📖 | Плантация знаний ❔ Что за зверь эта ключевая ставка и как она влияет на облигации? 👉На самом деле все достаточно просто: ключевая ставка – это процентная ставка, по которой ЦБ кредитует коммерческие банки. Поскольку при помощи этого инструмента ЦБ влияет на инфляцию и состояние экономики в целом, то ключевая ставка меняется в соответствии с экономической конъюнктурой. ↗️Повышение ключевой ставки приводит к удорожанию денег и, как следствие, охлаждению экономики и снижению темпов инфляции, ↙️снижение, в свою очередь, имеет прямо противоположный эффект. Последние полгода ЦБ планомерно повышает ключевую ставку: ◦ Июль 8,5% ◦ Август 12% ◦ Сентябрь 13% ◦ Октябрь 15% 💸И это напрямую сказывается на доходности облигаций – при повышении ключевой ставки доходность облигаций неукоснительно растет, но поскольку купонный доход зачастую фиксирован, то рост доходности обеспечивается за счет снижения рыночной стоимости самой облигации ⌛️Чем ближе дата погашения по облигации, тем меньше она зависит от изменений ключевой ставки, а вот долгосрочные активы на текущий момент довольно-таки привлекательны, поэтому сейчас можно зафиксировать доходность на уровне порядка 20%, тогда как банки предлагают повышенный процент исключительно в краткосрочном периоде: 3 – 6 месяцев.
1 год назад