«Не кладите все яйца в одну корзину» — эту поговорку знают все. Но мало кто знает что её экономический эквивалент — диверсификация — был формализован как финансовая теория только в 1952 году, когда молодой экономист Гарри Марковиц опубликовал статью «Выбор портфеля». За эту работу он получил Нобелевскую премию в 1990 году. Идея простая: риск можно снизить не только выбирая лучшие активы, но и правильно их комбинируя. Этот принцип работает не только для инвестиций — он применим к бизнесу, экономике государства и любой стратегии в условиях неопределённости...

Диверсификация это распределение денег между вложениями, которые ведут себя по-разному. Смысл не в количестве позиций, а в различии их поведения: если всё в портфеле падает одновременно, диверсификации нет, сколько бы строк в нём ни было. Отсюда правило, которое сокращает половину разговоров на эту тему. Диверсификация считается не числом активов, а их поведением в худший день. Ниже разобрано, как это работает на понятном примере, почему количество не помогает, что действительно различается, и как проверить собственный портфель без сложных расчётов...