2,1K подписчиков
9 подписчиков
Как выйти на биржу с пустой компанией?
Фондовый рынок иногда предлагает удивительные возможности. Например, можно вывести компанию с нулевыми активами, выручкой и чистой прибылью. Такие компании называются SPAC.
SPAC (сокращение от "special purpose acquisition company") — это компания, созданная для слияния с другой частной компанией, которая хочет выйти на биржу, минуя процедуру IPO. У SPAC нет активов, истории и бизнес-плана.
SPAC проводит первичное размещение, привлекая средства инвесторов по фиксированной цене в $10. Менеджмент компании (спонсоры SPAC) собирает деньги инвесторов и заёмные средства для приобретения частной компании без больших долгов. Срок действия SPAC — два года после IPO (иногда 18 месяцев). По истечении срока SPAC распускается, а средства возвращаются инвесторам.
Частные компании, сливающиеся со SPAC, могут конвертировать свои акции в акции SPAC в пропорции 1:1. Затем тикер SPAC меняется на тикер новой публичной компании. Вложения в SPAC доступны только для квалифицированных инвесторов.
Если небольшая частная компания не хочет проходить IPO, но нуждается в привлечении капитала, она может соединиться с ранее созданной SPAC, которая выкупит частную компанию на деньги спонсоров и станет публичной.
Механизм SPAC позволяет компаниям привлечь от $100 млн и выйти на биржу в Нью-Йорке, получив оценку акций, которая обычно в 1,5-2 раза выше оценки на частных сделках. Средние и малые компании могут использовать SPAC, чтобы получить более высокую оценку и больше денег от инвесторов.
В SPAC можно инвестировать как институциональным, так и частным инвесторам, но больше всего на таких компаниях зарабатывают организаторы (спонсоры). Инвестиции в SPAC предполагают выбор их ценных бумаг на бирже или покупку ETF через брокера.
В России SPAC-инвестиции пока не распространены. Однако в прошлом году было предложение о возможности размещения через SPAC на Московской бирже. За последние 15 лет только одна российская компания (Mail.ru Group) вышла на биржу через SPAC. Это произошло в 2010 году на Лондонской фондовой бирже.