Зачем на самом деле нужна инвестиционная презентация? На встречах с предпринимателями периодически слышу примерно такую фразу: «Главное - попасть на встречу с инвестором. А там я уже сам все расскажу». С последней частью полностью согласна 🙂 Собственник действительно почти всегда расскажет про свой бизнес лучше любого консультанта. Но есть одна проблема: до этой встречи еще нужно дойти. Как правило, первое знакомство инвестора или потенциального покупателя с проектом происходит без участия основателя. Ему отправляют презентацию, он открывает ее между другими задачами и за несколько минут решает, хочет разбираться дальше или нет. Поэтому основная задача инвестдека - вовсе не рассказать о компании абсолютно все. Его задача - заинтересовать инвестора настолько, чтобы он захотел встретиться с основателем. А для этого презентация должна последовательно ответить на вопросы, которые инвестор все равно будет себе задавать. Что это за бизнес? На каком рынке он работает? Почему рынок интересен? В чем отличие от конкурентов? Что компания уже успела доказать? Какие у нее финансовые результаты? За счет чего она будет расти? Кто этот рост будет реализовывать? Сколько денег нужно и на что? И наконец - сколько здесь сможет заработать сам инвестор? Последний пункт, кстати, предприниматели забывают особенно часто. Много рассказывают о продукте и очень мало - об экономике инвестора. Хотя с его стороны логика ровно обратная: продукт интересен ему прежде всего потому, что помогает ответить на вопрос о потенциальной доходности и рисках. Поэтому хороший инвестдек - это не набор красивых слайдов и не сокращенная версия бизнес-плана. Это логичная инвестиционная история, которая проводит человека от понимания бизнеса к пониманию того, почему эта конкретная сделка может быть ему интересна. А дальше презентация должна сделать самое главное - вызвать желание продолжить разговор. Проверьте свой инвестдек простым способом: дайте его человеку, который ничего не знает о вашем проекте, и после прочтения задайте один вопрос: «Тебе захотелось узнать подробности?» Если нет - значит, презентация пока не выполнила свою главную задачу. База инвесторов | Услуги | Обучение | Консультация | Книга
Наталья Джораева | Деньги в бизнес
Как оценить бизнес и не ошибиться в цене: мультипликаторы P/E и EV/EBITDA
Оценить бизнес можно двумя способами: посчитать все будущие деньги через дисконтирование или сравнить компанию с похожими через мультипликаторы. Второй путь кажется проще: нашёл аналоги, посмотрел, во сколько их годовых прибылей оценивает рынок, и умножил коэффициент на свою прибыль. Но на практике именно здесь начинаются споры. Покупатель и продавец могут по-разному определить прибыль, выбрать разных аналогов, учесть или не учесть долг — и получить оценки, которые отличаются в два раза. Мультипликаторы...
Лизинг или кредит на оборудование - что выгоднее для бизнеса
Большинство собственников, решивших обновить автопарк или купить станок, первым делом идут в банк за кредитом. Это привычно, понятно и кажется надёжным. Но на практике лизинг в половине случаев обходится дешевле — просто потому, что его редко считают по-настоящему. И это не повод хвататься за первое рекламное предложение с «выгодным удорожанием». Чтобы понять, что действительно дешевле, нужно сравнивать не процентные ставки (они рассчитываются по-разному), а весь денежный поток: аванс, ежемесячные платежи, комиссии, страховку, налоговые вычеты и выкупную стоимость...
Инвестор ≠ покупатель бизнеса Инвесторы, которые покупают доли в компаниях, и покупатели готового бизнеса - это вообще одна и та же аудитория? Нет. И это важно учитывать еще до того, как вы начинаете искать деньги или покупателя. 1️⃣ Представим первую ситуацию. Вы продаете инвестору 20% компании. Инвестор дает деньги, получает долю и рассчитывает через несколько лет заработать на дивидендах или росте стоимости бизнеса. Но кто продолжает управлять компанией? Вы. Именно поэтому для такого инвестора очень важна личность основателя. Он будет смотреть не только на цифры, но и на то, кто дальше будет развивать бизнес, способен ли этот человек выполнить заявленные планы, собрать команду, масштабировать продажи. По сути, инвестор говорит: «Я даю капитал, а ты продолжаешь строить бизнес». 2️⃣ Теперь вторая ситуация - вы продаете 100% компании и хотите выйти. Здесь логика совершенно другая. Покупателю уже недостаточно поверить в вас как в сильного основателя. Ему нужно понять, что произойдет с компанией после вашего ухода. - Кто будет управлять операционкой? - Останется ли команда? - Сохранятся ли клиенты? - Переданы ли технологии и процессы? - Есть ли сотрудники, которые способны продолжать развивать компанию? - Насколько вообще бизнес зависит лично от собственника? Получается интересный парадокс. Сильный основатель - большой плюс при привлечении инвестиций в долю. Но при продаже бизнеса целиком слишком высокая зависимость компании от основателя уже может стать риском. И вот поэтому мне не очень нравится формулировка «нам нужны инвесторы» без уточнения задачи. Какие инвесторы? Что вы им предлагаете? Миноритарную долю и участие в росте компании? Контрольную долю? Или весь бизнес вместе с операционным управлением? Это три совершенно разные сделки. И искать под них, скорее всего, нужно разных людей. Поэтому перед выходом на рынок я бы начала с очень простого вопроса: «Кто именно должен купить то, что я продаю, и зачем ему это?» Пока на него нет четкого ответа, рано составлять даже список потенциальных инвесторов. База инвесторов | Услуги | Обучение | Консультация | Книга
Почему при большом балансе бизнесу нечем платить: разница между оборотными и внеоборотными активами
Собственник открывает бухгалтерский баланс, видит внушительную сумму активов и облегчённо закрывает отчёт. А зря. За этой цифрой может скрываться ситуация, когда компания владеет дорогим оборудованием, офисом и товаром на миллионы, показывает прибыль — но при этом задерживает зарплату, потому что на расчётном счёте практически пусто. Парадокс объясняется просто: активы бывают разными. Одни превращаются в деньги за дни, другие — за годы, а третьи вообще не предназначены для быстрой продажи. Чтобы понимать реальное финансовое состояние бизнеса, недостаточно смотреть на общую сумму...
