Сергей Блинов

Некоторые думают, что денежная масса растёт не благодаря действиям ЦБ, а благодаря действиям банковской системы. По факту же всё наоборот. Именно ЦБ -- главный источник роста денежной массы. Разберёмся с этим на примере статистики США с 1918 года (за 108 лет). С одной стороны, денежная масса в несколько раз больше денежной базы. Так, по итогам февраля 2026 года денежная база составляет 5,4 трлн долларов (голубая линия на графике 1), а денежная масса 22,6 трлн долларов (синяя линия), в 4,2 раза больше...

Это макрообзор за 12 неделю 2026 года. Мировая экономика Экономика России В декабре рост денежной массы в Германии составил 3,3% годовых. Инфляция за февраль выросла на 1,9%. Рост реальной денежной массы (РДМ) составил 1,5% годовых. Рост ВВП Германии в 4 квартале составил 0,6% к 4 кварталу прошлого года. Экономика Германии в 2025 году выросла на 0,2% к 2024 году. Отметим, что за последние 7 лет экономика Германии практически не выросла. По итогам 2025 года она находится на том же уровне, что и по итогам 2019 года...

Это макрообзор за 11 неделю 2026 года. Мировая экономика Экономика России По нашему прогнозу денежная масса в феврале выросла на 9,0% к февралю 2025 года. За этот же период инфляция составила 1,3%. Рост реальной денежной массы составил 7,6% к февралю 2025 года. Обратите внимание: до 2016 года ниже 10% рост реальной денежной массы опускался редко (зелёная линия). С 2016 года всё наоборот: он редко поднимается выше этой отметки. Ещё заметнее этот переход, если посмотреть на среднегодовые темпы роста (синяя линия)...

Это макрообзор за 10 неделю 2026 года. Главная новость -- автомобильный рынок России, похоже, разворачивается от падения к росту. – легковые: в феврале уже зафиксирован рост +2,5%, в марте рост может ускориться до +20%. – грузовые: март может стать первым месяцем роста (+7% по предварительным оценкам) после двухлетнего падения. Оценки марта пока очень предварительные, по первой неделе месяца, но они дают основания для осторожного оптимизма. Мировая экономика Экономика России Рынки грузовиков В феврале...

Отток-приток капитала -- это не про "институты и условия для бизнеса". Это про то, действует ЦБ или бездействует. Иногда само понятие "приток-отток" капитала люди понимают с трудом или понимают неправильно. Попробуем разобраться в очень простой форме, как говорится -- "на пальцах". Для этого нам будет достаточно одного графика. На нём нанесены всего две линии. Красной линией показан счёт текущих операций. Грубо -- это то, что страна заработала в ходе внешней торговли товарами и услугами (сальдо)...