесторов пересматривать отношение к governance как к источнику ценности...

Несмотря на развитие технологий и рост инвестиций, большинство Web3-продуктов по-прежнему заметно уступают Web2 по удобству использования. Сложные интерфейсы, непонятные шаги, необходимость разбираться в кошельках, комиссиях и сетях отпугивают пользователей ещё до первого взаимодействия с продуктом. При этом команды часто недооценивают влияние UX, считая его второстепенным по сравнению с протоколом или токеномикой. В результате слабый пользовательский опыт становится не просто проблемой роста, а фактором, напрямую влияющим на инвестиционную привлекательность проекта...

На крипторынке можно встретить сотни токенов, которые формально существуют, торгуются на биржах и даже имеют ненулевую цену, но по сути являются «мёртвыми активами». У них нет реального спроса, ликвидность минимальна, а интерес пользователей давно исчез. При этом инвесторы часто не сразу понимают, что проект уже перешёл в эту стадию. Токен может выглядеть «живым» по графику, но внутри экосистемы уже не происходит ничего, что поддерживало бы его ценность. Мёртвый токен — это не обязательно проект, который официально закрылся...

Ещё несколько лет назад рост TVL считался главным маркером успеха DeFi-проекта. Чем больше средств заблокировано в протоколе, тем выше доверие рынка — так выглядела простая и понятная логика. Однако со временем стало ясно, что TVL всё чаще вводит в заблуждение. Проекты с внушительными цифрами могут терять пользователей, не иметь устойчивой экономики и зависеть от временных стимулов. В результате инвесторы и аналитики вынуждены пересматривать отношение к этому показателю и искать более точные сигналы реального состояния DeFi-продуктов...

Участие в private rounds давно считается одним из самых привлекательных способов инвестировать в Web3-проекты. Ранний вход, низкая цена токена и ощущение доступа к «закрытому клубу» создают впечатление высокой потенциальной доходности. Однако на практике многие инвесторы сталкиваются с тем, что private-сделки не оправдывают ожиданий. Вместо иксов появляются долгие локапы, давление на рынок и размытая ликвидность, а обещанный апсайд так и не реализуется. Private-раунды обычно проходят на ранних стадиях, когда проект ещё только формирует экосистему...

В Web3 принято измерять успех проекта через рост пользовательской базы. Чем больше адресов, транзакций и взаимодействий, тем убедительнее выглядят отчёты и презентации. Однако со временем стало ясно, что рост пользователей далеко не всегда означает рост самого продукта. Многие проекты демонстрируют впечатляющие метрики, но при этом не создают устойчивой ценности ни для пользователей, ни для инвесторов. Разрыв между цифрами и реальным состоянием продукта стал одной из ключевых проблем Web3-рынка...

На этапе запуска большинство Web3-проектов уделяют токеномике особое внимание. Модели выглядят логично, презентации убедительны, цифры сходятся. Однако после листинга многие токены начинают вести себя совсем не так, как ожидали инвесторы и команда. Цена падает, ликвидность уходит, сообщество разочаровывается. Причина часто не в рынке и не в «плохом моменте», а в том, что токеномика не выдерживает столкновения с реальностью. На бумаге токеномика почти всегда выглядит сбалансированной. Команда закладывает постепенный выпуск токенов, вестинги, стимулы для пользователей и партнёров...

На крипторынке до сих пор принято смотреть прежде всего на цену токена. Рост котировок воспринимается как главный показатель успеха проекта, а падение — как сигнал к выходу. Однако на практике цена часто вводит в заблуждение. В Web3 куда важнее ликвидность — способность токена свободно покупаться и продаваться без резких ценовых искажений. Именно непонимание этой разницы становится причиной ошибок даже у опытных инвесторов. Цена токена и почему она часто обманывает Цена — это всего лишь результат последней сделки...

К 2026 году рынок Web3 заметно повзрослел, и основным способом оценивать проекты стали ончейн-данные. Прозрачность блокчейна оказалась куда полезнее маркетинговых заявлений и презентаций, поэтому инвесторы всё чаще изучают реальную активность в сети, а не красивые цифры в отчётах. Например, команда может рассказывать о росте аудитории, но если на блокчейне видно падение числа взаимодействий, доверие к проекту быстро исчезает. Так ончейн-метрики постепенно превратились из инструмента энтузиастов в обязательный элемент проверки любого криптопроекта...

DAO долгое время считались одним из самых ярких обещаний Web3: управление проектами без централизованного руководства казалось идеальным способом построить справедливые экосистемы. Однако опыт последних лет показал, что классические модели DAO не всегда справляются с реальными задачами рынка. Многие проекты столкнулись с низкой вовлечённостью голосующих, концентрацией власти у крупных держателей токенов и медленными процессами принятия решений. На этом фоне возникает новый тренд — переход от простых...

С ростом Web3-рынка структура сделок между инвесторами и криптостартапами стала значительно разнообразнее. Если раньше выбор ограничивался классическим венчурным equity, то теперь токеномика, юридические нормы и особенности инфраструктурных проектов позволяют комбинировать разные модели. В результате стартапы ищут формат, который обеспечит им устойчивое развитие, а инвесторы — адекватный уровень защиты и потенциальный рост стоимости. Именно поэтому понимание различий между equity, токенными сделками и гибридными структурами стало обязательным для всех, кто работает с Web3-проектами...

За последние два года рынок Web3 пережил значимые перемены, и одной из главных инноваций стало становление DePIN — децентрализованных сетей физической инфраструктуры — как отдельного инвестиционного класса. Эта ниша быстро вышла за рамки экспериментов: её формируют десятки проектов, объединяющих распределённые вычисления, телеком, хранение данных и датчиковые сети. Инвесторы всё чаще рассматривают DePIN как возможность для участия в развитии реальной инфраструктуры через Web3-модели, а не только спекулятивные токены...