Капитал и точка

Текущая динамика курса определяется в первую очередь дисбалансом спроса и предложения валюты. Импортёры формируют валютные резервы под текущие и будущие контракты на ближайшие месяцы, что создаёт повышенный спрос на иностранную валюту. Экспортёры при этом не готовы предложить рынку достаточный объём валютной выручки, чтобы компенсировать этот спрос. На ближайшую перспективу можно ожидать стабилизации юаня в диапазоне 12,5–13 рублей, а по итогам года — сохранения этого коридора с вероятными эпизодами укрепления рубля за счёт улучшения предложения валюты со стороны экспортёров...

Рынок свопов на ключевую ставку — не самый очевидный, но крайне показательный индикатор ожиданий профессиональных участников. Он демонстрирует: до конца 2026 года вероятность как дальнейшего снижения, так и повышения ставки участники рынка оценивают как минимальную. Фактически цикл смягчения денежно-кредитной политики Банка России близок к завершению — и это принципиально иная ситуация по сравнению с началом года, когда ставка находилась на уровне 21%, а сейчас закрепилась в районе 14%. Именно эта...

31 августа российский фондовый рынок отреагировал резким движением вверх на геополитическую повестку: индекс Мосбиржи в течение основной сессии прибавил почти 3%, хотя на вечерних торгах часть роста была отыграна назад — итоговый прирост составил около 2,2%, а сам индекс закрепился в районе 2172 пунктов. Формальным поводом стали заявления с полей саммита Шанхайской организации сотрудничества и слова президента о движении страны к завершению конфликта с Украиной, а также встреча главы Минфина России с американским коллегой...

Первое полугодие 2026 года формально выглядит благополучно для государственных финансов. Доходы федерального бюджета превысили 18,6 трлн руб., превзойдя прогнозные ориентиры, а ВВП страны прибавил 6%. Однако за этой парадной цифрой скрывается совершенно иная картина — на рынке облигаций царит настороженность, а индекс гособлигаций за лето потерял около 4%. Показательно и то, что Минфин почти половину летнего сезона не проводил аукционы ОФЗ — конъюнктура попросту не позволяла размещаться на приемлемых условиях...