Золото: пол найден, где потолок? Время публикации: 12:41 Влияние на рынок: Сильная поддержка на $4000 позволяет золоту игнорировать фундаментал. Рост доходности трежерис и сильный доллар создают встречный ветер. Американский доллар отметился четырёхдневным ралли на фоне бомбардировок Ирана. Слухи о временном прекращении огня не подтвердились, что приблизило Brent к $93 за баррель и усилило инфляционные опасения. Шансы двух повышений ставки ФРС в 2026 оцениваются как 50/50, поддерживая USD. Тем удивительнее выглядит ралли золота, ведь сильный доллар и растущие доходности облигаций обычно являются встречным ветром. Однако на этот раз поддержку драгметаллу оказывает спрос. Оттоки капитала в ETF сменились притоками. Увеличение запасов специализированных биржевых фондов на 7.4 т 21 июля оказалось крупнейшим за месяц. Хедж-фонды нарастили нетто-лонги по золоту максимально за последние пять недель. Вероятно, устойчивость поддержки на $4000 за унцию, вкупе с невыразительной динамикой ранее позволили инвесторам посчитать драгметалл перепроданным. По итогам июня он отметился худшей месячной динамикой с 2008, а во втором квартале падал наиболее быстрыми темпами с 2013. Давление на золото в этот период создавали слухи, что центробанки стран Персидского залива и Турции продавали слитки через посредников. Запасы драгметалла последней в первом полугодии просели на 81 т, что эквивалентно $10.6 млрд по текущим ценам. Июньская сделка США и Ирана в теории должна была приостановить этот процесс, однако эскалация геополитической напряжённости может его ускорить. Несмотря на отскок цены, внешний фон остаётся крайне неблагоприятным. Чем выше поднимается Brent, тем больше вероятность, что высокая инфляция закрепится в американской экономике. При этом переход ФРС от красноречия к лаконичности пугает инвесторов. В таких условиях растут шансы, что центробанк ужесточит денежно-кредитную политику без предупреждения. Укрепление доллара США привело к взлёту USDJPY выше 163 впервые за четыре десятка лет. Это заставило правительственных чиновников усилить вербальные интервенции. Министр финансов Сацуки Катаяма отметила готовность предпринять смелые и решительные действия в случае необходимости.
Зарабатываем легко. Трейдинг и заработок
Золото: есть ли силы для новых рекордов? Потенциал роста золота в 2026 году ограничивается ожиданиями повышения ставки ФРС и сильным долларом, что снижает шансы на новые рекорды. Однако фундаментальную поддержку обеспечивают активные закупки центробанками (Китай, Польша, Узбекистан) и приток средств в ETF, на чем настаивает оптимистичный прогноз HSBC. Итоговое направление движения драгметалла будет зависеть от переоценки рынком траектории процентной ставки и обновлений протокола заседания FOMC. Cocoon AI Summary 07.07.2026 Потенциал золота ограничен ожиданиями повышения ставки ФРС. Приток капитала в ETF и покупки центробанками поддерживают золото. Доллар не смог извлечь выгоды из эскалации конфликта на Ближнем Востоке. Иран вновь атаковал танкеры в Ормузском проливе, что угрожает сорвать переговоры с США. Тем не менее, Brent выросла незначительно, а возобновление ралли S&P 500 и связанное с ним улучшение глобального аппетита к риску подрывают позиции американской валюты. Photo Срочный рынок оценивает шансы повышения ставки ФРС в 2026 как 3 к 4, что позволяет спекулянтам нарастить чистые лонги по доллару до максимумов с 2015 и одновременно делает позиции американской валюты уязвимыми. Стоило Кевину Уоршу отметиться меньшей ястребиной риторикой в Синтре, чем ожидали рынки, а статистике по занятости разочаровать, как EURUSD резко взлетела вверх. Всё это помогло золоту обрести почву под ногами. Однако над драгметаллом продолжает висеть дамоклов меч потенциального повышения ставки из-за затяжной инфляции. В то время как риски энергетического шока отступили, инфляционный характер колоссальных инвестиций в искусственный интеллект и сбоев в цепочках поставок из-за погоды никто не отменял. Страхи по поводу ужесточения Федрезервом денежно-кредитной политики вряд ли позволят золоту вернуться к рекордным максимумам в 2026. Впрочем, HSBC настроен оптимистично. По его мнению, спрос на золото как инструмент диверсификации, приток капитала в ETF и активизация покупок центробанками позволят драгметаллу вырасти. Photo Действительно, по данным Всемирного золотого совета, центральные банки в мае увеличили запасы на 41 т, ускорив покупки слитков. Наибольшую активность проявили Польша и Китай. С начала года Польша купила 64 т, Узбекистан – 33 т, Китай – 25 т, Казахстан – 20 т. Photo HSBC считает, что в краткосрочной перспективе золото будет находиться под давлением из-за сильного доллара и высокой доходности казначейских облигаций США. На самом деле его судьба зависит от переоценки срочным рынком траектории ставки по федеральным фондам. В этом отношении подсказки со стороны протокола июньского заседания FOMC наверняка повлияют на золото.
💵 Индекс доллара (DXY) торгуется на уровне 101,00. 📊 Американская валюта восстанавливает позиции после публикации слабых данных по рынку труда США, которые заставили участников рынка пересмотреть ожидания по повышению ставки Федеральной резервной системы (ФРС) в этом году. Согласно опубликованному на прошлой неделе отчету nonfarm payrolls, американская экономика в июне создала 57 тыс. новых рабочих мест, что значительно ниже прогноза в 110 тыс. Несмотря на это, уровень безработицы снизился с 4,3% до 4,2%. По данным FedWatch Tool, после выхода отчета вероятность повышения ключевой процентной ставки ФРС в этом году снизилась с 83% до 77%, однако по-прежнему остается высокой. Другими словами, трейдеры по-прежнему уверены в том, что ключевым приоритетом ФРС останется борьба с инфляцией, которая вдвое превышает целевой ориентир американского регулятора. 🏛 На этой неделе в центре внимания трейдеров будут протоколы последнего заседания ФРС, которые выйдут в среду. Ястребиная риторика американского регулятора может вернуть на рынок покупателей, что поможет доллару сохранить восходящую динамику.
🛢 Нефть марки WTI торгуется на уровне $68,60 за баррель. ⚠️ Во втором квартале нефтяные котировки снизились почти на 40%, что стало самым слабым квартальным результатом с начала 2020 года, когда кризис Covid резко сократил спрос. Инвесторы продолжают оптимистично смотреть на восстановление поставок из Персидского залива, несмотря на недавний рост напряженности между США и Исламской Республикой. 📰 Движение танкеров в проливе Ормуз набирает обороты. На данный момент пролив пересекает более 10 нефтяных танкеров в день, что является существенным прогрессом по сравнению с единичными проходами, которые наблюдались еще в начале июня. Таким образом, рост трафика танкеров свидетельствует о растущей уверенности судовладельцев в нормализации прежней логистики. Тегеран ранее заявил о транспортировке более 40 млн баррелей нефти с момента снятия США морской блокады. 📉 Если эта тенденция сохранится, нефть марки WTI может обновить локальные минимумы.
