Последние практически полгода валютные инвесторы в России были фактически лишены возможности вложения свободных денежных средств в процентные инструменты:
- Торговля валютными облигациями на Московской бирже прекращена
- Покупка облигаций на мировом рынке через НРД также стала невозможной из-за санкций против депозитария.
- Покупка облигаций напрямую в Евроклире осложнялась минимальным порогом и инфраструктурным риском.
- Банки прекратили принимать депозиты в валюты, а через некоторое время начали вводить комиссию.
Все ограничения происходили на фоне явной переоценке рубля, начиная с июня 2022 года.
В качестве альтернативы в конце лета компании начали размещать на Московской Бирже облигации номинированные в юанях. Но их доходность, а также постоянно снижающийся к доллару курс юаня могли только разочаровать инвестора.
Но несколько недель назад на Московской бирже появились инструменты, позволяющие инвестору получить неплохую доходность номинированную в валюте. Это, так называемые "замещающие облигации".
Это облигации, выпускаемые российскими компаниями по российскому праву, в российском депозитарии, номинированные в валюте, но все расчеты по которым проходят в российских рублях по курсу ЦБ РФ. Выпускаются они для обмена существующих еврооблигаций, номинированных и обращающихся в иностранной валюте и соответствуют оным по : сроку погашения, купонным доходам, номинальной стоимости.
Уже несколько компаний объявило о выпуске таких облигаций: Газпром, Лукойл, Совкомфлот и Металлоинвест.
Но реально начали торговаться только бумаги Газпрома:
ГАЗПРОМ КАПИТАЛ-ЗО27-1-Д - вместо XS1585190389. В долларах США
Купонные платежи:
График за время торгов:
Стакан на сегодня:
ГАЗПРОМ КАПИТАЛ-ЗО24-1-Ф - вместо XS1592279522. В фунтах стерлингов.
Купоны:
График за время торгов:
Стакан на сегодня:
ГАЗПРОМ КАПИТАЛ-ЗО34-1-Д - вместо XS0191754729. В долларах США.
Купоны
График за время торгов:
Стакан на сегодня:
Также на бирже уже появились облигации Газпрома в евро и Совкомфлота, но по ним пока нет котировок:
Со временем должны появиться облигации других эмитентов.
Беря во внимание переоценку рубля, а также неплохую доходность в валюте: 5-7% годовых, можно с уверенностью констатировать, что это одно из самых лучших вложений в ближайшее время, особенно в части коротких выпусков
Замещающие облигации однозначно лучше, чем, например, юаневые.
Единственный вопрос - время входа в бумаги. В этих облигациях засело много спекулянтов, которые скупали соответствующие облигации на западных рынках по бросовым ценам и сейчас будут фиксировать прибыль.
Ну и конечно же риск, что курс доллара/евро по ЦБ РФ начнет существенно отклонятся от рыночного.
Удачи и трезвого анализа в ваших инвестициях!!!
P.S. Подписывайтесь на мой телеграмм-канал: