Чтобы понять, что это за 'S, нам обязательно нужно знать, а что же дальше? 🎈И вот если там существительное без артикля (!), то это существительное принадлежит Джону. That's John's car. Тогда за ‘S ничего не прячется, она никак не расшифровывается, а называется «posessive S» и означает принадлежность. 🎈А вот если существительное с артиклем - John's a teacher - или глагол с инговым окончанием, например (John's playing tennis), или вообще прилагательное - This car's awesome! - то это обязательно глагол to be в форме для третьего лица, единственного числа...

Первое написание распространено в British English, второе - в American English, и чтобы полегче было запомнить, есть вот такая мнемоника: E (grey) is for England, and A (gray) is for America. Однако, существуют слова и выражения, в составе которых допустимо только одно из двух написаний, и неважно по какую сторону Атлантики вы находитесь. Один из ярких примеров - фамилии людей из книг и фильмов. Обычно так, что как автор придумал или как оно в реквизите было - так и потом осталось. Хотя в интернете...