Я до сих пор помню то чувство эйфории. 2019 год. Я сижу в приложении брокера, смотрю на список облигаций, и мне кажется, что я нашел финансовый грааль. ОФЗ с купоном 8.5% годовых. Инфляция тогда была около 3-4%. «Вау, — думаю я, — я просто покупаю «безрисковый» актив и получаю реальную доходность 4-5% сверху. Это же печатный станок». Я был уверен, что фиксированный купон — это та самая бетонная стена, которая защитит мой капитал от обесценивания. Прошло пять лет. За это время я утроил портфель,...