Денег в экономике становится больше, но в банки они не задерживаются. Население перекладывает сбережения в ликвидную форму — наличные и текущие счета, — а срочные вклады почти перестали расти. Банки при этом фондируются не вкладами граждан, а кредитом бизнесу и бюджету. Это меняет структуру ликвидности: она становится короче и потому чувствительнее к налоговым новациям. Куда ушли деньги За 9 месяцев денежная масса выросла на 6.1% (7.91 трлн руб). Но 86.5% этого прироста дали наличные и текущие счета — в норме 2017–2019 они давали 53%, в 2023–2025 — 35%, а год назад вообще 12%...