Константа-Урала

Собственник приходит на встречу с покупателем и говорит: «У нас оборот 180 миллионов в год». Инвестор кивает, открывает папку и спрашивает: «А сколько из них осталось?» Дальше обычно наступает тишина. Оборот все помнят наизусть, а чистую прибыль считают «примерно», раз в квартал, в таблице, которую вёл уволившийся менеджер. Это и есть главная причина, почему продажа интернет-магазина срывается или закрывается на 30–40% дешевле ожиданий собственника. Инвестор оценивает не оборот, а доказуемую прибыль — и разница между этими двумя цифрами стоит владельцу бизнеса миллионы...

Представьте: вы продали ООО, подписали договор, получили деньги. Кажется, что бизнес с долгами теперь чужая забота. Но через год приходит письмо из налоговой — и оно адресовано лично вам. Это и есть главная проблема сделки. Продажа ООО с долгами последствия даёт не сразу, а с задержкой. Мина остаётся у учредителя, даже когда его подпись на договоре уже высохла. Почему так происходит? Долги фирмы и долги собственника — это две разные вещи. Компания отвечает по своим обязательствам сама, из собственных активов...

Собственник смотрит на свой бизнес и видит выручку, клиентов, склад, команду. Инвестор смотрит на тот же бизнес и видит риск. Разница между этими двумя взглядами и формирует тот самый дисконт в 30%, с которым сталкивается почти каждая сделка M&A. Оценка стоимости бизнеса почти всегда стартует с простого вопроса: а цифрам можно верить? Не «красивые ли они», а именно — подтверждаются ли они банковскими выписками, договорами, отчётами ОФД и первичной документацией. Наш опыт в сфере due diligence показывает: покупатель платит не за прибыль...

Начнём с неприятного: фразы «банк заблокировал счёт по 115-ФЗ» в законе нет. Совсем. Её там просто не существует, хотя именно так формулируют проблему девять предпринимателей из десяти. Есть 115-ФЗ — закон о противодействии легализации доходов и финансированию терроризма, в банковских документах он же ПОД/ФТ. Он обязывает банки следить за операциями по счёту и задавать вопросы, если что-то выглядит непонятно. Это не карательный механизм, а система контроля, встроенная в работу любого банка. Легенду о «блокировке счёта по 115-ФЗ» придумали не законодатели...