Миллион для дочек

Колеги, 29 сентября пройдет сбор заявок на новый выпуск облигаций ПАО «НоваБев Групп» (ex-Beluga Group). На фоне сентябрьской паузы ЦБ (КС осталась на уровне 14%) эмитент предлагает параметры, мимо которых сложно пройти. Давайте разбираться. 🏢 Кто эмитент? НоваБев Групп — абсолютный лидер алкогольного рынка РФ. Это уже давно не просто производитель водки, а гигантский омниканальный ретейлер. У компании 5 заводов, собственная винодельня «Поместье Голубицкое» и главное — сеть «ВинЛаб» (уже 2 225 магазинов)...

Коллеги, на рынок выходит крайне интересный и неоднозначный эмитент — электросетевая компания ЛОЭСК. При формально высоком рейтинге кредитоспособности организаторы предлагают нам премию на уровне ВДО. Давайте разбираться, в чем подвох, на что пойдут деньги и стоит ли участвовать в размещении. 🏢 Кто такие ЛОЭСК? АО «ЛОЭСК» — вторая по величине электросетевая компания Ленинградской области. Это классическая естественная монополия, работающая в региональной дуополии с «Россети Ленэнерго». Главный источник выручки: передача электроэнергии и технологическое присоединение...

Коллеги, 1 сентября бумаги МГКЛ устроили инвесторам настоящий аттракцион: облигации в моменте теряли до 30%, а акции также оказались под сильным давлением. На первый взгляд странно: бизнес растет, выручка за 1 полугодие увеличилась в 2,7 раза, а чистая прибыль — на 34%. Но рынок испугался не текущих результатов, а качества активов и долговой нагрузки. ❓ Что произошло? 31 августа Ассоциация владельцев облигаций обратилась в ЦБ с просьбой проверить качество аудита отчетности МГКЛ. Главный вопрос — гудвилл...

18 сентября стартует сбор книги заявок на новый 2-летний выпуск от лидера независимого автолизинга — ПАО «ЛК «Европлан». Разбираем свежую отчетность по МСФО за 6 месяцев 2026 года, финансовое здоровье компании и реальную доходность нового выпуска. 📌 Параметры выпуска: Объем: 5 млрд ₽ Номинал: 1 000 ₽ Срок обращения: 2 года Купон: ежемесячный (12 раз в год) Ориентир ставки: КБД 1,4Y + спред до 225 б.п. (ожидаем ~15,40–15,50% годовых) Эффективная доходность (YTM): ~16,5–16,6% Амортизация: Да, плавный...