Когда компания объявляет дефолт по облигациям, в комментариях обычно одна и та же картина. «Опять кинули частных инвесторов». «Рынок — казино». «Никогда больше не полезу в облигации». И почти никто не задаёт главный вопрос: а кто в этот момент зарабатывает? Потому что если одни теряют миллиарды, значит кто-то их аккуратно подбирает. Спойлер: это не брокеры и не частные инвесторы с плечом 1:1. Иллюзия всеобщего проигрыша Для обычного инвестора дефолт выглядит как конец истории. Цена облигации падает...